Giá sạch là gì?
Giá sạch là giá của trái phiếu phiếu giảm giá không bao gồm các khoản thanh toán lãi tích lũy. Giá sạch thường là giá niêm yết trên các trang tin tức tài chính. Giá này không bao gồm bất kỳ khoản lãi nào được tích lũy giữa các khoản thanh toán phiếu lãi theo lịch trình cho trái phiếu. Trái ngược với giá sạch là giá bẩn.
Phiếu giảm giá hoặc thanh toán lãi thường được trả theo định kỳ nửa năm, nhưng tùy thuộc vào công ty phát hành, bạn có thể thấy trái phiếu trả một phiếu lãi hàng năm, hàng quý hoặc thậm chí hàng tháng.
Giải thích về giá sạch
Khi báo giá trái phiếu, chúng có thể là giá sạch hoặc giá bẩn. Sự bẩn thỉu liên quan đến giá của một trái phiếu bao gồm cả lãi tích lũy dựa trên lãi suất coupon. Nếu một báo giá trái phiếu giữa các ngày thanh toán phiếu lãi, lãi tích lũy cho đến ngày đó được phản ánh trong giá. Nói tóm lại, giá trái phiếu bẩn bao gồm lãi tích lũy trong khi giá sạch thì không. Giá sạch được trích dẫn thường xuyên hơn ở Hoa Kỳ trong khi giá bẩn được trích dẫn thường xuyên hơn ở châu Âu.
Chìa khóa chính
- Giá sạch là giá của một trái phiếu phiếu giảm giá không bao gồm bất kỳ lãi tích lũy. Giá sạch thường là giá niêm yết trên các trang tin tức tài chính. Giá của một trái phiếu bao gồm lãi tích lũy giữa các khoản thanh toán phiếu lãi được gọi là giá bẩn. Tuy nhiên, giá sạch không bao gồm lãi tích lũy giữa các khoản thanh toán phiếu giảm giá.
Tính giá sạch
Vì tiền lãi cộng dồn với lãi suất ổn định trên một trái phiếu, việc tính toán số tiền kiếm được có thể xảy ra hàng ngày. Do đó, giá bẩn sẽ thay đổi hàng ngày cho đến khi xuất chi, hoặc thanh toán phiếu giảm giá, ngày. Khi khoản thanh toán hoàn tất, tiền lãi cộng dồn sẽ về 0. Tại thời điểm này, giá bẩn và sạch là như nhau. Giá bẩn đôi khi được gọi là giá cộng với tích lũy.
Trái phiếu được trích dẫn là tỷ lệ phần trăm của mệnh giá của chúng, hoặc mệnh giá, hoặc tính theo đồng đô la. Ví dụ: nếu một trái phiếu được trích dẫn ở mức 98, thì điều này cho thấy rằng nó là 98% mệnh giá của trái phiếu. Do đó, nếu mệnh giá của trái phiếu là $ 1.000, giá trái phiếu là $ 980. Báo giá $ 980 là giá sạch của trái phiếu vì nó không phản ánh lãi tích lũy của trái phiếu. Mặc dù trái phiếu thường được trích dẫn theo giá sạch, nhà đầu tư phải trả giá bẩn trừ khi trái phiếu được mua vào ngày thanh toán phiếu giảm giá.
Ví dụ thực tế về giá sạch
Ví dụ: giả sử Apple Inc. (AAPL) đã phát hành một trái phiếu có mệnh giá 1.000 đô la trong khi $ 960 là giá được công bố. Trái phiếu trả lãi suất hoặc lãi suất coupon 4% hàng năm trong thanh toán giữa năm. Do đó, các nhà đầu tư sẽ nhận được 20 đô la cứ sau sáu tháng để nắm giữ trái phiếu.
Giá sạch là $ 960 cho trái phiếu. Tuy nhiên, giá trái phiếu sẽ được trích dẫn cho các nhà đầu tư là $ 960 cộng với bất kỳ khoản lãi tích lũy nào. Nhà môi giới xác định số tiền lãi hàng ngày được tích lũy và cộng số tiền đó vào giá sạch. Giá toàn bộ hoặc giá bẩn sẽ khác nhau tùy thuộc vào số ngày kể từ lần thanh toán phiếu giảm giá cuối cùng. Tiền lãi tích lũy ngay sau lần thanh toán phiếu lãi cuối cùng.
Hãy xem xét hai kịch bản sử dụng ví dụ Apple của chúng tôi.
- Nếu nhà đầu tư đã mua trái phiếu một ngày trước khi thanh toán phiếu lãi đầu tiên là 20 đô la, kết quả là khoảng 19, 90 đô la tiền lãi tích lũy tính đến ngày đó. Giá trái phiếu của nhà đầu tư sẽ là 989, 90 đô la, hoặc 960 đô la cộng với 19, 90 đô la tiền lãi tích lũy. Nếu nhà đầu tư mua trái phiếu vào ngày thanh toán phiếu lãi, theo đó thanh toán lãi chỉ được thực hiện, 960 đô la hoặc giá sạch, sẽ được trích dẫn giá cho trái phiếu.
Ngay sau khi thanh toán phiếu giảm giá, giá của trái phiếu đặt lại giá sạch, theo đó giá bẩn và giá sạch bằng nhau. Ngay sau đó, trái phiếu bắt đầu tích lũy lại lãi suất cho đến lần thanh toán phiếu lãi tiếp theo.
