Quy định U là gì?
Quy định U là một quy định của Ủy ban Dự trữ Liên bang chi phối các khoản vay của các đơn vị liên quan đến chứng khoán làm tài sản thế chấp và mua chứng khoán ký quỹ. Quy định U giới hạn số lượng đòn bẩy có thể được gia hạn cho các khoản vay được bảo đảm bằng chứng khoán cho mục đích mua thêm chứng khoán. Chứng khoán liên quan thường bao gồm cổ phiếu, quỹ tương hỗ và chứng khoán giao dịch thị trường khác.
Chìa khóa chính
- Quy định U là một yêu cầu của Cục Dự trữ Liên bang đối với những người cho vay gia hạn tín dụng được bảo đảm bằng cổ phiếu ký quỹ, ngoại trừ các nhà môi giới và đại lý chứng khoán. Cổ phiếu bao gồm bảo đảm vốn chủ sở hữu được đăng ký trên một sàn giao dịch quốc gia, như NYSE, giao dịch bảo mật qua quầy Nasdaq, bảo đảm nợ có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu ký quỹ và hầu hết các quỹ tương hỗ. Quy định áp dụng cho các ngân hàng thương mại, hiệp hội tiết kiệm và cho vay, ngân hàng tiết kiệm liên bang, công đoàn tín dụng, hiệp hội tín dụng sản xuất, công ty bảo hiểm và công ty có cổ phiếu nhân viên kế hoạch tùy chọn.Regulation U đặt giới hạn cho các thực thể cung cấp tín dụng cho mục đích mua hoặc mang cổ phiếu ký quỹ, sử dụng chứng khoán làm tài sản thế chấp cho các khoản vay.
Hiểu quy định U
Quy định U được thiết kế để giảm thiểu rủi ro tuân thủ tồn tại khi sử dụng đòn bẩy ký quỹ trong giao dịch chứng khoán, đặc biệt là khi có quá nhiều đòn bẩy được cấp cho một cá nhân hoặc doanh nghiệp. Bằng cách giới hạn số tiền ký quỹ, Quy định U nhằm mục đích hạn chế các khoản lỗ tiềm năng mà cả người vay và ngân hàng hoặc người cho vay có thể duy trì trong trường hợp đòn bẩy có thể dẫn đến tổn thất rất lớn so với vốn vật chất được gia hạn.
Quy định U đặc biệt tập trung vào đòn bẩy mở rộng với chứng khoán làm tài sản thế chấp, để mua thêm chứng khoán. Nó áp dụng cho các thực thể không phải là đại lý môi giới như ngân hàng thương mại, hiệp hội tiết kiệm và cho vay, ngân hàng tiết kiệm liên bang, công đoàn tín dụng, hiệp hội tín dụng sản xuất, công ty bảo hiểm và công ty có kế hoạch lựa chọn cổ phiếu nhân viên.
Quy định U đặt ra giới hạn về số tiền cho vay tối đa mà một thực thể có thể phát hành cho người vay đảm bảo khoản vay đối với chứng khoán hoặc chứng khoán khác cho mục đích mua thêm chứng khoán. Giá trị khoản vay tối đa có thể được cung cấp là 50% giá trị thị trường của chứng khoán ký quỹ.
Quy định U được thiết kế để đặt sàn cho những tổn thất tiềm năng mà người vay và ngân hàng hoặc người cho vay có thể phải chịu trong những trường hợp đòn bẩy có thể dẫn đến những tổn thất lớn liên quan đến vốn đã có sẵn.
Yêu cầu cho vay của ngân hàng
Quy định U có hai yêu cầu quan trọng mà người cho vay ngân hàng phải tuân thủ. Đầu tiên, người cho vay ngân hàng phải có được một tuyên bố mục đích (Mẫu U-1) cho các khoản vay được bảo đảm bằng tài sản thế chấp vượt quá $ 100.000. Thứ hai, một người cho vay ngân hàng chỉ có thể gia hạn tín dụng cho 50% giá trị của chứng khoán được sử dụng làm tài sản thế chấp cho khoản vay nếu khoản vay này được sử dụng để mua chứng khoán.
Quy định U đặc biệt áp dụng cho các khoản vay có bảo đảm mở rộng cho mục đích mua chứng khoán. Đây là lý do tại sao các tuyên bố mục đích rất quan trọng để tuân thủ Quy định U. Các tuyên bố mục đích được thực thi nghiêm ngặt hơn đối với các khoản vay vượt quá 100.000 đô la. Người cho vay ngân hàng không có các hạn chế của Ủy ban Dự trữ Liên bang khi phát hành khoản vay được bảo đảm bằng chứng khoán không dành cho việc sử dụng mua thêm chứng khoán.
1936
Năm U đầu tiên bắt đầu bao gồm tín dụng chứng khoán được mở rộng đặc biệt bởi các ngân hàng thương mại.
Ví dụ về giới hạn U
Ví dụ, giả sử một người vay muốn vay tiền từ ngân hàng cho mục đích mua chứng khoán và người vay có kế hoạch sử dụng 400.000 đô la chứng khoán làm tài sản thế chấp. Khoản vay sẽ yêu cầu Mẫu U-1 tiết lộ mục đích của khoản vay. Vì khoản vay dành cho mục đích mua thêm chứng khoán, số tiền tín dụng tối đa mà ngân hàng có thể mở rộng cho người vay là 200.000 đô la. Nếu người vay tăng số tiền ký quỹ mà anh ta sẵn sàng sử dụng để bảo đảm khoản vay lên 500.000 đô la thì ngân hàng có thể cung cấp cho anh ta khoản vay với giá 250.000 đô la.
Miễn trừ quy định
Một số trường hợp ngoại lệ cho Quy định U có thể được áp dụng. Người cho vay phi ngân hàng chịu sự giám sát hơi khác nhau khi cho vay với chứng khoán làm tài sản thế chấp. Ngoài ra, các khoản vay được cung cấp đối với các kế hoạch lựa chọn cổ phiếu của nhân viên có thể được miễn các yêu cầu của Quy định U.
