Cuộc gọi là gì
Một cuộc gọi có thể có nghĩa là hai điều. Nó có thể đề cập đến một hợp đồng quyền chọn trao cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua một số tiền cụ thể của bảo mật cơ bản ở một mức giá xác định trong một thời gian xác định. Nó cũng có thể đề cập đến một cuộc đấu giá cuộc gọi, thời điểm mà người mua đặt giá tối đa chấp nhận được để mua và người bán đặt giá thỏa đáng tối thiểu để bán bảo đảm trên một sàn giao dịch. Kết hợp người mua và người bán trong quá trình này làm tăng tính thanh khoản và giảm độ biến động. Đấu giá đôi khi được gọi là một thị trường cuộc gọi.
Thông tin cơ bản về lựa chọn cuộc gọi
Khái niệm cơ bản của một cuộc gọi
Một cuộc đấu giá cuộc gọi còn được gọi là một thị trường cuộc gọi. Đấu giá cuộc gọi là một loại phương thức giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán, trong đó giá được xác định bằng giao dịch trong một thời gian xác định trong một khoảng thời gian và thời gian xác định. Tùy chọn cuộc gọi là một sản phẩm phái sinh được giao dịch trên một sàn giao dịch chính thức hoặc trên thị trường giao dịch tự do. Cuộc gọi hạn cũng được sử dụng bởi những người cho vay khi họ muốn yêu cầu hoàn trả toàn bộ khoản vay có bảo đảm.
Tùy chọn cuộc gọi
Đối với các tùy chọn cuộc gọi, công cụ cơ bản có thể là một cổ phiếu, trái phiếu, ngoại tệ, hàng hóa hoặc bất kỳ công cụ giao dịch nào khác. Chủ sở hữu cuộc gọi có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua công cụ chứng khoán cơ bản với giá thực hiện trong một khoảng thời gian nhất định. Người bán của một tùy chọn đôi khi được gọi là nhà văn. Một người bán phải thực hiện hợp đồng, giao tài sản cơ bản nếu tùy chọn được thực hiện.
Khi giá thực hiện cuộc gọi thấp hơn giá thị trường vào ngày thực hiện, chủ sở hữu tùy chọn có thể sử dụng tùy chọn cuộc gọi của họ để mua nhạc cụ với giá thực hiện thấp hơn. Nếu giá thị trường thấp hơn giá thực hiện, cuộc gọi sẽ hết hạn không sử dụng và vô giá trị. Tùy chọn cuộc gọi cũng có thể được bán trước ngày đáo hạn nếu nó có giá trị nội tại dựa trên biến động của thị trường.
Tùy chọn đặt ngược lại với tùy chọn cuộc gọi. Chủ sở hữu đặt quyền nắm giữ, nhưng không có nghĩa vụ, bán một công cụ cơ bản với giá và thời gian đình công nhất định. Các nhà giao dịch phái sinh thường kết hợp các cuộc gọi và đưa ra để tăng, giảm hoặc quản lý số lượng rủi ro mà họ thực hiện.
Đấu giá cuộc gọi
Trong đấu giá cuộc gọi, sàn giao dịch đặt khung thời gian cụ thể để giao dịch cổ phiếu. Đấu giá là phổ biến nhất trên các sàn giao dịch nhỏ hơn với việc cung cấp một số lượng cổ phiếu hạn chế. Tất cả các chứng khoán có thể được gọi để giao dịch đồng thời, hoặc họ có thể giao dịch tuần tự. Người mua một cổ phiếu sẽ quy định giá tối đa chấp nhận được của họ và người bán sẽ chỉ định giá tối thiểu chấp nhận được của họ. Tất cả các thương nhân quan tâm phải có mặt cùng một lúc. Khi chấm dứt thời gian gọi đấu giá, bảo mật không thanh khoản cho đến cuộc gọi tiếp theo. Chính phủ đôi khi sẽ sử dụng các cuộc đấu giá khi họ bán tiền giấy, tín phiếu và trái phiếu.
Điều quan trọng cần nhớ là các đơn đặt hàng trong phiên đấu giá cuộc gọi là các đơn đặt hàng có giá, có nghĩa là người tham gia chỉ định giá mà họ sẵn sàng trả trước. Những người tham gia đấu giá không thể giới hạn mức độ thua lỗ hoặc lợi nhuận của họ vì đơn đặt hàng của họ được thỏa mãn ở mức giá đạt được trong quá trình đấu giá.
Chìa khóa chính
- Một cuộc gọi có thể đề cập đến một cuộc đấu giá cuộc gọi hoặc một tùy chọn cuộc gọi. Đấu giá cuộc gọi là một phương thức giao dịch được sử dụng trong các thị trường thanh khoản để xác định giá bảo mật. Tùy chọn cuộc gọi là quyền, nhưng không bắt buộc đối với người mua để mua một công cụ cơ bản với giá thực hiện trong một khung thời gian nhất định.
Ví dụ về tùy chọn cuộc gọi
Giả sử một nhà giao dịch mua tùy chọn cuộc gọi với mức phí bảo hiểm là 2 đô la cho cổ phiếu của Apple với giá thực hiện là 100 đô la. Tùy chọn được thiết lập để hết hạn một tháng sau đó. Tùy chọn cuộc gọi cho cô quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua cổ phiếu của công ty Cupertino, giao dịch ở mức $ 120 khi tùy chọn được viết, với giá $ 100 một tháng sau đó. Tùy chọn này sẽ hết hạn vô giá trị nếu cổ phiếu của Apple đổi chủ với giá dưới 100 đô la một tháng sau đó. Nhưng một mức giá trên 100 đô la sẽ cho người mua quyền chọn cơ hội mua cổ phiếu của công ty với giá rẻ hơn giá thị trường.
Ví dụ về đấu giá cuộc gọi
Giả sử giá cổ phiếu của ABC sẽ được xác định bằng cách sử dụng đấu giá cuộc gọi. Có ba người mua cổ phiếu - X, Y và Z. X đã đặt lệnh mua 10.000 cổ phiếu ABC với giá 10 đô la trong khi Y và Z đã đặt lệnh cho 5.000 cổ phiếu và 2.500 cổ phiếu với giá lần lượt là 8 và 12 đô la. Vì X có số lượng đơn đặt hàng tối đa, cô ấy sẽ thắng thầu và cổ phiếu sẽ được bán với giá $ 10 tại sàn giao dịch. Y và Z cũng sẽ trả giá tương đương với X. Một quy trình tương tự có thể được sử dụng để xác định giá bán của một cổ phiếu.
Ví dụ về các chiến lược sử dụng các cuộc gọi và đặt bao gồm tùy chọn mòng biển.
