Mục lục
- Robo-Advisor là gì?
- Hiểu Robo-Advisors
- Tái cân bằng danh mục đầu tư
- Lợi ích của việc sử dụng Robo-Advisors
- Thuê một cố vấn Robo
- Robo-Cố vấn và SEC
- Robo-Advisors kiếm tiền như thế nào
- Các cố vấn Robo trong lớp tốt nhất
- Những thiếu sót của Robo-Advisors
Robo-Advisor là gì?
Cố vấn Robo (cũng đánh vần là cố vấn robo hoặc roboadvisor) là các nền tảng kỹ thuật số cung cấp các dịch vụ lập kế hoạch tài chính tự động, dựa trên thuật toán mà không có sự giám sát của con người. Một cố vấn robo điển hình thu thập thông tin từ khách hàng về tình hình tài chính và các mục tiêu trong tương lai của họ thông qua một cuộc khảo sát trực tuyến và sau đó sử dụng dữ liệu để đưa ra lời khuyên và tự động đầu tư tài sản của khách hàng. Các cố vấn robo tốt nhất cung cấp thiết lập tài khoản dễ dàng, lập kế hoạch mục tiêu mạnh mẽ, dịch vụ tài khoản, quản lý danh mục đầu tư và các tính năng bảo mật, dịch vụ khách hàng chu đáo, giáo dục toàn diện và phí thấp.
Chìa khóa chính
- Robo-Advisors (roboadvisors, robo -dvisor) là các nền tảng kỹ thuật số cung cấp các dịch vụ đầu tư tự động, dựa trên thuật toán mà không có sự giám sát của con người. Các cố vấn thường tự động hóa và tối ưu hóa các chiến lược lập chỉ mục thụ động theo tối ưu hóa phương sai thường rất rẻ và yêu cầu số dư mở rất thấp để gần như mọi người đều có thể hưởng lợi từ một cố vấn robo nếu họ chọn.
Sự trỗi dậy của các cố vấn Robo
Hiểu Robo-Advisors
Cố vấn robo đầu tiên, Betterment, ra mắt năm 2008 và bắt đầu lấy tiền của nhà đầu tư vào năm 2010, trong thời kỳ đỉnh cao của cuộc Đại suy thoái. Mục đích ban đầu của họ là tái cân bằng tài sản trong các quỹ ngày đích như một cách để các nhà đầu tư quản lý các khoản đầu tư thụ động, mua và nắm giữ thông qua giao diện trực tuyến đơn giản. Bản thân công nghệ không có gì mới. Các nhà quản lý tài sản của con người đã sử dụng phần mềm phân bổ danh mục đầu tư tự động từ đầu những năm 2000. Nhưng cho đến năm 2008, họ là những người duy nhất có thể mua công nghệ, vì vậy khách hàng phải thuê một cố vấn tài chính để hưởng lợi từ sự đổi mới. Ngày nay, hầu hết các cố vấn robo đều sử dụng các chiến lược lập chỉ mục thụ động được tối ưu hóa bằng cách sử dụng một số biến thể của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (MPT). Một số cố vấn robo cung cấp danh mục đầu tư được tối ưu hóa cho đầu tư có trách nhiệm xã hội (SRI), đầu tư Hallal hoặc chiến lược chiến thuật bắt chước các quỹ phòng hộ.
Sự ra đời của các cố vấn robo hiện đại đã thay đổi hoàn toàn câu chuyện kể đó bằng cách cung cấp dịch vụ trực tiếp cho người tiêu dùng. Sau một thập kỷ phát triển, các cố vấn robo hiện có khả năng xử lý các nhiệm vụ phức tạp hơn nhiều, như thu hoạch giảm thuế, lựa chọn đầu tư và lập kế hoạch nghỉ hưu. Kết quả là ngành công nghiệp đã có sự tăng trưởng bùng nổ; tài sản của khách hàng được quản lý bởi các cố vấn robo đạt 60 tỷ đô la vào cuối năm 2015 và dự kiến sẽ đạt 2 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2020 và 7 nghìn tỷ đô la trên toàn thế giới vào năm 2025.
