Các nhà đầu tư cá cược với cổ phiếu của Snap Inc. (SNAP) đã được tăng thêm ngày hôm qua. Cổ phiếu của công ty mẹ của dịch vụ ứng dụng nhắn tin Snapchat đã giảm 4% sau khi một nhà phân tích của Nomura tuyên bố rằng tốc độ tăng trưởng người dùng tích cực hàng ngày trong hai tháng đầu quý hai đã giảm 22% so với năm trước, mặc dù báo cáo của công ty đối thủ Facebook (FB) tăng Tải xuống Instagram trong cùng một khung thời gian.
Ihor Dusaniwsky, người đứng đầu nghiên cứu của công ty phân tích tài chính S3 Partners, tuyên bố rằng đợt bán tháo mới nhất này trị giá 39 triệu đô la cho nhóm người bán ngắn đang phát triển của Snap, mang lại tổng số lợi nhuận mà họ đã kiếm được hàng năm lên tới 52 triệu đô la ấn tượng. Tuy nhiên, với sự gia tăng số lượng các nhà đầu tư hiện đang đặt cược vào các quy tắc chứng khoán và IPO hạn chế công ty phát hành thêm cổ phiếu cho đến cuối mùa hè này, ông nói thêm rằng chi phí tài trợ cho vị trí này đã tăng vọt.
Shorting Snap trở nên đắt hơn
Các nhà đầu tư muốn đặt cược vào một công ty cụ thể mượn cổ phiếu của mình từ một nhà môi giới, trước khi bán nó với giá thị trường hiện tại. Khi cổ phiếu trở nên thiếu hụt trầm trọng, như trường hợp ở đây, lượng cổ phiếu có sẵn để vay bị thu hẹp, khiến chúng ngày càng tốn kém để đặt cược chống lại. Sự khan hiếm này đã được thực hiện sâu sắc hơn bằng các quy tắc hạn chế các công ty niêm yết gần đây - Snap đã ra mắt trên thị trường chứng khoán New York vào tháng 3 - từ việc phát hành cổ phiếu mới.
Với lãi suất ngắn trên 1 tỷ USD, không còn nhiều cổ phiếu để vay và chi phí để tài trợ cho các vị trí ngắn đã tăng từ phí 1% vào đầu tháng 5 lên 37% - 40% cho các khoản vay cổ phiếu hiện tại và hơn 50% phí cho cổ phiếu mới vay mượn, ghi chú Dusaniwsky trong lưu ý. Hiện tại, nó đã tiêu tốn hơn 1 triệu đô la phí vay cổ phiếu để tài trợ cho tất cả các vị trí ngắn của Snap.
Phát hành cổ phiếu mới để thúc đẩy một làn sóng lớn về áp lực bán khống
Dusaniwsky nói thêm rằng câu hỏi hóc búa này có thể sẽ tiếp tục cho đến khi Snap được giải phóng cam kết sau IPO. Vào cuối tháng 7 và tháng 8, công ty dự kiến sẽ phát hành thêm 1, 2 tỷ cổ phiếu. Sau khi nguồn cung tăng trở lại, Dusaniwsky tin rằng chi phí đi vay sẽ trở về mức phí 1% ban đầu, thúc đẩy một làn sóng quan tâm đến việc bán khống mạnh vào cổ phiếu.
Cổ phiếu của Snap với việc trở nên dễ dàng hơn và rẻ hơn để vay, chúng ta cũng có thể mong đợi nhiều nhu cầu ngắn hơn vì các nhà giao dịch có thể miễn cưỡng vay cổ phiếu ở mức trên 30% phí, có thể thấy mạng lưới tài chính của Alpha có lãi hơn với phí vay 1%, Anh nói.
Dusaniwsky lưu ý rằng giá cổ phiếu của Facebook và Twitter (TWTR) đều giảm mạnh sau khi họ phát hành cổ phiếu mới sau khi IPO tương ứng. Ông hy vọng một kịch bản tương tự sẽ diễn ra tại Snap, đặc biệt là nhiều nhà đầu tư - chỉ hơn 50 triệu cổ phiếu của công ty đã bị rút ngắn khi trả tiền lớn để rút ngắn cổ phiếu khi phí vay cao.
