Mục lục
- Giảm chi phí tài chính vốn chủ sở hữu
- Tận dụng cổ phiếu bị định giá thấp
- Củng cố quyền sở hữu
Khi mua lại cổ phiếu được công bố, điều đó có nghĩa là công ty phát hành dự định mua lại một số hoặc tất cả các cổ phiếu đang lưu hành ban đầu để phát hành vốn. Để đổi lấy việc từ bỏ quyền sở hữu trong công ty và cổ tức định kỳ, các cổ đông được trả giá trị thị trường hợp lý của cổ phiếu tại thời điểm mua lại.
Một công ty có thể chọn mua lại cổ phiếu đang lưu hành vì một số lý do. Mua lại cổ phiếu đang lưu hành có thể giúp doanh nghiệp giảm chi phí vốn, hưởng lợi từ việc đánh giá tạm thời cổ phiếu, củng cố quyền sở hữu, tăng số liệu tài chính quan trọng hoặc giải phóng lợi nhuận để trả tiền thưởng điều hành.
Chìa khóa chính
- Các công ty đôi khi mua lại một số cổ phiếu nổi bật của họ trên thị trường, giảm hiệu quả thả nổi. Công ty có thể làm như vậy vì nhiều lý do, bao gồm thay thế tài trợ vốn để tài trợ nợ hiệu quả hơn. Các công ty cũng có thể sử dụng mua lại để kiếm lợi nhuận cổ phiếu bị định giá thấp hoặc củng cố quyền sở hữu vốn cổ phần.
Giảm chi phí tài chính vốn chủ sở hữu
Giải thích hào phóng nhất về việc mua lại công ty là doanh nghiệp đang hoạt động khá tốt về tài chính và không còn cần quá nhiều nguồn vốn cổ phần. Thay vì mang gánh nặng của vốn chủ sở hữu không cần thiết và các khoản thanh toán cổ tức mà nó yêu cầu, công ty hoàn trả khoản đầu tư của cổ đông, giảm chi phí vốn trung bình. Tuy nhiên, mục đích của nợ và vốn chủ sở hữu là để tài trợ cho tăng trưởng.
Vì vậy, khi một công ty tự nguyện trả lại vốn chủ sở hữu của mình, nó có thể là một dấu hiệu cho thấy nó không có dự án mở rộng khả thi nào để đầu tư. Các công ty blue-chip đã thống trị ngành công nghiệp của họ có thể mua lại cổ phiếu vì không còn chỗ cho tăng trưởng, khiến dự trữ vốn lớn không cần thiết.
Tận dụng cổ phiếu bị định giá thấp
Việc mua lại của công ty không phải lúc nào cũng có nghĩa là công ty phát hành đã hết sử dụng để tài trợ vốn. Trên thực tế, nó cũng có thể được sử dụng như một thiết bị chiến lược nhằm tạo thêm vốn chủ sở hữu mà không cần phát hành thêm cổ phiếu.
Nếu công ty cảm thấy cổ phiếu của mình bị định giá thấp, họ có thể chọn mua lại một số hoặc tất cả các cổ phiếu đang lưu hành ở mức giá giảm phát và chờ thị trường điều chỉnh. Khi giá cổ phiếu tăng trở lại, công ty có thể phát hành lại cùng số lượng cổ phiếu ở mức giá mới cao hơn, tăng tổng vốn cổ phần trong khi vẫn giữ số lượng cổ phiếu đang lưu hành ổn định.
Củng cố quyền sở hữu
Mua lại cổ phiếu cũng được sử dụng như một phương tiện để củng cố quyền sở hữu. Mỗi cổ phiếu đại diện cho một cổ phần sở hữu nhỏ trong một công ty. Càng ít cổ phiếu lưu hành, doanh nghiệp càng ít người phải trả lời.
Có ít cổ phiếu đang lưu hành cũng là một cách đơn giản để tăng số liệu tài chính quan trọng được các nhà phân tích và nhà đầu tư sử dụng để đánh giá giá trị và tiềm năng tăng trưởng của một doanh nghiệp. Tỷ lệ thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) được tự động tăng lên khi mẫu số của nó bị giảm. Tương tự, con số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) sẽ tăng lên nếu vốn chủ sở hữu cổ đông được giảm thiểu trong khi lợi nhuận vẫn ổn định.
Mặc dù có thể hiểu rằng một công ty muốn tập trung quyền kiểm soát doanh nghiệp vào tay lãnh đạo cốt lõi của mình, nhưng sự thật là việc mua lại ngày càng được sử dụng như một cách để tăng cường bồi thường điều hành. Cổ tức của cổ đông được trả từ lợi nhuận ròng của công ty. Nếu có ít cổ đông hơn, chiếc bánh câu tục ngữ được chia thành ít mảnh hơn.
Ngoài ra, nhiều chương trình thưởng của công ty được xác định dựa trên việc doanh nghiệp đạt được các mục tiêu tài chính nhất định. Điểm chuẩn chung bao gồm tỷ lệ EPS và ROE tăng, như đã đề cập ở trên. Mua lại cổ phiếu đang lưu hành cho phép các doanh nghiệp tăng bồi thường điều hành bằng cách làm cho công ty trông có lợi hơn.
