Bị lôi kéo bởi sự tăng giá lớn của giá cổ phiếu của các công ty gần đây đã công khai, chủ sở hữu và đối tác trong các công ty tư nhân coi việc chào bán công khai ban đầu (IPO) là con đường làm giàu. Nhiều công ty theo đuổi IPO như một phương tiện để tăng số tiền tài chính có sẵn cho công ty và có thể tạo ra hàng tỷ cho các chủ sở hữu trong quá trình này.
Nhưng có rất nhiều khúc mắc, đường vòng và ngõ cụt trên con đường đầy hy vọng đó để đến với các bó tiền mặt trên thị trường chứng khoán. Và quá nhiều công ty nghĩ rằng họ đã chuẩn bị cho thời gian lớn với Sàn giao dịch chứng khoán New York hoặc Nasdaq IPO có thể chưa sẵn sàng.
Ra mắt công chúng, một đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng có thể là một phương thức huy động tiền mặt hiệu quả cho các dự án của công ty. Nhưng trước khi thực hiện các chế phẩm phức tạp, tốn kém, tốn thời gian và phát sinh các rủi ro liên quan, mặt trái và mặt trái của động thái này phải được đánh giá đầy đủ.
Mặt trái của việc ra mắt công chúng
Với việc truyền tiền mặt từ việc bán cổ phiếu, công ty có thể phát triển kinh doanh mà không phải vay từ các nguồn truyền thống, do đó tránh phải trả lãi. Khoản tiền "miễn phí" này dành cho các sáng kiến tăng trưởng có thể tạo ra lợi nhuận tốt hơn. Vốn mới có thể được dành cho tiếp thị và quảng cáo, thuê nhiều nhân viên có kinh nghiệm hơn, những người cần các gói bồi thường sinh lợi, nghiên cứu và phát triển các sản phẩm và dịch vụ mới, cải tạo nhà máy vật lý hoặc xây dựng mới, và hàng tá chương trình khác để mở rộng kinh doanh và cải thiện kinh doanh lợi nhuận.
Với nhiều tiền hơn trong kho bạc của công ty, cũng có thể cung cấp thêm tiền bồi thường cho các nhà đầu tư, các bên liên quan, người sáng lập và chủ sở hữu, đối tác, quản lý cấp cao và nhân viên đăng ký vào kế hoạch sở hữu cổ phiếu.
Cổ phiếu của công ty và các lựa chọn cổ phiếu có thể được sử dụng như một chương trình khuyến khích hiệu quả. Khi tuyển dụng nhân sự quản lý cấp cao tài năng, lựa chọn cổ phiếu là một yếu tố hấp dẫn. Đối với nhân viên, một chương trình thưởng tùy chọn hoặc cổ phiếu dựa trên hiệu suất là một phương tiện hiệu quả để tăng năng suất và thành công trong quản lý. Cổ phiếu và quyền chọn cũng có thể được sử dụng trong các hình thức bồi thường khác.
Một khi công ty đã ra công chúng, cổ phiếu bổ sung có thể dễ dàng được bán để tăng vốn. Một công ty giao dịch công khai với cổ phiếu đã hoạt động thành công thường sẽ dễ dàng vay tiền hơn và với tỷ lệ thuận lợi hơn, khi cần thêm vốn.
Một công ty giao dịch công khai cũng có thể có nhiều đòn bẩy hơn trong việc đàm phán với các nhà cung cấp và hấp dẫn hơn đối với khách hàng. Đây là một khía cạnh quan trọng của một doanh nghiệp và một công ty giữ chi phí nhà cung cấp thấp có thể đạt tỷ suất lợi nhuận tốt hơn. Khách hàng thường có nhận thức tốt hơn về các công ty có sự hiện diện trên một sàn giao dịch chứng khoán lớn, một lợi thế khác so với các công ty tư nhân. Điều này phần lớn là do kiểm toán thường xuyên và kiểm tra báo cáo tài chính các công ty đại chúng phải trải qua một cách thường xuyên.
