Cuộc sống trung bình có trọng số (WAL) là gì?
Tuổi thọ trung bình có trọng số (WAL) là khoảng thời gian trung bình mà mỗi đô la tiền gốc chưa thanh toán cho khoản vay, thế chấp hoặc trái phiếu khấu hao vẫn còn tồn đọng. Tính toán WAL cho thấy một nhà đầu tư, một nhà phân tích hoặc một người quản lý danh mục đầu tư mất bao nhiêu năm để nhận được một nửa số tiền gốc chưa thanh toán.
Hiểu cuộc sống trung bình có trọng số (WAL)
Các trọng số thời gian được dựa trên các khoản thanh toán chính. Số tiền đô la cao hơn có nghĩa là khoảng thời gian tương ứng có trọng lượng hơn trong WAL. Ví dụ: nếu phần lớn số tiền trả nợ là trong 10 năm, cuộc sống trung bình có trọng số sẽ gần hơn với 10 năm.
WAL cung cấp cho các nhà đầu tư hoặc các nhà phân tích một ý tưởng sơ bộ về việc trái phiếu được đề cập sẽ trả lãi nhanh như thế nào. Vì các nhà đầu tư hợp lý muốn nhận được lợi nhuận sớm hơn, nếu so sánh hai trái phiếu, nhà đầu tư sẽ chọn một trái phiếu có WAL ngắn hơn.
Ví dụ tính toán cuộc sống trung bình có trọng số
Có bốn bước liên quan đến việc tính WAL của một trái phiếu khấu hao. Giả sử một trái phiếu thực hiện một khoản thanh toán mỗi năm. Trong năm năm tiếp theo, các khoản thanh toán của trái phiếu là $ 1.000, $ 2.000, $ 4.000, $ 6.000 và $ 10.000. Bước đầu tiên của phép tính là lấy từng khoản thanh toán này và nhân chúng với số năm cho đến khi khoản thanh toán xảy ra. Trong ví dụ này, các giá trị này sẽ là:
- Năm 1 = 1 x $ 1.000 = $ 1.000 Năm 2 = 2 x $ 2.000 = $ 4.000 Năm 3 = 3 x $ 4.000 = $ 12.000 Năm 4 = 4 x $ 6.000 = $ 24.000 Năm 5 = 5 x $ 10.000 = $ 50.000
Bước thứ hai trong tính toán là cộng các số có trọng số này lại với nhau. Trong ví dụ này, tổng số thanh toán có trọng số tương đương với 91.000 đô la. Bước ba là cộng tổng số thanh toán không trọng số của trái phiếu. Trong ví dụ này, tổng số là 23.000 đô la. Bước cuối cùng là lấy tổng số thanh toán có trọng số và chia giá trị này cho tổng số thanh toán không có trọng số để có được WAL:
Tuổi thọ trung bình có trọng số = $ 91.000 / $ 23.000 = 3, 96 năm
Khoản thanh toán lớn nhất là khoản thanh toán cuối cùng, vì vậy WAL gần với tổng thời hạn năm năm của trái phiếu. Ví dụ: nếu thanh toán năm hai và năm năm được chuyển đổi, cuộc sống trung bình có trọng số sẽ thấp hơn nhiều:
- Năm 1 = 1 x $ 1.000 = $ 1.000 Năm 2 = 2 x $ 10.000 = $ 20.000 Năm 3 = 3 x $ 4.000 = $ 12.000 Năm 4 = 4 x $ 6.000 = $ 24.000 Năm 5 = 5 x $ 2.000 = $ 10.000
Tuổi thọ trung bình có trọng số = $ 67.000 / $ 23.000 = 2, 91 năm
