Thị trường chứng khoán, được đo bằng Chỉ số S & P 500 (SPX), đang rơi nước mắt, tăng 16, 4% từ đầu năm đến hết ngày 2 tháng 5 năm 2019. Đến ngày 30 tháng 4, mức tăng của YTD là 17, 5%, chạy bốn tháng tốt nhất kể từ tháng 12 năm 2010 và bốn tháng mở đầu tốt nhất trong năm kể từ năm 1987. Những con gấu chỉ ra luật hấp dẫn và thấy lợi nhuận giảm mạnh phía trước. Trong khi đó, Chỉ số bán bên từ Bank of America Merrill Lynch, một công cụ dự báo trái ngược, dự đoán mức tăng thêm khoảng 9% trong 12 tháng tới, hoặc 11% nếu bao gồm cổ tức.
Nếu chúng ta thấy sự bứt phá trên mức cao nhất của tháng 9, tức là vào khoảng 2.941-- nếu sự đột phá đó được xác nhận có nghĩa là chúng ta dành nhiều hơn một tuần ở trên nó, thì chúng ta sẽ thấy sự theo dõi lâu dài ở mặt sau của sự đột phá đó, là ý kiến của Katie Stockton, người sáng lập và đối tác quản lý của công ty phân tích kỹ thuật Fairlead Strategies, nhận xét trên CNBC. Bảng dưới đây tóm tắt dự báo của BofAML, cũng như các dấu hiệu tăng giá khác.
Tại sao thị trường Bull có rất nhiều phòng để tăng
- Chỉ số bên bán BofAML: S & P 500 đạt 3.198 trong 12 tháng. Đó sẽ là mức tăng tích lũy 27, 5% kể từ đầu năm 2019. Cục Dự trữ Liên bang đang duy trì lập trường ôn hòa về lãi suất. Chi tiêu và tăng trưởng công việc vẫn mạnh. đang ở mức thấp trong 50 năm. Thu nhập kết hợp đang tăng tốt hơn dự kiến. Tin xấu đã được đưa vào giá cổ phiếu. Tin đồn cho thấy lợi nhuận tăng thêm theo mức cao kỷ lục của thị trường. "Bán trong tháng 5 và biến mất" là lời khuyên tồi 10 năm qua.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
"Chỉ số bên bán được dựa trên phân bổ vốn chủ sở hữu trung bình được đề xuất của các chiến lược gia phố Wall kể từ ngày làm việc cuối cùng của mỗi tháng, " BofAML giải thích trong báo cáo ngày 1 tháng 5 của họ. Chỉ số giảm xuống còn 57, 6% vào cuối tháng 4, đạt mức thấp nhất trong sáu tháng. "Khi chỉ số của chúng tôi ở mức thấp hoặc thấp hơn, tổng lợi nhuận trong 12 tháng tới đã dương 92% thời gian", báo cáo khuyên. Dựa trên lịch sử, chỉ tiêu dự kiến tổng lợi nhuận khoảng 11% cho S & P 500 trong 12 tháng tới, bao gồm cổ tức 2% cộng với mức tăng giá khoảng 9%.
BofAML vội vàng nói thêm rằng "cuộc gọi thị trường" chính thức của họ cho S & P 500 là nó sẽ kết thúc năm 2019 ở mức 2.900, giảm nhẹ so với hôm nay. Họ lưu ý rằng Chỉ số bên bán chỉ là một trong năm yếu tố mà họ sử dụng để thực hiện cuộc gọi thị trường của mình.
Mark Haefele, giám đốc đầu tư (CIO) tại UBS, viết: "Mức cao kỷ lục có xu hướng ủng hộ, thay vì gây bất lợi cho lợi nhuận ngắn hạn". "Sử dụng dữ liệu giá của S & P kể từ năm 1950, sau khi cổ phiếu đạt mức cao nhất mọi thời đại, lợi nhuận sau sáu tháng tiếp theo của họ là 4, 7%", ông nói thêm, "Thị trường chỉ còn 11% thời gian giảm hơn 5 % trong sáu tháng sau mức cao nhất mọi thời đại, so với 18% của thời gian khác. " Dựa trên giao dịch trong ngày, S & P 500 đạt mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 1 tháng 5, trong khi mức đóng kỷ lục là vào ngày 30 tháng Tư.
"Bán trong tháng 5 và biến mất" phản ánh thực tế rằng, trong nhiều thập kỷ, mức tăng trung bình của S & P 500 trong sáu tháng từ tháng 5 đến tháng 10 gần như bằng không. Tuy nhiên, trong khoảng thời gian mười năm và năm năm qua, mức tăng trong khung thời gian từ tháng 5 đến tháng 10 trung bình khoảng 4%, theo phân tích của Dữ liệu thị trường của Dow Jones được trích dẫn bởi MW.
Nhìn về phía trước
Một bài đọc về lịch sử thị trường được đưa ra bởi Ryan Detrick, chiến lược gia thị trường cao cấp tại LPL Financial. "Có bốn năm khác kể từ Thế chiến II, S & P đã tăng ít nhất 15% để khởi động năm nay như chúng ta sẽ diễn ra trong năm nay. Ba trong số những năm đó hầu như không thay đổi trong sáu tháng tồi tệ nhất của năm, khác là năm 1987 khi chúng tôi mất khoảng 13% ", ông viết trong một ghi chú cho khách hàng. Tuy nhiên, Detrick vẫn tăng giá dài hạn hơn, thêm vào, "Về cơ bản mọi thứ vẫn có vẻ tốt."
