Khi các chiến lược gia thị trường hàng đầu trên Phố Wall biến thành một nhóm, đây có thể là một nguyên nhân chính gây lo ngại, do sự thiên vị vốn có của họ đối với sự lạc quan tăng giá. Nhiều rất nhiều lợi nhuận trong năm đã được đặt trước. Chúng tôi tăng 19% trong nửa đầu năm nay trong S & P 500, đó là một khởi đầu tuyệt vời. Tôi không nghĩ bất cứ ai cho rằng chúng tôi sẽ hàng năm con số đó, "như Arthur Hogan, chiến lược gia trưởng thị trường tại National Securities Corp, nói với Bloomberg.
Những rủi ro là nhược điểm và có ý nghĩa để kiếm lợi nhuận, tái cân bằng và nắm giữ nhiều tiền mặt hơn. Sam như Samantha Azzarello, chiến lược gia thị trường toàn cầu của JPMorgan ETFs, được trích dẫn trong cùng một câu chuyện. Cuối cùng, bạn sẽ thấy khó hơn và khó hơn để đạt được những đỉnh cao mới, đã cảnh báo Shawn Cruz, người quản lý chiến lược giao dịch tại TD Ameritrade. Thật vậy, phần lớn các chiến lược gia được khảo sát bởi Bloomberg dự kiến S & P sẽ đóng cửa năm 2019 thấp hơn so với hiện tại.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Khi xung đột thương mại Mỹ-Trung vẫn chưa được giải quyết, và trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế chậm lại, ước tính đồng thuận giữa các nhà phân tích vốn cổ phần đang kêu gọi thu nhập hàng năm (YOY) giảm 1, 7% trong 2Q 2019 và 0, 2% trong 3Q 2019, mỗi dữ liệu được thu thập bởi S & P Capital IQ. "EPS thực tế vượt quá ước tính ban đầu trong mỗi 29 quý vừa qua trung bình gần bốn điểm phần trăm", Sam Stovall viết về những dự đoán này trong Báo cáo thu nhập quý 2 từ công ty nghiên cứu CFRA, nơi ông là chiến lược gia đầu tư chính.
Trong khi Stovall tin rằng sự đồng thuận có thể quá bi quan, Mike Wilson, chiến lược gia trưởng và giám đốc đầu tư (CIO) của Hoa Kỳ tại Morgan Stanley, nói ngược lại. "Kỳ vọng tăng trưởng vào nửa cuối năm và năm tới vẫn còn quá cao. Chỉ số thu nhập hàng đầu của chúng tôi và Chỉ số điều kiện kinh doanh của Morgan Stanley đều cho thấy rằng các đợt điều chỉnh giảm tiếp theo đang ở phía trước. Nửa cuối năm có xu hướng là thời điểm yếu hơn theo mùa điều chỉnh thu nhập ", ông viết trong một ấn bản gần đây của báo cáo khởi động hàng tuần từ Chiến lược công bằng của Hoa Kỳ tại Morgan Stanley.
Các mục tiêu giá của Wilson cho S & P 500 vào giữa năm 2020 là trường hợp tăng giá, 3.000, trường hợp cơ sở, 2.750 và trường hợp gấu, 2.400. Chỉ số đóng cửa ở mức 2.975, 95 vào ngày 8 tháng 7 năm 2019, có nghĩa là các kịch bản này tương ứng, tăng 0, 8%, mất 7, 6% và mất 19, 4% từ các giá trị hiện tại. Như ví dụ về dự báo của các công ty khác cho cuối năm 2019, RBC kêu gọi 2.950 (-0, 9%) và các dự án của Citigroup 2.850 (-4, 2%), báo cáo của Bloomberg.
Trong khi sự đồng thuận giữa các chiến lược gia hàng đầu đã có xu hướng giảm, một số vẫn tăng mạnh. Maneesh Deshpande của Barclays đặt tỷ lệ cược 65% cho một "sự tan chảy" gửi S & P 500 đến 3.260 (+ 9, 5%), trong khi Thomas Lee của Fundstrat Global Advisors tin rằng mục tiêu 3.125 (+ 5.0%) của anh ta thực sự là bảo thủ, Báo cáo của Barron.
Nhìn về phía trước
Lee lưu ý rằng S & P 500 trong lịch sử đã tăng trung bình 18% trong 9 tháng sau khi cắt giảm lãi suất đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang sau một đợt tăng. Tuy nhiên, các cổ phiếu đã quay trở lại vào thứ Hai, ngày 8 tháng 7 sau một báo cáo việc làm mạnh mẽ vào thứ Sáu, các nhà đầu tư dẫn đến kết luận rằng một trục quay để cắt giảm lãi suất của Fed bây giờ ít có khả năng hơn, báo cáo của tờ Wall Street.
Mặc dù báo cáo việc làm lạc quan, Bloomberg lưu ý rằng hầu hết các dữ liệu kinh tế cho thấy bằng chứng về sự chậm lại. Trong khi đó, Mike Wilson của Morgan Stanley cảnh báo rằng "Một Fed có thể hỗ trợ có thể giáng đòn, nhưng có khả năng sẽ không ngăn chặn được".
