Goldman Sachs, mặc dù có sự tăng giá chung đối với chứng khoán, đã thận trọng hơn với thu nhập hai tuần vào năm mới. Công ty cảnh báo rằng nếu một số xu hướng phát triển, nó có thể phải giảm một nửa dự báo tăng trưởng lợi nhuận 6% trong năm 2019 xuống còn 3%. Cho đến thời điểm hiện tại, "Thu nhập là một trong những điểm sáng rõ ràng đối với cổ phiếu Hoa Kỳ trong suốt phần lớn năm 2018, " Goldman nói. Tuy nhiên, công ty nói rằng những phát triển tiêu cực tiềm năng có thể bao gồm tăng trưởng GDP thấp hơn dự báo. Các tác giả của báo cáo hiện đang kỳ vọng GDP của Mỹ sẽ tăng thêm 2, 6% trong năm nay và GDP toàn cầu tăng 3, 8%. Goldman cũng cho biết họ có thể phải cắt giảm ước tính thu nhập khi đối mặt với giá dầu lao dốc, lợi suất trái phiếu giảm, lạm phát thấp hơn và đồng đô la mạnh hơn một chút, theo báo cáo Weekly Kickstart mới nhất của công ty.
5 lực lượng có thể làm tổn thương thu nhập
- Chậm hơn so với dự kiến tăng trưởng kinh tế của Mỹ và toàn cầu Giá dầu tăng Lợi suất trái phiếu thấp hơn Lạm phát thấp hơn Đồng đô la mạnh hơn
Nguồn: Goldman Sachs
Nhược điểm của Dự toán cơ sở
Dự báo cơ bản của Goldman cho thu nhập S & P 500 trên mỗi cổ phiếu (EPS) tăng 6% lên $ 173 trong năm 2019 đã phản ánh sự giảm tốc mạnh mẽ từ cải cách thuế hỗ trợ bùng nổ 23% vào năm ngoái. Tính đến triển vọng tăng trưởng kinh tế suy thoái ở Mỹ và nước ngoài, cũng như giá dầu giảm 25% kể từ đầu quý IV, Goldman cho biết có 5 đô la tiềm năng so với ước tính EPS cơ bản năm 2019. Các nhà phân tích của Goldman cho rằng sự không chắc chắn của họ vào khoảng năm 2019 ước tính cho sự bất ổn giá dầu vào đầu năm.
Đối với kết quả quý IV, Goldman dự kiến một mùa thu nhập hỗn hợp bao gồm ít nhịp doanh thu hơn so với mức trung bình lịch sử ở mức 36%. Công ty đang lạc quan về thu nhập ngân hàng và năng lượng, và khuyên bạn nên tránh xa các lĩnh vực theo chu kỳ như công nghiệp và vật liệu. Thay vì xem các định giá chán nản như báo hiệu cơ hội mua, Goldman vẫn thiếu cân đối với các cổ phiếu theo chu kỳ, dự báo về sự điều chỉnh giảm mạnh.
Cái gì tiếp theo?
Cuối cùng, các lực lượng tiêu cực trên thị trường có khả năng gây áp lực cho Goldman và những người khác để cạo các dự báo thu nhập của họ. Ngay bây giờ, mức mục tiêu của Goldman cho S & P 500 là 3.000, đánh dấu mức tăng 15%, nhưng những cơn gió mạnh mà công ty trích dẫn có thể buộc hãng phải điều chỉnh dự báo giảm. Tuy nhiên, Goldman lưu ý rằng suy thoái thu nhập dường như không xảy ra, với sự tăng trưởng kinh tế tích cực và các yếu tố cơ bản nói chung lành mạnh.
Tiến về phía trước, sức mạnh của kết quả và hướng dẫn trong quý IV sắp tới đang được xem là đặc biệt quan trọng trong giai đoạn bất ổn tăng cao hiện nay. Họ có thể xác định liệu thị trường ổn định trong ngắn hạn hay bước vào giai đoạn biến động mới.
