Trong thời điểm không chắc chắn và biến động trên thị trường, một số nhà đầu tư chuyển sang phòng ngừa rủi ro bằng cách sử dụng lệnh và cuộc gọi so với chứng khoán để giảm rủi ro. Bảo hiểm rủi ro thậm chí còn được thúc đẩy như một chiến lược của các quỹ phòng hộ, quỹ tương hỗ, công ty môi giới và một số cố vấn đầu tư.
Vì vậy, trong một nỗ lực để giảm thiểu rủi ro, làm thế nào một chuyên gia có thể phòng ngừa một danh mục cổ phiếu hiệu quả?
Hiểu rủi ro và phần thưởng của các lựa chọn
Bước đầu tiên là hiểu những rủi ro khi nắm giữ danh mục đầu tư chứng khoán mà bạn có. Tùy chọn chắc chắn có nhiều rủi ro để sở hữu hơn chứng khoán. Có nhiều khả năng nhanh chóng mất khoản đầu tư của bạn vào các lựa chọn so với cổ phiếu và rủi ro tăng lên khi tùy chọn này gần đến ngày hết hạn hoặc chuyển ra khỏi tiền (OTM).
Tiếp theo, xác định mức độ rủi ro bạn muốn giảm dựa trên sự hiểu biết về rủi ro liên quan đến việc nắm giữ các vị trí mà bạn có. Bạn có thể nhận thấy rằng bạn quá tập trung vào một cổ phiếu và muốn giảm rủi ro đó, cũng như tránh phải trả thuế lãi vốn.
Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu bất kỳ quy tắc thuế nào áp dụng cho việc phòng ngừa rủi ro để bạn không ngạc nhiên sau sự kiện này. Các quy tắc thuế này hơi phức tạp nhưng đôi khi cung cấp kết quả hấp dẫn nếu được quản lý đúng cách.
Bảo hiểm rủi ro
Làm thế nào để giao dịch Puts và cuộc gọi
Hãy chắc chắn rằng bạn hiểu các cơ chế thực hiện các giao dịch ban đầu cần thiết. Làm thế nào bạn nên nhập các ngành nghề? Bạn có nên nhập lệnh thị trường hoặc giới hạn đơn đặt hàng hoặc nhập lệnh giới hạn gắn với giá cổ phiếu? Theo quan điểm của tôi, bạn không bao giờ nên nhập lệnh thị trường khi giao dịch thực hiện hoặc cuộc gọi. Lệnh giới hạn gắn với giá cổ phiếu là loại tốt nhất.
Tiếp theo, bạn nên hiểu chi phí giao dịch liên quan và điều đó không có nghĩa là hoa hồng. Sự chênh lệch giữa giá thầu và yêu cầu, khối lượng quá khứ và lãi suất mở nên được xem xét trước khi tham gia giao dịch. Bạn không muốn vào các hàng rào nơi có ít hoặc không có thanh khoản khi bạn muốn thoát ra.
Bạn cũng phải hiểu các yêu cầu ký quỹ liên quan đến các giao dịch khác nhau và cách các yêu cầu đó có thể thay đổi. Tất nhiên, khi bán cuộc gọi trực tiếp với hàng trăm cổ phiếu bạn sở hữu, thật đơn giản để xác định yêu cầu ký quỹ để thực hiện bán (tức là không có ký quỹ nếu cổ phiếu vẫn còn trong tài khoản của bạn) ngay cả khi bạn rút tiền khi bán các cuộc gọi. Bán nhiều hơn một so với cổ phiếu phức tạp hơn một chút, nhưng có thể được xử lý khá dễ dàng.
Theo dõi vị trí của bạn để có cơ hội phòng ngừa rủi ro
Tiếp theo, bạn nên hiểu thời gian cần thiết để giám sát các vị trí của mình khi cổ phiếu di chuyển xung quanh, phí bảo hiểm bị xói mòn, biến động tăng và lãi suất thay đổi. Thỉnh thoảng bạn có thể điều chỉnh bằng cách thay thế một bộ chứng khoán bạn đang sử dụng để phòng ngừa danh mục đầu tư của bạn bằng một bộ chứng khoán khác.
Sau đó, có các quyết định về việc bạn nên mua đặt, bán cuộc gọi hoặc thực hiện kết hợp cả hai.
Cuối cùng, quyết định cuộc gọi nào là tốt nhất để bán hoặc cuộc gọi nào là tốt nhất để mua.
Khi nào bán cuộc gọi và mua Puts
Một trong những quyết định quan trọng nhất để thực hiện giao dịch quyền chọn là khi nào bạn nên bán cuộc gọi và mua lệnh đặt. Là thời điểm tốt nhất để bán ngay trước khi thông báo thu nhập khi phí bảo hiểm được bơm lên hay là tuần sau khi thu nhập được công bố là thời điểm tốt nhất để mua đặt?
Ngoài ra, bạn có nên xem xét sự biến động ngụ ý của các tùy chọn hy vọng bán các cuộc gọi quá đắt và mua các đặt giá thấp? Thông thường, gần đây đã tăng mức độ biến động ngụ ý rằng một cái gì đó có thể có trong công trình và một số người đang giao dịch về thông tin bên trong. Có lẽ không phòng ngừa tất cả các vị trí cùng một lúc là cách tiếp cận khôn ngoan hơn.
Bạn sẽ bán các cuộc gọi vào ngày các giám đốc điều hành được cấp số lượng lớn các tùy chọn hoặc bán chúng hai hoặc ba tuần sau đó? Bạn có biết làm thế nào để xác định những gì người trong cuộc điều hành đang làm với chứng khoán của an ninh phòng ngừa rủi ro tiềm năng? Có bằng chứng cho thấy khi lựa chọn cổ phiếu của nhân viên và cổ phiếu hạn chế được cấp cho giám đốc điều hành, có nhiều khả năng cổ phiếu sẽ tăng thay vì giảm trong tháng tiếp theo.
Điểm mấu chốt
Bảo hiểm rủi ro chắc chắn có giá trị của nó, nhưng nó phải được suy nghĩ cẩn thận. Có lẽ tốt nhất là tìm kiếm lời khuyên từ một người có kinh nghiệm trong thực hành này trước khi tự mình thử nó.
