Với việc định giá thị trường chứng khoán giảm mạnh, các nhà đầu tư có thể tự hỏi liệu đây có phải là thời điểm để tham gia săn lùng giá rẻ hay không. Lưu ý rằng "bội số trên toàn cầu thấp hơn mức trung bình 5 năm", một báo cáo gần đây của Morgan Stanley cho biết "chúng tôi nghĩ rằng nên bắt đầu chọn mua tại các cổ phiếu đơn lẻ nơi định giá bị giảm và / hoặc thu nhập đã bị cắt giảm đáng kể."
Quá trình sàng lọc của Morgan Stanley cho thấy ba lĩnh vực được liệt kê dưới đây mang đến những cơ hội tiềm năng tốt nhất ngay bây giờ.
3 ngành có thể dẫn đầu
- Tài chính công nghiệp
Nguồn: Morgan Stanley
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Morgan Stanley đã tìm thấy 57 cổ phiếu trông đặc biệt hấp dẫn ngay bây giờ trên cơ sở định giá của chúng. Ba lĩnh vực được ưa thích được liệt kê ở trên đã đóng góp 34 trong số 57 cổ phiếu đó, bao gồm Tập đoàn tài chính SVB (SIVB), Ameripawn Financial Inc. (AMP) và Synovus Financial Corp (SNV) trong tài chính; United Parcel Service Inc. (UPS) và United Cho thuê Inc. (URI) trong các ngành công nghiệp; và Mohawk Industries Inc. (MHK), Carnival Corp (CCL) và Na Uy Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) tùy ý người tiêu dùng.
"Chúng tôi đã lấy S & P 1500 và xem xét định giá bình thường hóa pha trộn trong 5 năm qua bằng cách sử dụng kết hợp giá chuyển tiếp với thu nhập (trọng lượng 25%), giá bán (trọng lượng 25%) và giá cho giá trị sổ sách (50% trọng lượng), "báo cáo nêu rõ. Morgan Stanley đã gán trọng số cao hơn cho giá cho tỷ lệ giá trị sổ sách bởi vì, theo ý kiến của họ, nó "được cho là một chỉ số giá trị tốt hơn so với số liệu tập trung vào báo cáo thu nhập" đối với các cổ phiếu là "chu kỳ sâu".
57 cổ phiếu trong danh sách định giá hấp dẫn hiện tại của Morgan Stanley là những cổ phiếu có vốn hóa thị trường ít nhất 5 tỷ USD và "định giá hỗn hợp" hơn 1, 5 độ lệch chuẩn dưới mức trung bình 5 năm của họ. Cụ thể hơn, báo cáo gọi đây là danh sách "các cổ phiếu có thể đã định giá chậm lại theo chu kỳ" và "có thể mang lại cơ hội vượt trội khi thị trường tìm thấy máng".
Nhìn về phía trước
Báo cáo cảnh báo, "Chúng tôi không phản đối về việc liệu bội số có hợp lý cho từng bảo mật trong danh sách hay không", thêm vào đó "những cân nhắc vượt ra ngoài vấn đề định giá." Trong khi đó, Morgan Stanley cũng nói: "Chúng tôi hy vọng Cyclicals sẽ dẫn đầu một khi thị trường cuối cùng đã chạm đáy. Sức mạnh tương đối gần đây của Cyclicals so với Defensives là ủng hộ quan điểm của chúng tôi rằng chúng tôi thực sự đang tiến gần hơn đến một máng."
Việc thị trường có thực sự đạt mức thấp vào năm 2019 hay không phụ thuộc vào các yếu tố vĩ mô khác nhau, đáng chú ý nhất là chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và liệu nền kinh tế có tiếp tục mở rộng, hay rơi vào suy thoái. Ngược lại, xung đột thương mại chưa được giải quyết, tiếp tục che mờ bức tranh kinh tế.
