Các nhà đầu tư từ lâu đã lo ngại về lợi nhuận của Uber Technologies Inc. (UBER) và những lo ngại đó chỉ tăng lên khi tăng trưởng doanh thu của công ty chậm lại. Nhưng Uber, có cổ phiếu đã giảm gần 33% kể từ khi công ty lần đầu tiên công khai trở lại vào đầu tháng 5, vẫn đang phát triển và ban lãnh đạo vẫn tích cực về các cơ hội trong tương lai. Mặc dù lợi nhuận vẫn là một câu hỏi, Bank of America gần đây đã nhấn mạnh một số lý do để lạc quan về công ty thuê xe đã phá vỡ các dịch vụ taxi truyền thống trên khắp thế giới.
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu Uber giảm 33% so với giá IPO là 45 USD. Công ty Mỹ nhận thấy tiềm năng của Uber sẽ mang lại lợi nhuận. Cơ hội phát triển trong phân khúc Uber Comfort, Business và Eats. Tăng trưởng doanh thu đang chậm lại trong bối cảnh tốc độ đốt tiền mặt cao.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Các cơ hội lớn thúc đẩy tăng trưởng là trong một số sản phẩm phân khúc mới của Uber. Uber Comfort, cho phép người dùng yêu cầu các dịch vụ tiện nghi đặc biệt khi họ đặt hàng, đang bắt đầu nhận hàng và đang hoạt động tốt, trong khi Uber Business có thêm chỗ để mở rộng trong thị trường bị đánh giá thấp cho các chuyến đi tại sân bay. Uber Eats, phân khúc phân phối thực phẩm, đối mặt với nhiều thách thức cạnh tranh nhưng kích thước giỏ lớn hơn là một dấu hiệu tích cực.
Hơn nữa, bất chấp việc thông qua Hội nghị 5, hay AB5 gần đây của California, điều này khiến các công ty như Uber gặp khó khăn hơn trong việc phân loại tài xế là nhân viên hợp đồng, Uber rất lạc quan rằng việc kinh doanh của họ sẽ không bị ảnh hưởng nhiều. Dự luật mới sẽ ít ảnh hưởng đến cách công ty phân loại các tài xế của mình, khả năng đã có tiền lệ ở các bang có quy định tương tự, hoặc AB5 sẽ hành động như một loại thuế mà Uber hầu như sẽ có thể chuyển cho khách hàng mà ít ảnh hưởng đến nhu cầu.
Bank of America cũng lưu ý sự lạc quan của Uber đối với các cuộc đàm phán với Transport for London, cơ quan quản lý vận tải của London và công ty dự kiến sẽ nhận được giấy phép hoạt động. Tuy nhiên, một phán quyết đã được đưa ra vào thứ ba tuần trước và trong khi Uber đã nhận được giấy phép, thì đó là khoảng thời gian chỉ hai tháng, một trong những khung thời gian ngắn nhất từng được cơ quan cấp, theo Barron.
Sự thất bại đó xuất hiện trong bối cảnh mối quan tâm lớn hơn về việc tăng trưởng doanh thu hàng quý của công ty. Trong báo cáo thu nhập quý hai được phát hành vào tháng 8, Uber đã công bố tăng trưởng doanh thu 14%, mức tăng hàng quý chậm nhất từ trước đến nay và quý thứ tư liên tiếp trong đó doanh thu đã chậm lại. Tổng lượng đặt phòng giảm xuống còn 31% từ 49% so với quý trước và công ty tiếp tục đốt tiền mặt với tốc độ đáng báo động, vì tiền thuần sử dụng trong hoạt động kinh doanh trong quý đã tăng gấp 6 lần so với năm ngoái lên 922 đô la triệu.
Tốc độ tăng trưởng chậm và tốc độ đốt tiền mặt có lẽ đáng lo ngại hơn nhiều so với khoản lỗ 5, 2 tỷ đô la, vốn bị thổi phồng lên bởi khoản phí không phải là tiền mặt một lần là 3, 9 tỷ đô la liên quan đến đợt chào bán công khai ban đầu của Uber (IPO). Các khoản lỗ thường được dự kiến cho các công ty vẫn đang trong tư duy đầu tư cho tăng trưởng. Tuy nhiên, khi tăng trưởng đó bắt đầu chậm lại, các nhà đầu tư sẽ muốn bắt đầu thấy những dấu hiệu cho thấy ban lãnh đạo công ty có kế hoạch đơn giản để không chỉ tăng trưởng mà còn tăng trưởng lợi nhuận. Tại thời điểm này, không rõ quản lý của Uber làm gì.
Bạn có thể thoát khỏi những tổn thất lớn này khi tốc độ tăng trưởng khá cao, bởi vì nhiều khoản chi phí của bạn, tất nhiên, là các khoản đầu tư trong tương lai, ông David Wessels, giáo sư tài chính của Wharton nói. Nhưng trong trường hợp cụ thể này, đó chỉ là tin xấu khi con số quá thấp. Wessels lưu ý rằng Uber vẫn đang giữ khoảng 15 tỷ đô la tiền mặt, nhưng nếu nó tiếp tục đốt tiền mặt với tỷ lệ 1 tỷ đô la mỗi quý, thì đó là cung cấp cho nó khoảng 15 quý để xoay chuyển mọi thứ.
Nhìn về phía trước
Mặc dù Uber đã trở thành một phần của Amazon.com của ngành vận tải, không chỉ cung cấp dịch vụ đi xe mà còn cung cấp dịch vụ giao thức ăn và thậm chí chia sẻ xe đạp và xe tay ga, công ty có thể phải bắt đầu tập trung năng lượng vào đó các doanh nghiệp có tương lai hứa hẹn nhất và buông bỏ những thứ có vẻ ít khả năng thành công hơn.
