Mục lục
- Giá trị lâm sàng
- Yếu tố thành công
Các nhà đầu tư cổ phiếu không có nhiều niềm vui trong năm 2008. Khi hệ thống ngân hàng toàn cầu đứng trước bờ vực sụp đổ, thị trường chứng khoán rơi vào tình trạng rơi tự do, phá vỡ hàng nghìn tỷ đô la trong vài tháng. Theo Morningstar, Inc., nhà cung cấp hàng đầu về nghiên cứu đầu tư độc lập ở Bắc Mỹ, chỉ có một quỹ tương hỗ đã mang lại lợi nhuận trong năm 2008.
Chìa khóa chính
- Năm 2008 là khởi đầu của cuộc Đại suy thoái, đánh dấu một năm đi xuống của thị trường và nền kinh tế. Nhiều quỹ tương hỗ vốn và các nhà đầu tư của họ đã chứng kiến hơn một phần ba tài sản của họ trên giấy bốc hơi khi tình cảm thị trường chao đảo. mỗi quỹ chứng khoán mất rất nhiều. Ở đây chúng tôi xem xét quỹ Forester Value đã thực sự trả lại một khoản lợi nhuận nhỏ trong năm đó.
Giá trị lâm sàng
Forester Value được quản lý bởi Tom Forester, một nhà quản lý quỹ tương hỗ từ Chicago, người có thể mang lại lợi nhuận 0, 4% cho các nhà đầu tư trong năm 2008. Điều này có vẻ là một biên độ nhỏ, nhưng so với Chỉ số S & P 500, đã giảm 38, 5% trong năm 2008 Thành công của Forester thật đáng kinh ngạc. Forester Value không phải là một tên hộ gia đình trong ngành quản lý quỹ, với tài sản nhỏ hơn nhiều so với các đối tác của nó. Tuy nhiên, trong năm 2008, lợi nhuận chỉ 0, 4% đã biến Forester trở thành ngôi sao sáng nhất trong ngành. Các quỹ tương hỗ trung bình mất 30% trong năm, theo dữ liệu của Morningstar.
Sự khác biệt giữa Giá trị của Forester và tất cả các quỹ tương hỗ khác nằm trong chiến lược đầu tư bảo thủ của Tom Forester hướng đến cổ phiếu trả cổ tức và nắm giữ tiền mặt quá mức của quỹ. Những đặc điểm này khiến quỹ của Forester nhanh nhẹn hơn so với các quỹ tương hỗ nguyên khối chịu tổn thất đáng kể trong cuộc khủng hoảng, cho phép nó giữ ít chứng khoán giảm và khiến nó đủ nhanh để mua khi một số cổ phiếu nhất định giảm xuống mức mong muốn. Các quỹ tương hỗ thông thường nắm giữ khoảng 5% tiền mặt, mặc dù nhiều người cố gắng giữ con số đó thấp hơn. Tiền mặt kém hiệu quả trong thị trường tăng, nhưng khi thị trường giảm, nó bảo tồn giá trị và có thể nhanh chóng được triển khai để tận dụng cơ hội mua.
Đôi khi, Forester nắm giữ 30% quỹ bằng tiền mặt, chờ đợi cổ phiếu rơi vào lãnh thổ "mặc cả". Trong một cuộc phỏng vấn với Tạp chí Phố Wall , Forester lưu ý ngành công nghiệp quỹ tương hỗ hoạt động kém hiệu quả trong việc quản lý rủi ro trong những năm dẫn đến khủng hoảng và hoàn toàn không thể quản lý và đánh giá nó khi nó quan trọng nhất.
Yếu tố thành công
Các yếu tố bổ sung đằng sau thành công của Forester bao gồm cơ cấu lãnh đạo nhỏ hơn, ít chịu trách nhiệm với các tiêu chuẩn hiệu suất tập trung ngắn hạn đi kèm với các đánh giá hàng quý. Forester sở hữu quỹ riêng của mình và duy trì phương pháp đầu tư bảo thủ nhất quán thông qua sự tăng trưởng của thị trường trong giai đoạn 2005-2006. Trong trường hợp này, việc trở thành một nhà quản lý quỹ tích cực bảo thủ đã phục vụ Forester tốt trước sự biến động của thị trường đã bộc lộ trong năm 2007-2008.
Được gắn nhãn là một nhà đầu tư có đầu óc an toàn, trong một cuộc phỏng vấn với tờ New York Times , Forester lập luận rằng các nhà quản lý quỹ có cùng chí hướng nên định hướng danh mục đầu tư của họ đối với các cổ phiếu trả cổ tức, bảo vệ khiêm tốn trước sự sụt giảm giá cổ phiếu trong khi có khả năng tạo ra các khoản thanh toán lớn hơn thời gian. Tăng trưởng thu nhập cho người chơi đầu tư vào cổ tức cũng có xu hướng mang lại sự ổn định cao hơn so với các cổ phiếu khác.
Forester đã đầu tư vào các công ty chống suy thoái kinh tế trong cuộc khủng hoảng, như Wal-Mart Stores, Inc. và McDonald Corporation, nhưng đã chọn mua thấp sau khi kết thúc. Ngay sau cuộc suy thoái, Forester đã có thể tận dụng lợi thế của việc bán tháo hàng hóa, chứng kiến dầu và khí đốt tự nhiên giảm hơn 50% trong vòng sáu tháng. Ngoài ra, Forester nhắm đến các công ty chuyên về bán lẻ và công nghệ.
