Di chuyển chính
Ngành năng lượng đã kéo thị trường xuống thấp hơn trong ngày hôm nay khi giá dầu giảm. Phần lớn sự suy giảm là do báo cáo của ngày hôm qua rằng mức lưu trữ dầu ở Mỹ không cao như vậy kể từ năm 2017. Ngoài ra, sản lượng dầu của Nga đã vượt quá mức dự kiến, điều này có thể khiến kế hoạch của OPEC bị cắt giảm nguy cơ. Đặt cùng nhau, hai vấn đề này đã góp phần vào một ngày bán hàng khác trên thị trường dầu.
Như tôi đã chỉ ra trong một vấn đề về Biểu đồ cố vấn trước đây hai tuần trước, thị trường dầu đã mất sự quan tâm của nhà đầu tư ngay cả trước khi giá bắt đầu giảm và các thương nhân đã rời khỏi các quỹ giao dịch trao đổi dầu lớn (ETF). Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau, Quỹ Dầu khí Hoa Kỳ (USO) đã hoàn thành mô hình vai và đầu nhỏ và có thể dễ dàng giảm xuống 12 đô la mỗi cổ phiếu khi các nhà đầu tư lo lắng về mức độ sản xuất.
Đây rõ ràng là một vấn đề khó khăn cho các cổ phiếu trong lĩnh vực năng lượng. Exxon Mobil Corporation (XOM) đã từ bỏ một phần ba lợi nhuận kể từ tháng 12 năm ngoái, và nhiều công ty nhỏ hơn đã hoạt động kém hơn. Điều này cũng có khả năng kéo theo lĩnh vực giao thông vận tải. Mặc dù có vẻ phản trực giác - vì chi phí nhiên liệu có khả năng giảm - nhưng các công ty vận tải đủ tham gia trực tiếp vào ngành năng lượng mà họ có xu hướng theo dõi trung bình.
S & P 500
S & P 500 tiếp tục biến động bắt đầu ngày hôm qua khi các nhà đầu tư lo lắng về giá dầu và chuẩn bị cho báo cáo lao động vào ngày mai. Từ góc độ kỹ thuật, S & P 500 lùi về mức cao trước đó, không phải là một bất ngờ và có thể hữu ích cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội mở vị trí mới nếu giá giảm để hỗ trợ.
Theo tôi, còn quá sớm để lo lắng nhiều về sự thay đổi trong xu hướng. Tôi quan tâm nhiều hơn đến những gì xảy ra tại thời điểm này trong một số danh mục rủi ro như cổ phiếu vốn hóa nhỏ, thị trường mới nổi và trái phiếu rác. Ví dụ, nếu trái phiếu rác phá vỡ sự kháng cự hoặc hỗ trợ dài hạn trong vài phiên giao dịch tiếp theo, tôi sẽ mong đợi các chỉ số thị trường chính sẽ theo sau.
:
Làm thế nào để giao dịch mô hình đầu và vai
Mọi thứ bạn cần biết về trái phiếu rác
ETF khí đốt tự nhiên thoát ra từ Wedge Falling
Các chỉ số rủi ro - IPO và xu hướng sống sót
IPO ngày nay Beyond Meat, Inc. (BYND) nhắc nhở tôi rằng đây là thời điểm tốt để xem xét kỹ hơn các rủi ro trong thị trường không có hệ thống (nghĩa là không ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường) và các nhà đầu tư cá nhân khó nhận ra. Beyond Meat lần đầu tiên được niêm yết hôm nay và tăng 43% so với giá mở cửa, như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau. Bất kể bạn tìm thấy nước ép củ cải và protein đậu (được sử dụng để bắt chước nước ép thịt tự nhiên) ngon miệng, đó là một số lợi nhuận ngon.
