Các thăm dò quy định chống lại Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com (AMZN) và Google Parent Alphabet Inc. (GOOGL) có khả năng dẫn đến các vụ kiện chống độc quyền có thể làm giảm đáng kể sự tăng trưởng, tỷ suất lợi nhuận và giá cổ phiếu của các công ty này. Các vụ kiện chống độc quyền trong quá khứ, như đã xảy ra với AT & T Inc. (T), Microsoft Corp (MSFT) và IBM Corp (IBM), dẫn đến sự sụt giảm giá trị cổ phiếu của các công ty đó và sự thay đổi trong quỹ đạo của tăng trưởng doanh số, làm nổi bật những rủi ro phải đối mặt với gã khổng lồ công nghệ "siêu sao" ngày nay, theo Goldman Sachs.
Các nhà phân tích của Goldman đã viết trong một báo cáo gần đây. Họ khuyên các nhà đầu tư giảm mức tiếp xúc với các cổ phiếu trở thành một vụ kiện chống độc quyền, họ nói thêm, trước đây, việc định giá cổ phiếu và giá cổ phiếu đã giảm giữa việc đệ đơn kiện và giải quyết (sau nhiều năm kiện tụng), và sau đó là sự xuống dốc trong quỹ đạo tăng trưởng doanh số.
Vụ kiện chống độc quyền Fallout: Microsoft
- Định giá giảm sau vụ kiện được đưa ra vào năm 1998, Công ty đã ra lệnh thay đổi tập quán trong năm 2000/2001 Tăng trưởng nhanh hơn, định giá giảm sau khi giải quyếtStock giao dịch đi ngang trong 15 năm
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Ví dụ rõ ràng nhất là vụ kiện chống độc quyền ngang hàng với Microsoft năm 1998, khiến cho việc định giá của công ty giảm xuống cho đến khi vụ việc được giải quyết vào năm 2000/2001. Sau khi giải quyết, liên quan đến việc công ty phải thay đổi tập quán, tăng trưởng chậm lại và định giá tiếp tục giảm cho đến năm 2011, cổ phiếu về cơ bản được giao dịch đi ngang trong khoảng 15 năm.
Các vụ kiện chống độc quyền chống lại IBM năm 1969 và AT & T năm 1974 cũng dẫn đến việc giảm giá trị trước khi cả hai vụ kiện cuối cùng được giải quyết vào năm 1982. Trong trường hợp của IBM, vụ kiện đã bị hủy bỏ, nhưng sự tăng trưởng của công ty đã chậm lại, và trong khi giá trị ban đầu bắt đầu tăng lên, họ sớm đảo ngược và tiếp tục quỹ đạo đi xuống trước đó của họ. AT & T đã bị phá vỡ, và trong khi định giá tăng, tăng trưởng chậm lại.
Vì ba trường hợp này, thị trường chứng khoán Mỹ ngày càng tập trung, đổi mới các cuộc gọi để các cơ quan quản lý bước vào và đảm bảo thị trường vẫn cạnh tranh. Facebook, Apple, Amazon và Bảng chữ cái đều nhanh chóng chiếm được một phần lớn doanh số của các ngành công nghiệp tương ứng, có sức mạnh định giá đáng kể và tỷ suất lợi nhuận cao. Những đặc điểm như vậy, trong khi kiếm được các công ty trưng bày cho họ nhãn hiệu "siêu sao", cũng có xu hướng thu hút sự chú ý của các nhà quản lý.
Cảnh quan hiện tại cho thấy chỉ có một hoặc hai người chơi quan trọng trong các không gian kỹ thuật số quan trọng, bao gồm tìm kiếm trên internet, mạng xã hội, hệ điều hành di động và máy tính để bàn và bán sách điện tử, Trợ lý Tổng chưởng lý Hoa Kỳ Makan Delrahim, Bộ Tư pháp (DOJ) quan chức chống độc quyền hàng đầu, cho biết vào thứ ba.
DOJ được cho là đã bắt đầu điều tra Google và Apple, Ủy ban Thương mại Liên bang (FTC) đang tăng cường điều tra trên Facebook và Amazon, và Ủy ban Tư pháp Hạ viện đang tiến hành một cuộc điều tra chống độc quyền Big Tech tổng quát hơn.
Nhìn về phía trước
Cho đến nay, không có vụ kiện nào được đưa ra chống lại các công ty này, một số phận mà họ và các cổ đông của họ sẽ không nghi ngờ gì để tránh. Tất nhiên, giả sử các cuộc điều tra xác định rằng bất kỳ một trong số các công ty Big Tech này sẽ bị phá vỡ, có một số người tin rằng một động thái như vậy sẽ thực sự là một lợi ích, không chỉ cho các thị trường cạnh tranh, mà còn cho các cổ đông. Giáo sư Scott Galloway của NYU, tin rằng việc chia tay sẽ thúc đẩy sự đổi mới, tăng trưởng và định giá lớn hơn.
