Cuộc họp cổ đông thường niên của Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) tại Omaha, Nebraska vào cuối tuần này sẽ thu hút hàng chục ngàn nhà đầu tư trung thành, nhiều người trong số họ đã trở nên giàu có trong suốt nhiều thập kỷ mà Chủ tịch và Giám đốc điều hành Warren Buffett đã xây dựng Berkshire thành một trong những Các công ty có giá trị nhất thế giới với giá trị thị trường là 530 tỷ đô la ngày nay. Vì vậy, không có gì lạ khi những bình luận của Buffett, cũng là một người chọn cổ phiếu và theo dõi thị trường, sẽ được theo dõi chặt chẽ không chỉ bởi những người tham dự, mà còn được phân tích chặt chẽ và lắng nghe thông qua việc livestream bởi các nhà đầu tư trên toàn thế giới.
Tuy nhiên, tâm trạng của các cổ đông trong năm 2019 có thể ít hơn so với sự phấn khích, vì cổ phiếu của Berkshire đã tụt lại thị trường trong hầu hết 15 năm qua. Khoảng cách hiệu suất đã đặc biệt rộng trong năm 2019, với Chỉ số S & P 500 (SPX) tăng 16, 6% từ đầu năm đến hết ngày 1 tháng 5, đạt mức cao mới mọi thời đại trong giao dịch ngày hôm đó. Berkshire, trong khi đó, chỉ tăng 6, 5%.
Dưới đây là các vấn đề mà "Oracle of Omaha" có khả năng giải quyết, theo sáng kiến của chính anh ta hoặc để trả lời các câu hỏi, như được nêu trong bảng dưới đây và trong câu chuyện này.
Và các nhà đầu tư sẽ có nhiều điều để lắng nghe. Buffett và đồng nghiệp nổi tiếng của ông, Phó chủ tịch Charlie Munger, sẽ trả lời các câu hỏi của khán giả trong hơn 6 giờ vào thứ Bảy trong một câu hỏi và trả lời trực tiếp, một ví dụ gần như chưa từng thấy về tính minh bạch giữa các công ty Fortune 500.
Câu hỏi cho Buffett: Những gì cổ đông Berkshire muốn biết
- Làm thế nào anh ta có kế hoạch đối phó với hiệu suất cổ phiếu tụt hậu của Berkshire. Anh ta dự định làm gì khi gặp rắc rối Công ty Kraft Heinz (KHC) Điều gì đằng sau việc mua cổ phần Amazon gần đây của Berkshire (AMZN) Ông sẽ tôn trọng những lời hứa của mình để mua lại cổ phần đáng kể Khi ông trả cổ tức, nếu có, ông dự định sẽ nghỉ hưu, và kế hoạch kế nhiệm tại Berkshire là gì
Hiệu suất trễ
Như đã nói ở trên, danh tiếng của Buffett như một phù thủy đầu tư đã được kiểm tra bởi hiệu suất phụ của Berkshire trong thập kỷ rưỡi qua. Các kế hoạch của ông để thực hiện một bước ngoặt dài hạn trong hiệu suất chắc chắn sẽ là câu hỏi tối quan trọng của các nhà đầu tư. Một phần của câu trả lời nên liên quan đến Kraft Heinz.
Giấy dán tường
Danh mục đầu tư của Berkshire bao gồm 325, 6 triệu cổ phiếu của Kraft Heinz, trị giá 10, 7 tỷ USD tính đến cuối ngày 1 tháng 5, trên mỗi CNBC. Cổ phiếu đã giảm mạnh 49, 2% so với mức cao nhất trong 52 tuần, làm giảm giá trị cổ phần sở hữu 26, 7% của Berkshire với 10, 6 tỷ USD. Theo quy tắc kế toán GAAP mới, các khoản lỗ theo thị trường như vậy chảy vào thu nhập được báo cáo của Berkshire.
