Khi các điều khoản cao cấp và chiết khấu được sử dụng liên quan đến trái phiếu, họ đang nói với các nhà đầu tư rằng giá mua trái phiếu cao hơn hoặc thấp hơn mệnh giá của nó. Ví dụ: nếu một trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la được bán với giá cao hơn khi nó có thể được mua với giá hơn 1.000 đô la và được bán giảm giá khi nó có thể được mua với giá dưới 1.000 đô la.
Trái phiếu có thể được bán với giá cao hơn và thấp hơn mệnh giá của chúng do lãi suất thay đổi. Giống như hầu hết các chứng khoán có thu nhập cố định, trái phiếu có mối tương quan cao với lãi suất. Khi lãi suất tăng, giá thị trường của trái phiếu sẽ giảm và ngược lại.
Là trái phiếu bán với giá cao một khoản đầu tư tốt?
Để giải thích rõ hơn về điều này, chúng ta hãy xem một ví dụ. Hãy tưởng tượng rằng lãi suất thị trường là 3% ngày hôm nay và bạn vừa mua một trái phiếu trả một phiếu giảm giá 5% với mệnh giá 1.000 đô la. Nếu lãi suất giảm 1% kể từ thời điểm bạn mua, bạn sẽ có thể bán trái phiếu để kiếm lợi nhuận (hoặc phí bảo hiểm). Điều này là do trái phiếu hiện đang trả nhiều hơn lãi suất thị trường (vì phiếu giảm giá là 5%). Mức chênh lệch trước đây là 2% (5% -3%), nhưng giờ đây nó đã tăng lên 3% (5% -2%). Đây là một cách đơn giản để xem xét giá của trái phiếu, vì nhiều yếu tố khác có liên quan; tuy nhiên, nó cho thấy mối quan hệ chung giữa trái phiếu và lãi suất.
Đối với sự hấp dẫn của khoản đầu tư, bạn không thể xác định liệu trái phiếu là khoản đầu tư tốt chỉ dựa trên việc bán với giá cao hay chiết khấu. Nhiều yếu tố khác sẽ ảnh hưởng đến quyết định này, chẳng hạn như kỳ vọng về lãi suất và giá trị tín dụng của chính trái phiếu.