Ý tưởng đầu tư vào IPO (thuần chay hay nói cách khác) rất hấp dẫn đối với nhiều nhà đầu tư, nhưng IPO cũng là một trong những ví dụ tốt nhất về xu hướng sống sót mà tôi có thể chỉ ra trên thị trường. Các nhà đầu tư có xu hướng chỉ nhớ các IPO "còn sống" đã hoạt động tốt ngay từ lần ra mắt đầu tiên và đã tiếp tục làm tốt. IPO của Mastercard Incorporated (MA) năm 2006, Google năm 2004 (nay là Alphabet Inc., GOOGL) và Facebook, Inc. (FB) vào năm 2012 (mặc dù khởi đầu khó khăn) rất dễ nhớ và có vẻ như là những khoản đầu tư tuyệt vời trong nhận thức, Nhưng những gì về phần còn lại của những người không sống sót?
Nếu chúng tôi cho rằng không ai có khả năng đặc biệt để dự đoán tương lai cho Beyond Meat, thậm chí chưa có lợi nhuận, thì chúng tôi phải dựa vào dữ liệu lịch sử cho IPO. Thật không may, tỷ lệ cược không tốt. Hầu hết các IPO có lợi nhuận điều chỉnh thị trường tiêu cực ba tháng sau khi cổ phiếu của họ bắt đầu giao dịch. Điều đó có nghĩa là hầu hết các công ty mới sẽ hoạt động kém đầu tư vào một quỹ được lập chỉ mục như SPDR S & P 500 ETF (SPY).
Lợi nhuận trung bình được điều chỉnh theo thị trường trong 90 ngày cho tất cả các IPO kể từ năm 1980 là -17, 8% và điều đó là đáng ngạc nhiên, bất kể loại công ty hay môi trường thị trường tại thời điểm IPO. Đối với mỗi Facebook hoặc Google, có hàng tá công ty như Zynga Inc., Groupon, Inc. (GRPN) và Spotify Technology SA (SPOT) hoạt động rất kém.
Điều thú vị hơn nữa là mối tương quan hơi tiêu cực giữa lợi nhuận trong ngày đầu tiên của IPO và lợi nhuận ba tháng của nó. Các IPO có mức tăng tích cực lớn nhất trong ngày đầu tiên giao dịch có lợi nhuận trung bình ba tháng thấp nhất.
Trước khi bạn sẵn sàng mua cổ phần trong Uber, Slack hoặc SciPlay tiếp theo, hãy cẩn thận về việc đánh giá thấp những khó khăn mà tất cả các nhà đầu tư gặp phải khi cố gắng đánh giá rủi ro mặc dù thiên kiến nhận thức và ký ức không hoàn hảo của chúng tôi. Trong trường hợp IPO, những khó khăn được đặt ra bởi thực tế là các ngân hàng bảo lãnh của IPO làm việc rất chăm chỉ để đảm bảo cổ phiếu đã được quảng bá trên báo chí trong nhiều tuần trước khi niêm yết thực tế.
:
Rủi ro thiên vị sống sót là gì?
Ba giai đoạn của đợt chào bán công khai ban đầu (IPO) đã hoàn thành là gì?
Cổ phiếu Merck bị trả về nhờ một 'Chữ thập vàng'
Tóm lại - Báo cáo lao động ngày mai là chính
Ngày mai là thứ Sáu đầu tiên của tháng, có nghĩa là chúng tôi sẽ nhận được báo cáo bảng lương của Cục Thống kê Lao động trước khi thị trường mở cửa. Đây luôn là một điểm dữ liệu quan trọng, nhưng bản phát hành này sẽ còn quan trọng hơn nữa. Các nhà đầu tư vẫn đang vật lộn với cách giải thích lập trường của Fed về lạm phát và lãi suất, và báo cáo bảng lương có thể tiết lộ thông tin mới có thể làm rõ triển vọng.
Nếu báo cáo lao động đạt được kỳ vọng trên - đặc biệt là nếu điều đó bao gồm tăng trưởng tiền lương tốt hơn mong đợi - các nhà đầu tư có thể sẽ trở nên diều hâu hơn về lãi suất. Nếu báo cáo mềm hơn dự kiến, nhà đầu tư có thể gửi lãi suất thấp hơn và trái phiếu cao hơn trong ngắn hạn. Kết quả đầu tiên có thể là thuận lợi nhất cho cổ phiếu.
