Trung tính cảm xúc là gì?
Tính trung lập về cảm xúc là khái niệm loại bỏ lòng tham, sự sợ hãi và những cảm xúc khác của con người khỏi các quyết định tài chính hoặc đầu tư. Mục tiêu của tính trung lập về cảm xúc là loại bỏ cảm xúc khỏi quá trình đưa ra các quyết định tài chính khách quan, để có thể đưa ra quyết định tốt nhất, bất kể cảm xúc nào mà các quyết định đó có thể kích hoạt.
Chìa khóa chính
- Tính trung lập về cảm xúc đề cập đến việc ra quyết định hợp lý, trong đó những cảm xúc của con người như tham lam và sợ hãi được loại bỏ khỏi các quyết định đầu tư và tài chính. Một số nhà đầu tư áp dụng chiến lược đối lập; họ mua khi người khác bán và ngược lại.
Hiểu tính trung lập về cảm xúc
Giả thuyết thị trường hiệu quả giả định rằng các nhà đầu tư kết hợp tất cả các thông tin liên quan đến một cổ phiếu trong khi đưa ra các quyết định liên quan đến nó. Nghiên cứu gần đây đã lập luận chống lại giả thuyết này. Ví dụ, nhà kinh tế học lưu ý Robert Shiller đã phát biểu trong cuốn sách Kích thích thủy lực rằng một trong những yếu tố chịu trách nhiệm cho sự tăng vọt của cổ phiếu công nghệ trong thời kỳ bong bóng dot com vào đầu thiên niên kỷ là trạng thái cảm xúc của các nhà đầu tư.
Khái niệm về tính trung lập về cảm xúc nảy sinh từ phản ứng điển hình của con người đối với lợi nhuận và thua lỗ Các nhà đầu tư của Mexico thường hài lòng khi giao dịch của họ tạo ra lợi nhuận và không hài lòng khi giao dịch của họ thua lỗ. Nếu các nhà đầu tư có thể loại bỏ tác động mà cảm xúc của họ có đối với các quyết định giao dịch của họ, những người ủng hộ tính trung lập về cảm xúc cho rằng làm như vậy sẽ dẫn đến hiệu suất giao dịch được cải thiện.
Tuy nhiên, trong kinh tế học hành vi, lý thuyết này cho rằng mọi người, với sở thích và ràng buộc của họ, có khả năng đưa ra quyết định hợp lý bằng cách cân nhắc hiệu quả chi phí và lợi ích của mỗi lựa chọn có sẵn cho họ.
Ứng dụng trung tính cảm xúc
Tiến lên một bước, một số nhà đầu tư áp dụng chiến lược trái ngược, trong đó họ cố gắng mua chứng khoán khi mọi người khác bán chúng và bán chứng khoán khi mọi người khác mua chúng. Lý do đằng sau chiến lược này là nếu các nhà đầu tư không trung lập về mặt cảm xúc, cảm xúc của họ sẽ tác động đến quyết định giao dịch của họ và do đó chứng khoán dưới hoặc quá giá trị, tạo cơ hội kiếm lợi nhuận cho các nhà giao dịch trái ngược.
Khi có một tâm lý bi quan bao trùm lên một cổ phiếu, nó có thể đẩy giá xuống thấp đến mức những nhược điểm và rủi ro của cổ phiếu của công ty bị che lấp. Lý thuyết này mâu thuẫn với kinh tế học cổ điển, trong đó người ta cho rằng người có lý trí tự chủ và không bị lay chuyển bởi cảm xúc và các yếu tố bên ngoài và, do đó, biết điều gì là tốt nhất cho mình.
Tuy nhiên, kinh tế học hành vi, dựa trên tâm lý học và kinh tế học, giải thích rằng con người không lý trí và không có khả năng đưa ra quyết định tốt, do đó dẫn đến cơ hội thị trường.
Tìm ra những cổ phiếu đau khổ để mua và bán chúng sau khi công ty phục hồi, do đó làm tăng giá trị cổ phiếu, là trò chơi chính cho các nhà đầu tư trái ngược. Điều này có thể dẫn đến lợi nhuận chứng khoán cao hơn nhiều so với bình thường. Tuy nhiên, quá lạc quan đối với các cổ phiếu bị thổi phồng có thể có tác dụng ngược lại.
Ví dụ về tính trung lập về cảm xúc
Giả sử cổ phiếu ABC đã không hoạt động tốt trong sáu tháng qua hoặc lâu hơn. Thu nhập của nó đã bị suy giảm và quan điểm đồng thuận của đa số các nhà phân tích bao gồm nó. Quần short chống lại chứng khoán đã phình to như có báo chí tiêu cực. Tổng thể của sự tiêu cực này là giá cổ phiếu của ABC đã giảm hơn 10% trong khoảng thời gian này. Nhưng ABC là một nhà lãnh đạo trong một ngành công nghiệp non trẻ có triển vọng tương lai tươi sáng.
Một nhà đầu tư theo cảm xúc với nắm giữ tại ABC có thể trở nên bồn chồn với sự sụt giảm của cổ phiếu. Anh ta có thể xem quỹ đạo đi xuống và tin tức tiêu cực của ABC là dấu hiệu cho thấy đã đến lúc phải bán.
Tuy nhiên, một nhà đầu tư trung lập về mặt cảm xúc có thể nhìn vào thị trường tổng thể và đánh giá những ưu và nhược điểm của việc nắm giữ cổ phiếu.
Ví dụ, anh ta có thể xem xét các khung thời gian liên quan và liệu có hợp lý để đầu tư thêm vào ABC trong dài hạn hay không. Anh ta cũng có thể xem xét các báo cáo tin tức và phân tích nguyên nhân gốc rễ của việc giảm giá của ABC. Việc giảm giá có thể chỉ đơn giản là một sự điều chỉnh lành mạnh trong cổ phiếu của ABC.
Hoặc, nó có thể là do tắc nghẽn quy định dự kiến sẽ giảm bớt trong tương lai. Dù bằng cách nào, nhà đầu tư trung lập về mặt cảm xúc sẽ dựa trên quyết định của mình dựa trên các sự kiện có sẵn, thay vì theo đàn.
