Bán để mở là gì?
Bán để mở là cụm từ được nhiều nhà môi giới sử dụng để thể hiện việc mở một vị thế ngắn trong giao dịch quyền chọn.
Khái niệm cơ bản về bán để mở
Bán để mở đề cập đến các trường hợp trong đó một nhà đầu tư tùy chọn bắt đầu hoặc mở, giao dịch quyền chọn bằng cách bán hoặc thiết lập một vị trí ngắn trong một tùy chọn. Điều này cho phép người bán quyền chọn nhận được phí bảo hiểm được trả bởi người mua ở phía đối diện của giao dịch. Tùy chọn là một loại bảo mật phái sinh.
Bán để mở cho phép một nhà đầu tư đủ điều kiện nhận phí bảo hiểm vì nhà đầu tư đang bán cơ hội liên quan đến quyền chọn cho nhà đầu tư khác trên thị trường. Điều này đặt nhà đầu tư bán hàng vào vị trí ngắn trong cuộc gọi hoặc đặt, trong khi nhà đầu tư thứ hai đảm nhận vị trí dài hoặc mua chứng khoán với hy vọng rằng nó sẽ tăng giá trị. Nhà đầu tư rút ngắn vị thế đang hy vọng tài sản cơ bản hoặc vốn chủ sở hữu không vượt quá giá thực hiện, vì điều này cho phép cô ấy giữ cổ phiếu và hưởng lợi từ phí bảo hiểm của nhà đầu tư dài.
Tùy chọn cuộc gọi và cuộc gọi
Bán để mở có thể được thiết lập trên tùy chọn đặt hoặc tùy chọn cuộc gọi hoặc bất kỳ sự kết hợp nào giữa các lệnh và cuộc gọi tùy thuộc vào xu hướng giao dịch, cho dù tăng, giảm hay trung lập, mà nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư tùy chọn muốn thực hiện. Với việc bán để mở, nhà đầu tư viết một cuộc gọi hoặc đặt hy vọng thu được phí bảo hiểm. Cuộc gọi hoặc cuộc gọi có thể được bảo hiểm hoặc trần truồng tùy thuộc vào việc nhà đầu tư viết cuộc gọi hiện đang sở hữu chứng khoán được đề cập.
Chìa khóa chính
- Bán để mở là việc mở một vị trí ngắn trên một tùy chọn của một nhà giao dịch. Việc mở cho phép người giao dịch nhận tiền mặt hoặc phí bảo hiểm cho các tùy chọn. Vị trí cuộc gọi hoặc đặt liên quan đến tùy chọn có thể được bảo hiểm, trong đó chủ sở hữu tùy chọn sở hữu tài sản cơ bản hoặc trần truồng, rủi ro hơn.
Một ví dụ về giao dịch bán để mở là một tùy chọn đặt được bán hoặc viết trên một cổ phiếu, chẳng hạn như một giao dịch được cung cấp thông qua Microsoft. Trong trường hợp này, người bán đặt có thể có quan điểm trung lập với Microsoft và sẽ sẵn sàng chấp nhận rủi ro của cổ phiếu được giao, hoặc đặt, nếu nó giảm xuống dưới giá thực hiện để đổi lấy việc nhận phí bảo hiểm người mua quyền chọn.
Một ví dụ khác, bán cho giao dịch mở có thể liên quan đến một cuộc gọi được bảo hiểm hoặc cuộc gọi trần trụi. Trong một giao dịch cuộc gọi được bảo hiểm, vị trí ngắn trong cuộc gọi được thiết lập trên một cổ phiếu được nắm giữ bởi nhà đầu tư. Nó thường được sử dụng để tạo thu nhập cao từ một cổ phiếu hoặc danh mục đầu tư. Một cuộc gọi trần trụi, còn được gọi là một cuộc gọi không được phát hiện, có nhiều rủi ro hơn một cuộc gọi được bảo hiểm, vì nó liên quan đến việc thiết lập một vị trí cuộc gọi ngắn trên một cổ phiếu không do nhà đầu tư nắm giữ.
Ví dụ về bán để mở
Giả sử một nhà giao dịch XYZ nghĩ rằng giá cổ phiếu ABC sẽ giảm trong vài tuần tới. Sau đó XYZ mở vị trí Bán để mở trên các tùy chọn cuộc gọi của ABC. Điều này có nghĩa là nhà giao dịch đang suy đoán về việc giảm giá của ABC và bán các tùy chọn cuộc gọi của mình cho nhà tạo lập thị trường, người đã đặt cược rằng giá của ABC sẽ tăng. Mở vị trí ngắn cho phép XYZ thu phí bảo hiểm trên các tùy chọn cuộc gọi của ABC.