Một công ty giao dịch công khai truyền tải một hình ảnh tích cực (nếu hoạt động kinh doanh tốt) và thu hút nhân sự chất lượng cao ở tất cả các cấp, bao gồm cả quản lý cấp cao. Các công ty như vậy có định hướng tăng trưởng, trả lời cho một ban giám đốc và cổ đông, những người liên tục đòi hỏi lợi nhuận tăng lên, và nhanh chóng khắc phục các vấn đề quản lý và thay thế các giám đốc điều hành cấp cao hoạt động kém.
Mặt trái của việc ra mắt công chúng
Một khi một công ty ra công chúng, tài chính của nó và hầu hết mọi thứ về nó, bao gồm cả hoạt động kinh doanh của nó, được mở cho sự giám sát của chính phủ và công chúng. Kiểm toán định kỳ được thực hiện, và các báo cáo hàng quý và hàng năm là bắt buộc. Tài chính công ty và dữ liệu kinh doanh khác có sẵn cho công chúng, đôi khi có thể làm việc trái với lợi ích của công ty. Việc đọc kỹ các báo cáo này có thể xác định chính xác dòng tiền và giá trị tín dụng của công ty, có thể không được coi là tích cực.
Công ty phải chịu sự giám sát của SEC và các quy định, bao gồm các yêu cầu công bố nghiêm ngặt. Trong số các tiết lộ cần thiết là thông tin về nhân viên quản lý cấp cao, bao gồm cả bồi thường, thường bị chỉ trích bởi các bên liên quan.
Công ty phải tuân theo các cổ đông phù hợp, cho dù có bảo hành hay không. Các vụ kiện có thể dựa trên các cáo buộc về tự giao dịch hoặc giao dịch nội gián. Họ có thể thách thức bồi thường điều hành hoặc đặt câu hỏi cho các quyết định quản lý lớn. Một cổ đông độc thân, bất mãn mang theo một bộ đồ có thể gây ra rắc rối tốn kém và tốn thời gian cho một công ty giao dịch công khai.
Chuẩn bị cho IPO là tốn kém, phức tạp và tốn thời gian. Luật sư, ngân hàng đầu tư và kế toán được yêu cầu, và thường phải thuê tư vấn bên ngoài. Có thể mất một năm hoặc hơn để chuẩn bị IPO. Điều kiện kinh doanh và thị trường có thể thay đổi hoàn toàn trong thời gian này và nó có thể không còn là thời điểm thuận lợi cho IPO, do đó khiến công việc chuẩn bị và chi phí trở nên vô ích.
Áp lực về lợi nhuận mỗi quý là một thách thức khó khăn cho đội ngũ quản lý cấp cao. Việc không đáp ứng số lượng mục tiêu hoặc dự báo thường dẫn đến sự sụt giảm giá cổ phiếu. Giá cổ phiếu giảm, hơn nữa, kích thích bán phá giá bổ sung, làm xói mòn thêm giá trị của cổ phiếu.
Trước khi người mua và người nắm giữ ban đầu của cổ phiếu IPO có thể thanh lý các vị trí của họ, thời gian không bán thường được thực thi để ngăn chặn việc bán tháo ngay lập tức. Trong giai đoạn này, giá của cổ phiếu có thể giảm, dẫn đến thua lỗ. Và một lần nữa, điều kiện kinh doanh và thị trường có thể thay đổi trong giai đoạn này với tác hại của giá cổ phiếu.
Điểm mấu chốt
Nhìn từ xa, IPO có thể trông giống như một phương tiện kiếm tiền hoàn hảo. Đóng lên, nhiều sai sót trở nên rõ ràng. Tuy nhiên, những điều này không nên ngăn cản một công ty ra công chúng. Cung cấp tất cả các ưu và nhược điểm đã được hiểu và đánh giá, và tất cả các rủi ro vốn có được đánh giá, nếu hoàn cảnh phù hợp, IPO có thể mở ra cơ hội mới có lợi nhuận cho một công ty sẵn sàng được giao dịch công khai.
Nhưng IPO không phải là nhà sản xuất tiền được đảm bảo cho các công ty và / hoặc cổ đông. Một số công ty đã rất thất vọng bởi hiệu suất giá của IPO. Cuối cùng, đối với các công ty hiện đang được giao dịch công khai, sáng kiến ngược lại, việc lấy một công ty đại chúng tư nhân có thể chứng minh lợi nhuận cao hơn so với IPO.