Các chỉ định phổ biến khác cho các cố vấn robo bao gồm "cố vấn đầu tư tự động", "quản lý đầu tư tự động" và "nền tảng tư vấn kỹ thuật số". Tất cả họ đều đề cập đến cùng một sự thay đổi của người tiêu dùng đối với việc sử dụng các ứng dụng fintech (công nghệ tài chính) để quản lý đầu tư.
Tái cân bằng danh mục đầu tư
Phần lớn các cố vấn robo sử dụng lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại (hoặc một số biến thể) để xây dựng danh mục đầu tư thụ động, được lập chỉ mục cho người dùng của họ. Sau khi được thành lập, các cố vấn robo tiếp tục theo dõi các danh mục đầu tư đó để đảm bảo rằng trọng số của loại tài sản tối ưu được duy trì ngay cả sau khi thị trường di chuyển. Robo-cố vấn đạt được điều này bằng cách sử dụng các ban nhạc tái cân bằng.
Mỗi loại tài sản, hoặc bảo mật riêng lẻ, được đặt trọng số mục tiêu và phạm vi dung sai tương ứng. Ví dụ: chiến lược phân bổ có thể bao gồm yêu cầu nắm giữ 30% cổ phần của thị trường mới nổi, 30% cho các blue-chip trong nước và 40% trong trái phiếu chính phủ với hành lang +/- 5% cho mỗi loại tài sản. Về cơ bản, thị trường mới nổi và nắm giữ blue-chip trong nước có thể dao động từ 25% đến 35% trong khi 35% đến 45% danh mục đầu tư phải được phân bổ cho trái phiếu chính phủ. Khi trọng lượng của bất kỳ ai giữ nhảy ra ngoài dải cho phép, toàn bộ danh mục đầu tư được cân bằng lại để phản ánh thành phần mục tiêu ban đầu.
Trong quá khứ, loại tái cân bằng này đã được tán thành bởi vì nó có thể tốn thời gian và tạo ra phí giao dịch. Tuy nhiên, với các cố vấn robo, điều này là cả tự động và hầu như không mất phí.
Một kiểu tái cân bằng khác thường được tìm thấy trong các cố vấn robo và được thực hiện hiệu quả về mặt chi phí thông qua việc sử dụng các thuật toán, đó là thu hoạch giảm thuế. Thu hoạch lỗ thuế là một chiến lược liên quan đến việc bán chứng khoán thua lỗ để bù đắp khoản nợ thuế lãi vốn trong một chứng khoán tương tự. Chiến lược này thường được sử dụng để hạn chế việc ghi nhận lãi vốn ngắn hạn. Để làm điều này, các cố vấn robo sẽ duy trì ổn định hai hoặc nhiều quỹ ETF cho mỗi loại tài sản. Vì vậy, nếu S & P 500 mất giá trị, nó sẽ tự động bán cái đó để khóa lỗ vốn đồng thời mua một S & P 500 ETF khác. Các cố vấn viên của Robo phải cẩn thận để chọn các quỹ ETF phù hợp và các quỹ ETF dự phòng để tránh vi phạm bán hàng rửa.
Lợi ích của việc sử dụng Robo-Advisors
Ưu điểm chính của các cố vấn robo là chúng là các lựa chọn thay thế chi phí thấp cho các cố vấn truyền thống. Bằng cách loại bỏ lao động của con người, các nền tảng trực tuyến có thể cung cấp các dịch vụ tương tự với một phần chi phí. Hầu hết các cố vấn robo tính phí cố định hàng năm từ 0, 2% đến 0, 5% tổng số dư tài khoản của khách hàng. Điều đó so sánh với tỷ lệ điển hình từ 1% đến 2% được tính bởi một người lập kế hoạch tài chính con người (và có khả năng nhiều hơn cho các tài khoản dựa trên hoa hồng).
