Dollar Bond Index-Securities Securities là gì?
Dollar Bond Index-Securities Securities - Dollar BILS, là một loại công cụ nợ có lãi suất được xác định khi đáo hạn bằng hiệu suất hoàn trả của một chỉ số được chỉ định trong một khoảng thời gian nắm giữ nhất định. Do cấu trúc này, Dollar BILS được phân loại là nợ lãi suất thả nổi không có phiếu giảm giá.
Hiểu về chứng khoán liên kết chỉ số trái phiếu bằng đô la (Dollar BILS)
Dollar Bond Index-Securities Securities - Dollar BILS thường hữu ích cho các công ty tham gia khớp trách nhiệm tài sản. Ví dụ, nếu một công ty có một khoản nợ lớn trong sáu tháng, công ty có thể đầu tư tiền mặt của mình vào BILS đô la ngay bây giờ, thay vì chỉ để tiền mặt nhàn rỗi trong thời gian đó. Lãi suất hiệu quả mà công ty sẽ nhận được khi nắm giữ BILS đô la sẽ bằng với lợi nhuận của chỉ số được chỉ định trong khoảng thời gian đó, cho phép công ty tham gia vào bất kỳ khoản lãi / lỗ nào mà chỉ số phải chịu trong khoảng thời gian đó, nhưng vẫn đảm bảo rằng công ty sẽ có thể thanh lý vị trí của mình để lấy tiền mặt vào ngày mà công ty cần tiền để trả trách nhiệm.
Hạn chế của Dollar BILS
Dollar BILS và các chứng khoán liên kết chỉ số khác có rủi ro cao hơn trái phiếu coupon không truyền thống và chứng khoán có thu nhập cố định khác do sự phụ thuộc vào lợi nhuận thay đổi của một chỉ số để tạo thu nhập lãi và bảo vệ tiền gốc. Trái phiếu không phiếu giảm giá được mua với mức chiết khấu sâu so với mệnh giá và thu lãi do kết quả của sự đánh giá cao ngang bằng khi đáo hạn. Các nhà đầu tư vào trái phiếu không có phiếu giảm giá được đảm bảo lấy lại mệnh giá của trái phiếu khi đáo hạn nhưng Dollar BILS không mang những đảm bảo như vậy. Nếu các chứng khoán này được liên kết với một chỉ số vốn chủ sở hữu, chẳng hạn như S & P 500, nhà đầu tư có thể nhận lại ít hơn tiền gốc của họ nếu giá trị của chỉ số thấp hơn khi đáo hạn so với khi mua.
Chứng khoán liên kết chỉ số có nhiều điều khoản xác định mức lãi mà nhà đầu tư sẽ nhận được. Một số chứng khoán đi kèm với bảo vệ vốn hoặc bảo lãnh vốn từ tổ chức phát hành, điển hình là ngân hàng đầu tư hoặc môi giới, đảm bảo hoàn trả tiền gốc khi đáo hạn. Tỷ lệ tham gia được cung cấp bởi mỗi bảo mật ảnh hưởng đến số tiền lãi nhận được. Chứng khoán có tỷ lệ tham gia 100% sẽ nhận được tiền lãi dựa trên lợi nhuận đầy đủ của chỉ số cơ bản trong khi những người có tỷ lệ tham gia là 80%, chẳng hạn, sẽ nhận được 80% lợi nhuận của chỉ số cơ bản.
Đô la BILS cũng khác với trái phiếu liên kết với lạm phát, thực hiện thanh toán phiếu lãi định kỳ điều chỉnh theo sự thay đổi của tỷ lệ lạm phát, thường được đo ở Mỹ theo Chỉ số giá tiêu dùng.
