JPMorgan nói rằng các nhà đầu tư nên tăng mạnh sự thèm ăn rủi ro vào năm 2020 bằng cách thừa cân cổ phiếu, trong khi vẫn thiếu cân đối với trái phiếu và thiếu vàng. Nếu các nhà phân bổ tài sản của JPMorgan, bao gồm Nikolaos Panigirtzoglou, Marko Kolanovic và John Normand, sẽ gặp khó khăn trong chu kỳ tài chính.. Họ nói rằng tiền mặt và trái phiếu mang lại lợi nhuận nhỏ hơn đáng kể so với cổ phiếu hiện tại.
Julian Emanuel, chiến lược gia trưởng và đầu tư phái sinh tại BTIG, cũng tương tự tăng giá cổ phiếu. Ông tin rằng sự lây lan của giao dịch trực tuyến có phí bằng 0 sẽ khuyến khích các nhà đầu tư chuyển nhiều tiền hơn từ tiền mặt và trái phiếu, đẩy chỉ số S & P 500 lên 3.950 vào cuối năm 2020, cao hơn gần 26% so với mở vào ngày 12 tháng 12 năm 2019 Ông đã gọi thị trường trái phiếu là "bong bóng lớn nhất từ trước đến nay" và dự đoán giá trái phiếu giảm vào năm 2020 sẽ là động lực chính cho sự thay đổi tài sản này, theo Business Insider.
Chìa khóa chính
- JPMorgan đang tăng giá cổ phiếu vào năm 2020, giảm giá trái phiếu và vàng.Julian Emanuel của BTIG nhận thấy giao dịch không phí khiến cổ phiếu tăng giá. Stovall của CFRA là một con bò khác, trong khi Morgan Stanley đang giảm giá,
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
JPMorgan thấy tăng trưởng kinh tế toàn cầu đang hồi phục và giảm thiểu rủi ro suy thoái ở Mỹ Trong số các cổ phiếu, họ đặc biệt ủng hộ các ngân hàng Nhật Bản, chứng khoán Đức và chứng khoán thị trường mới nổi. Họ hy vọng sự biến động sẽ tăng lên, và do đó khuyên các nhà đầu tư nên phòng ngừa rủi ro trên các loại tài sản.
JPMorgan hy vọng rằng, giống như trái phiếu, hàng hóa và tiền tệ cũng sẽ mang lại lợi nhuận đáng thất vọng vào năm 2020. Rủi ro lớn nhất vào năm 2020, là cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, đặc biệt là nếu một ứng cử viên tiến bộ như Elizabeth Warren trở thành ứng cử viên của Đảng Dân chủ. Họ đề nghị biến động lâu dài đối với đồng đô la Mỹ / đồng franc Thụy Sĩ như một hàng rào chống lại rủi ro chính trị này.
"Tất cả các thị trường Bull tuyệt vời (và yêu nó hoặc ghét nó, đây là một thị trường Bull tuyệt vời) có một điểm, thường là gần cuối của cuộc chạy đua, nơi nhà đầu tư công 'yêu" tài sản, thường dẫn đến một parabol tăng cao hơn (và thường sau đó, thấp hơn) trong suốt nhiều tuần hoặc nhiều tháng, "Emanuel quan sát trong một lưu ý gần đây cho khách hàng.
Emanuel hy vọng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ tăng trên 2% vào năm 2020, với kết quả này: "Một động thái trên 2% cũng có thể gây bất ngờ lớn khi các nhà đầu tư suy nghĩ về ý tưởng thua lỗ khi nắm giữ trái phiếu vào năm 2020 với giảm trở lại của tăng trưởng kinh tế không mệt mỏi nhưng ổn định - tổng hợp, một môi trường tốt để sở hữu cổ phiếu."
Emanuel nhận thấy tiềm năng đặc biệt cho sự phục hồi lớn của các cổ phiếu hiện đang nằm trong nhóm hiệu suất thấp nhất của Chỉ số Russell 2000 năm 2019, vốn cũng có lãi suất ngắn bằng 30% hoặc hơn số cổ phiếu của họ, giới hạn thị trường trên 500 triệu đô la và giá cổ phiếu trên 5 đô la.
Sam Stovall, chiến lược gia đầu tư chính tại CFRA Research, cũng rất lạc quan về chứng khoán Mỹ nhưng bị hạn chế nhiều hơn Emanuel. Ông cho rằng S & P 500 sẽ đóng cửa năm 2020 ở mức 3, 435, hoặc hơn 9% so với ngày 12 tháng 12 năm 2019 mở cửa. Ông dự đoán tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ, và trích dẫn các tiền lệ lịch sử cho sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán trong những năm bầu cử tổng thống và sau khi bắt đầu nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.
Nhìn về phía trước
Morgan Stanley vẫn là một tiếng nói giảm giá nổi bật trên Phố Wall. Lisa Shalett, giám đốc đầu tư (CIO) tại Morgan Stanley Wealth Management, nhận thấy dữ liệu kinh tế Mỹ suy yếu, cuối cùng sẽ dẫn đến sự thất vọng của các nhà đầu tư và bán tháo cổ phiếu Mỹ vào đầu năm 2020.
Mike Wilson, tổng thể CIO và chiến lược gia đầu tư của Hoa Kỳ tại Morgan Stanley, chia sẻ quan điểm thận trọng đó. Ông nói rằng một lũ thanh khoản từ Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương khác đã tạo ra mức độ biến động thấp trong 20 năm và khiến giá tài sản "trở nên tách rời khỏi các yếu tố cơ bản". Cả Shalett và ông dự báo giá trị đóng cửa là 3.000 cho S & P 500 vào năm 2020, thấp hơn khoảng 5% vào hôm nay.
