Một khoản nợ có thể trao đổi cho cổ phiếu phổ thông là gì?
Nợ có thể trao đổi cho cổ phiếu phổ thông (DECS) là một công cụ nợ cung cấp cho chủ sở hữu các khoản thanh toán phiếu lãi ngoài một tùy chọn đặt ngắn và một cuộc gọi dài đối với cổ phiếu của công ty phát hành. Bảo mật chuyển đổi chính nói chung là một sản phẩm có cấu trúc được liệt kê.
Hiểu về nợ có thể trao đổi đối với cổ phiếu phổ thông (DECS)
Nợ có thể trao đổi cho các công cụ cổ phiếu phổ thông (DECS) cung cấp cho chủ sở hữu quyền chuyển đổi bảo mật thành cổ phiếu phổ thông của công ty cơ sở. Chứng khoán vốn cổ tức tăng có thể mua lại được ưu tiên (PRIDES) là một ví dụ về nợ có thể đổi thành cổ phiếu phổ thông và là chứng khoán tổng hợp bao gồm một hợp đồng kỳ hạn để mua bảo đảm cơ bản của nhà phát hành và tiền gửi chịu lãi với giá cụ thể. Các khoản thanh toán lãi được thực hiện đều đặn và việc chuyển đổi thành bảo mật cơ bản là bắt buộc khi đáo hạn. PRIDES lần đầu tiên được giới thiệu bởi Merrill Lynch & Co.
Chứng khoán được chỉ định là nợ có thể trao đổi cho cổ phiếu phổ thông là một sản phẩm tài chính khác thuộc phân loại chung của chứng khoán chuyển đổi hoặc 'chuyển đổi'. Chuyển đổi là chứng khoán doanh nghiệp (thường là cổ phiếu ưu đãi hoặc trái phiếu) có thể trao đổi cho một số lượng đặt dưới dạng khác (thường là cổ phiếu phổ thông) với mức giá được nêu trước. Các nhà đầu tư bị thu hút bởi xe mui trần vì các tính năng lai của họ: Nợ một phần, với dòng thu nhập bán bảo đảm, phiếu giảm giá; và một tính năng thứ hai mang lại sự tăng trưởng, từ tăng vốn của vốn chủ sở hữu.
Xe mui trần là sản phẩm có cấu trúc mà ngân hàng và các đơn vị khác đóng gói để đáp ứng nhu cầu của nhiều loại nhà đầu tư. Đôi khi, một hình thức bảo mật nhất định được ưu tiên, ví dụ như nợ, nhưng sự thèm ăn của các nhà đầu tư không mạnh bằng nếu không có các tính năng giống như vốn chủ sở hữu. Để đảm bảo an ninh hơn trên thị trường, khả năng chuyển đổi là một tính năng nữa có thể làm tăng nhu cầu đối với một số loại chứng khoán.
Sử dụng nợ có thể trao đổi cho cổ phiếu phổ thông
Một ví dụ điển hình về việc nợ có thể được trao đổi cho cổ phiếu phổ thông có thể được sử dụng là cho một công ty đầy triển vọng nhưng còn non trẻ. Nếu không có hồ sơ tài chính dài, công ty này có thể không đảm bảo được việc vay nợ thông thường, đặc biệt là ở mức lãi suất hợp lý. Để cắt giảm chi phí lãi vay và làm cho việc cung cấp nợ trở nên hấp dẫn hơn (có thể bán được), bảo mật này có thể được đóng gói với một tùy chọn bổ sung để chuyển nợ thành cổ phiếu phổ thông. Bây giờ, với tiềm năng tăng vốn, các nhà đầu tư có thể xem xét kỹ hơn trong khi yêu cầu một phiếu giảm giá nhỏ hơn so với trái phiếu thẳng (tùy chọn miễn phí).
