ĐỊNH NGH DefA của Macaroni Defense
Macaroni Defense là một trong nhiều cách tiếp cận mà một công ty có thể áp dụng để ngăn chặn việc mua lại không mong muốn, hoặc tiếp quản thù địch. Tiếp quản là khá phổ biến, nhưng trong nhiều trường hợp, công ty mục tiêu phản đối nó vì cho rằng giá thầu quá thấp hoặc các lý do khác. Có nhiều chiến lược phòng thủ phòng ngừa hoặc phản ứng mà ban lãnh đạo có thể sử dụng trong hoạt động sáp nhập và mua lại, và hầu hết tất cả các chiến lược này đều nhằm mục đích ảnh hưởng đến giá trị của giá cổ phiếu mục tiêu hoặc trái phiếu doanh nghiệp trong Macaroni Defense.
Trong Macaroni Defense, công ty mục tiêu phát hành một số lượng lớn trái phiếu với điều kiện họ phải được mua lại với giá cao nếu công ty bị thâu tóm. Việc phát hành phải đủ lớn để hù dọa người đột kích.
BREAKING XUỐNG Macaroni Quốc phòng
Tại sao nó được gọi là Quốc phòng Macaroni? Bởi vì nếu một nhà thầu cố gắng mua công ty, giá mua lại của trái phiếu sẽ mở rộng như mì ống trong một cái nồi. Nhược điểm của chiến lược là công ty có thể tự gánh khoản nợ quá lớn và gặp khó khăn trong việc thanh toán lãi, ngay cả khi công ty này không thành công trong việc tiếp quản. Các công ty mục tiêu tiếp quản cũng có thể sử dụng tái cấu trúc có đòn bẩy để khiến bản thân trở nên kém hấp dẫn hơn đối với công ty đấu thầu.
Các phương pháp khác để ngăn chặn sự tiếp quản thù địch bao gồm dù vàng, thư xanh, thuốc người và thuốc độc.
Ví dụ về Chặn một vụ tiếp quản thù địch
Vào tháng 7 năm 2015, công ty dược phẩm chung Mylan đã cố gắng ngăn chặn một cuộc đấu thầu thù địch của công ty Teva Dược phẩm Israel bằng cách thành lập một quỹ độc lập của Hà Lan, Stichting Preferred Shares Mylan. Nền tảng đã có thể phát hành hoặc mua cổ phiếu Mylan ưa thích khi cho rằng lợi ích của các bên liên quan có nguy cơ. Stichting Shares ưa thích đã lên kế hoạch sử dụng quyền biểu quyết của mình để phản đối giá thầu Teva sau khi thực hiện tùy chọn cuộc gọi để mua cổ phần ưu đãi tại Mylan và cho phép công ty sở hữu một nửa công ty. Vài ngày sau, Teva đã rút lại giá thầu cho Mylan sau khi đạt được thỏa thuận với Allergan để có được Allergan Generics.