Robo-cố vấn cũng dễ tiếp cận hơn. Chúng hoạt động 24/7 miễn là người dùng có kết nối Internet. Hơn nữa, cần ít vốn hơn đáng kể để bắt đầu, vì tài sản tối thiểu cần thiết để đăng ký tài khoản thường ở mức hàng trăm đến hàng ngàn (5.000 đô la là đường cơ sở tiêu chuẩn). Một trong những cố vấn robo phổ biến nhất, Betterment, không có tài khoản tối thiểu nào cả.
Ngược lại, các cố vấn con người thường không nhận khách hàng có tài sản đầu tư dưới 100.000 đô la, đặc biệt là những người được thành lập trong lĩnh vực này. Họ thích những cá nhân có giá trị ròng cao, cần nhiều dịch vụ quản lý tài sản và có đủ khả năng chi trả cho họ.
Hiệu quả là một lợi thế đáng kể khác mà các nền tảng trực tuyến này có. Chẳng hạn, trước các cố vấn robo, nếu khách hàng muốn thực hiện giao dịch, anh ta / cô ta sẽ phải gọi điện thoại hoặc gặp gỡ cố vấn tài chính, giải thích nhu cầu của họ, điền vào giấy tờ và chờ đợi. Bây giờ, tất cả điều đó có thể được thực hiện với một vài nút bấm trong sự thoải mái của nhà của một người.
Mặt khác, sử dụng trình tư vấn robo sẽ giới hạn các tùy chọn mà bạn có thể thực hiện với tư cách là một nhà đầu tư cá nhân. Bạn không thể chọn quỹ tương hỗ hoặc quỹ ETF nào mà bạn đã đầu tư và bạn không thể mua cổ phiếu hoặc trái phiếu riêng lẻ trong tài khoản của mình. Tuy nhiên, việc chọn cổ phiếu hoặc cố gắng đánh bại thị trường đã được chứng minh hết lần này đến lần khác để tạo ra kết quả kém, trung bình, và các nhà đầu tư thông thường thường tốt hơn với chiến lược lập chỉ mục.
Thuê một cố vấn Robo
Mở một cố vấn robo thường sẽ đòi hỏi phải thực hiện một câu hỏi ngắn về rủi ro và đánh giá tình hình tài chính, thời gian và mục tiêu đầu tư chủ quan của bạn. Trong nhiều trường hợp, bạn sẽ có cơ hội liên kết trực tiếp tài khoản ngân hàng của mình để được cấp vốn nhanh chóng và dễ dàng cho tài khoản tư vấn robo của bạn.
Đặc trưng của dịch vụ tư vấn tự động là sự dễ dàng truy cập trực tuyến của họ. Nhưng nhiều nền tảng kỹ thuật số có xu hướng thu hút và nhắm mục tiêu nhân khẩu học nhất định hơn những nền tảng khác. Cụ thể, đoàn hệ trẻ của các nhà đầu tư thế hệ X và thế hệ X, những người phụ thuộc vào công nghệ và vẫn đang tích lũy tài sản có thể đầu tư của họ. Dân số này thoải mái hơn nhiều khi chia sẻ thông tin cá nhân trực tuyến và giao phó công nghệ cho các nhiệm vụ quan trọng, chẳng hạn như quản lý tài sản. Thật vậy, phần lớn những nỗ lực tiếp thị của các công ty tư vấn robo sử dụng các kênh truyền thông xã hội để đạt được hàng nghìn năm.
Tuy nhiên, ngành công nghiệp đang thu hút được sự quan tâm ngày càng tăng từ các công ty bùng nổ trẻ em và các nhà đầu tư có giá trị ròng cao, đặc biệt là khi công nghệ tiếp tục cải thiện. Nghiên cứu gần đây của Hearts and Wallet cho thấy một nửa số nhà đầu tư ở độ tuổi 53 đến 64 và một phần ba số người về hưu, sử dụng tài nguyên kỹ thuật số để quản lý tài chính của họ.
