Một số lý do chính khiến tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu (D / E) thay đổi đáng kể giữa ngành này sang ngành khác và thậm chí giữa các công ty trong một ngành, bao gồm các mức cường độ vốn khác nhau giữa các ngành và liệu bản chất của doanh nghiệp có mang cao không mức nợ tương đối dễ quản lý hơn.
Các ngành thường có tỷ lệ D / E cao nhất bao gồm các dịch vụ tiện ích và tài chính. Bán buôn và dịch vụ công nghiệp thường là trong số những người có mức thấp nhất.
Tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ D / E là một số liệu cơ bản được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính của công ty. Nó chỉ ra tỷ lệ tương đối của vốn chủ sở hữu và nợ mà một công ty sử dụng để tài trợ cho tài sản và hoạt động của mình. Tỷ lệ cho thấy số lượng đòn bẩy tài chính mà một công ty đang sử dụng.
Công thức được sử dụng để tính tỷ lệ chia tổng nợ phải trả của công ty cho tổng số vốn cổ đông trong công ty.
Tại sao tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu khác nhau
Một trong những lý do chính khiến tỷ lệ D / E thay đổi là do tính chất thâm dụng vốn của ngành. Các ngành công nghiệp thâm dụng vốn, như lọc dầu khí hoặc viễn thông, đòi hỏi nguồn tài chính đáng kể và số tiền lớn để sản xuất hàng hóa hoặc dịch vụ.
Ví dụ, ngành công nghiệp viễn thông phải thực hiện đầu tư rất đáng kể trong cơ sở hạ tầng, lắp đặt hàng ngàn dặm của cáp để cung cấp cho khách hàng những dịch vụ. Ngoài chi phí vốn ban đầu, việc bảo trì, nâng cấp và mở rộng các khu vực dịch vụ cần thiết phải có thêm chi phí vốn lớn. Các ngành như viễn thông hoặc tiện ích đòi hỏi một công ty phải cam kết tài chính lớn trước khi cung cấp hàng hóa hoặc dịch vụ đầu tiên và tạo ra bất kỳ doanh thu nào.
Một lý do khác khiến tỷ lệ D / E thay đổi dựa trên việc liệu bản chất của doanh nghiệp có nghĩa là nó có thể quản lý mức nợ cao hay không. Chẳng hạn, các công ty tiện ích mang lại thu nhập ổn định; nhu cầu cho các dịch vụ của họ vẫn tương đối ổn định bất kể điều kiện kinh tế tổng thể. Ngoài ra, hầu hết các tiện ích công cộng hoạt động như các độc quyền ảo trong khu vực mà họ kinh doanh, vì vậy họ không phải lo lắng về việc bị đối thủ cạnh tranh loại bỏ khỏi thị trường. Các công ty như vậy có thể mang số nợ lớn hơn với rủi ro rủi ro thực sự ít hơn một doanh nghiệp có doanh thu chịu nhiều biến động phù hợp với sức khỏe tổng thể của nền kinh tế.
Tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu cao nhất
Tổng thể ngành tài chính có một trong những tỷ lệ D / E cao nhất, nhưng được xem như là thước đo rủi ro tài chính, điều này có thể gây hiểu nhầm. Tiền vay là cổ phiếu của một ngân hàng trong thương mại. Các ngân hàng vay số tiền lớn để cho vay số tiền lớn và họ thường hoạt động với mức độ đòn bẩy tài chính cao. Tỷ lệ D / E cao hơn 2 là phổ biến đối với các tổ chức tài chính.
Các ngành công nghiệp khác thường có tỷ lệ tương đối cao hơn là các ngành thâm dụng vốn, như ngành hàng không hoặc các công ty sản xuất lớn, sử dụng mức tài trợ nợ cao như một thông lệ.
Tầm quan trọng của Nợ tương đối và Vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ D / E là một số liệu chính được sử dụng để kiểm tra tính vững chắc về tài chính của một công ty. Tỷ lệ tăng theo thời gian cho thấy rằng một công ty đang tài trợ cho hoạt động của mình ngày càng nhiều hơn thông qua các chủ nợ thay vì sử dụng các nguồn lực của chính mình và nó có gánh nặng lãi suất cố định tương đối cao hơn đối với tài sản của mình. Các nhà đầu tư thường thích các công ty có tỷ lệ D / E thấp, vì điều đó có nghĩa là lợi ích của họ được bảo vệ tốt hơn trong trường hợp thanh lý. Tỷ lệ cực cao là không hấp dẫn đối với người cho vay và có thể gây khó khăn hơn để có được tài chính bổ sung.
Tỷ lệ D / E trung bình giữa các công ty S & P 500 là khoảng 1, 5. Tỷ lệ thấp hơn 1 được coi là thuận lợi, vì điều đó cho thấy một công ty đang phụ thuộc nhiều vào vốn chủ sở hữu hơn là nợ để tài trợ cho chi phí hoạt động. Tỷ lệ cao hơn 2 thường không thuận lợi, mặc dù trung bình ngành và công ty tương tự phải được xem xét trong đánh giá. Tỷ lệ D / E cũng có thể chỉ ra mức độ thành công của một công ty trong việc thu hút các nhà đầu tư vốn cổ phần.