Bắt đầu với khoản đầu tư vào Heinz, Buffett sau đó đã giúp kỹ sư sáp nhập 49 tỷ đô la vào năm 2015. "Chúng tôi đã trả tiền cho Kraft", ông nói với CNBC vào đầu năm nay, nhưng khẳng định rằng ông không có kế hoạch bán. "Đây vẫn là một doanh nghiệp tuyệt vời ở chỗ nó sử dụng khoảng 7 tỷ đô la tài sản hữu hình và kiếm được 6 tỷ đô la tiền giả về điều đó", ông nói thêm.
Cọc tiền mặt trị giá 112 tỷ đô la
Ngồi trên một đống tiền mặt lớn trong bối cảnh lãi suất thấp trong lịch sử là một yếu tố khác làm giảm hiệu suất của Berkshire. Thỏa thuận với Occidental là một ví dụ về cách Buffett thỉnh thoảng hoạt động như một chủ ngân hàng, kiếm được tiền lãi tăng cường bằng tiền mặt của mình, lần này cũng với một tùy chọn để đầu tư vốn cổ phần ở mức giá định sẵn.
Tuy nhiên, việc truyền vốn 10 tỷ đô la vào Occidental sẽ để lại 102 tỷ đô la khác để triển khai. Trừ khi Buffett tìm thấy một "vụ mua lại cỡ voi" có giá hấp dẫn, như ông đã viết trong lá thư thường niên mới nhất của mình cho các cổ đông, ông có thể nhận được các cuộc gọi gia tăng để mua lại cổ phiếu mạnh mẽ hơn và / hoặc trả cổ tức.
"Khi cổ phiếu có thể được mua dưới giá trị của một doanh nghiệp, đó có thể là cách sử dụng tiền mặt tốt nhất", ông viết trong bức thư đó, nói thêm, "Berkshire sẽ là người mua lại cổ phần đáng kể, các giao dịch sẽ diễn ra với giá cao hơn giá trị sổ sách nhưng dưới mức ước tính của chúng tôi về giá trị nội tại. " Berkshire giao dịch ở mức 154% giá trị sổ sách, theo Yahoo Finance.
Kế hoạch kế nhiệm
Thất bại lâu dài của Buffett khi công bố kế hoạch kế nhiệm chính thức tại Berkshire là một mối lo ngại đang diễn ra. Với sinh nhật lần thứ 89 của mình sắp diễn ra vào ngày 30 tháng 8, điều này ngày càng bắt buộc.
Đầu năm 2018, Buffett đã đưa Ajit Jain phụ trách các hoạt động bảo hiểm của Berkshire và Greg Abel đứng đầu tất cả các hoạt động khác. "Những động thái này đã quá hạn. Berkshire hiện được quản lý tốt hơn nhiều so với khi tôi một mình giám sát các hoạt động. Ajit và Greg có những tài năng hiếm có, và dòng máu Berkshire chảy trong huyết quản", Buffett viết trong thư hàng năm. Tại sao Buffett khăng khăng duy trì bộ mặt công khai duy nhất của Berkshire, thay vì chia sẻ ánh đèn sân khấu với các giám đốc điều hành này, là một vấn đề liên quan.
Quan điểm của Trump
Buffett "từ lâu đã là người ủng hộ các nguyên nhân và ứng cử viên tự do", bao gồm thuế thu nhập cao hơn đối với người có thu nhập cao, và ông đã cung cấp cả hỗ trợ bằng lời nói và tài chính cho các chiến dịch tranh cử tổng thống của Barack Obama và Hillary Clinton. Thật vậy, ông là một nhà phê bình gay gắt của Donald Trump trong chiến dịch tranh cử tổng thống năm 2016.
Tuy nhiên, ông đã thừa nhận rằng dự luật cải cách thuế do Tổng thống Trump thúc đẩy là "một cơn gió lớn" đối với doanh nghiệp Mỹ, bao gồm cả Berkshire. Có thể rất thú vị khi xem cách ông trả lời bất kỳ câu hỏi nào về Trump.