Robo-Cố vấn và SEC
Cố vấn viên Robo giữ tư cách pháp nhân giống như cố vấn của con người. Họ phải đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ để tiến hành kinh doanh, và do đó phải tuân theo luật và quy định chứng khoán giống như các đại lý môi giới truyền thống. Tên chính thức là "Cố vấn đầu tư đã đăng ký" hoặc viết tắt là RIA. Hầu hết các cố vấn robo là thành viên của Cơ quan quản lý ngành tài chính độc lập (FINRA). Các nhà đầu tư có thể sử dụng BrokerCheck để nghiên cứu các cố vấn robo giống như cách họ cố vấn cho con người.
Tài sản được quản lý bởi các cố vấn robo không được bảo hiểm bởi Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC), vì chúng là chứng khoán được giữ cho mục đích đầu tư, không phải tiền gửi ngân hàng. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết có nghĩa là khách hàng không được bảo vệ, vì có nhiều con đường khác mà các đại lý môi giới có thể đảm bảo tài sản. Ví dụ, Wealthfront, cố vấn robo lớn thứ hai ở Mỹ, được bảo hiểm bởi Tập đoàn Bảo vệ Nhà đầu tư Chứng khoán (SIPC).
Robo-Advisors kiếm tiền như thế nào
Cách chính mà hầu hết các cố vấn robo kiếm được tiền là thông qua một khoản phí bọc dựa trên tài sản thuộc quyền quản lý (AUM). Trong khi các cố vấn tài chính (con người) truyền thống thường tính phí 1% trở lên mỗi năm của AUM, hầu hết các cố vấn robo chỉ tính phí khoảng 0, 25% mỗi năm. Họ có thể tính phí thấp hơn vì họ sử dụng thuật toán để tự động hóa các giao dịch và chiến lược được lập chỉ mục sử dụng các quỹ ETF miễn phí và hoa hồng. Tuy nhiên, vì họ tính phí thấp hơn, các cố vấn robo phải thu hút số lượng lớn hơn các tài khoản nhỏ hơn để tạo doanh thu tương tự như một cố vấn đắt tiền hơn.
Ngoài phí quản lý, các cố vấn robo có thể kiếm tiền bằng nhiều cách khác. Một cách là tiền lãi kiếm được trên số dư tiền mặt ("quản lý tiền mặt"), được ghi có vào trình cố vấn robo thay vì khách hàng. Vì nhiều tài khoản được tư vấn robo chỉ có một khoản phân bổ nhỏ vào tiền mặt trong danh mục đầu tư của họ, điều này chỉ có thể trở thành một nguồn thu nhập đáng kể, nếu họ có nhiều người dùng.
Một luồng doanh thu khác đến từ thanh toán cho dòng đơn hàng. Thông thường, các cố vấn robo sẽ tích lũy các khoản tiền đã được thêm vào từ tiền gửi, tiền lãi và cổ tức và sau đó gộp chúng lại với nhau thành các đơn đặt hàng khối lớn được thực hiện tại chỉ một hoặc hai điểm trong một ngày. Điều này cho phép họ thực hiện ít giao dịch hơn và có được các điều khoản thuận lợi do kích thước đơn đặt hàng lớn. Nhiều lần, các khối này sẽ được chuyển đến các nhà cung cấp thanh khoản cụ thể như cửa hàng giao dịch cao tần hoặc quỹ phòng hộ để đổi lấy các khoản giảm giá được trả cho cố vấn robo.
Cuối cùng, các cố vấn robo có thể kiếm tiền bằng cách tiếp thị các sản phẩm và dịch vụ tài chính được nhắm mục tiêu cho khách hàng của mình như thế chấp, thẻ tín dụng hoặc chính sách bảo hiểm. Chúng thường được thực hiện thông qua quan hệ đối tác chiến lược hơn là sử dụng mạng quảng cáo.
Các cố vấn Robo trong lớp tốt nhất
Hiện tại có hơn 200 cố vấn robo có sẵn ở Mỹ và nhiều hơn trong số họ đang ra mắt mỗi năm. Tất cả đều cung cấp một số kết hợp giữa quản lý đầu tư, kế hoạch nghỉ hưu và tư vấn tài chính tổng thể.
Dưới đây là tổng hợp các dịch vụ robo cạnh tranh nhất với thị phần lớn nhất.
Cố vấn Robo độc lập
Các công ty này là một số trong những người tiên phong sớm nhất của công nghệ tư vấn kỹ thuật số. Họ có phí cạnh tranh nhất với mức tối thiểu tài khoản thấp đến không. Khách hàng không có tài sản đầu tư hiện tại có thể bắt đầu từ đầu với các nền tảng này.
Ưu đãi kế thừa của Robo-Advisors
Ngày càng có nhiều dịch vụ tài chính và các công ty quản lý tài sản ra mắt các cố vấn robo của riêng họ. Các nền tảng này thường có phí và tài khoản tối thiểu cao hơn và hướng tới các nhà đầu tư tinh vi hơn. Chúng là các lựa chọn thuận tiện cho các khách hàng đã sử dụng các công ty này làm người giám sát tài sản của họ.
Những thiếu sót của Robo-Advisors
Sự gia nhập của các cố vấn robo đã phá vỡ một số rào cản truyền thống giữa thế giới dịch vụ tài chính và người tiêu dùng trung bình. Do các nền tảng trực tuyến này, kế hoạch tài chính lành mạnh hiện có thể truy cập được cho mọi người, không chỉ các cá nhân có giá trị ròng cao.
Tuy nhiên, nhiều người trong ngành vẫn nghi ngờ về khả năng tồn tại của robos như một giải pháp phù hợp với mọi quy mô để quản lý tài sản. Với sự khôn ngoan tương đối của khả năng công nghệ và sự hiện diện tối thiểu của con người, các cố vấn robo đã bị chỉ trích vì thiếu sự đồng cảm và tinh tế. Chúng là những công cụ tốt cho những người có tài khoản nhỏ và kinh nghiệm đầu tư hạn chế, cụ thể là millennials, nhưng không đủ cho những người cần dịch vụ tiên tiến như lập kế hoạch bất động sản, quản lý thuế phức tạp, quản lý quỹ ủy thác và kế hoạch nghỉ hưu.
Các dịch vụ tự động cũng được trang bị không tốt để đối phó với các cuộc khủng hoảng bất ngờ hoặc các tình huống bất thường. Chẳng hạn, nếu cha mẹ của một người trẻ đã qua đời và anh ấy / cô ấy nhận được một khoản thừa kế, thì việc lên mạng đến một cố vấn robo để quản lý tiền có lẽ không phải là quyết định tối ưu.
Trên thực tế, một nghiên cứu được thực hiện bởi Investopedia và Hiệp hội Kế hoạch Tài chính cho thấy người tiêu dùng thích sự kết hợp giữa hướng dẫn của con người và công nghệ, đặc biệt là khi thời gian còn khó khăn. Theo báo cáo, 40% người tham gia cho biết họ sẽ không cảm thấy thoải mái khi sử dụng nền tảng đầu tư tự động trong thời gian thị trường cực kỳ biến động.
Hơn nữa, các cố vấn robo hoạt động dựa trên giả định rằng khách hàng đã xác định mục tiêu và hiểu rõ về hoàn cảnh tài chính của họ, để bắt đầu. Đối với nhiều người, đó không phải là trường hợp. Trả lời các câu hỏi như "Khả năng chịu rủi ro của bạn thấp, trung bình hay cao?" người dùng giả định có kiến thức cơ bản về các khái niệm đầu tư và ý nghĩa thực tế của từng lựa chọn họ chọn.
