Sự phục hồi mạnh mẽ của chứng khoán Mỹ đang diễn ra dưới một đám mây bi quan đang gia tăng, với một số chiến lược gia nổi tiếng ở Phố Wall thậm chí còn nói với các nhà đầu tư ra khỏi thị trường. Ngược lại, Goldman Sachs thấy lợi nhuận tiếp tục tăng. "Chúng tôi hy vọng thị trường chứng khoán Mỹ sẽ tạo ra lợi nhuận lớn nhất cho đến cuối năm 2019", công ty cho biết trong báo cáo Kickstart hàng tuần mới nhất của Mỹ. Cụ thể, công ty chứng kiến chứng khoán Mỹ vượt trội đáng kể so với các thị trường toàn cầu khác khi tăng 14% trong phần còn lại của năm kể từ ngày đóng cửa ngày 24 tháng 1, tiếp theo là tăng 6% ở cổ phiếu Nhật Bản, 5% ở châu Âu và 3% ở châu Á Nhật Bản. Chứng khoán Mỹ có thể còn tăng cao hơn trong năm nay sau khi có tin vào hôm thứ Tư rằng Cục Dự trữ Liên bang đã đảo ngược lập trường và sẽ giữ vững việc tăng lãi suất hơn nữa - trong thời điểm này.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Chìa khóa cho dự báo này là dự đoán của Goldman rằng tăng trưởng thu nhập của công ty sẽ tốt hơn ở Mỹ so với các khu vực khác mặc dù chúng sẽ chậm lại rõ rệt so với một năm trước, như bảng dưới đây.
Hoa Kỳ dẫn đầu về tăng trưởng thu nhập toàn cầu
(Tăng trưởng EPS năm 2019)
- Chỉ số S & P 500 của Mỹ (SPX): 6% Châu Âu: 4% Nhật Bản: 3% Châu Á cũ Nhật Bản: 1%
Dự báo thu nhập của Goldman chạy trực tiếp với ước tính đồng thuận, cho thấy Mỹ sẽ là người cuối cùng - và không phải là người đầu tiên - trong cuộc đua thu nhập năm 2019. So với ước tính đồng thuận về tăng trưởng EPS, Goldman lạc quan hơn về Hoa Kỳ, nhưng bi quan hơn về các khu vực khác. Các con số đồng thuận là 5% đối với Mỹ, 8% đối với châu Âu, 7% đối với Nhật Bản và 6% đối với châu Á cũ Nhật Bản. "Các nhà phân tích vốn chủ sở hữu Hoa Kỳ đã cắt giảm dự báo lợi nhuận năm 2019 của họ xuống 200 điểm cơ bản trong bốn tuần qua và tăng trưởng đồng thuận từ dưới lên hiện nay là 5% so với dự báo 6% từ trên xuống của chúng tôi", báo cáo lưu ý.
Triển vọng thị trường toàn cầu của Goldman
Goldman dự báo giá trị cuối năm là 3.000 cho S & P 500 vào năm 2019, tăng 14% so với ngày 24 tháng 1, tốt hơn nhiều so với các thị trường đối thủ, như đã đề cập. Goldman gần đây đã gặp gỡ các nhà quản lý quỹ ở chín quốc gia trên khắp châu Âu và châu Á và 75% số người được hỏi mong đợi lợi nhuận không đổi hoặc tích cực cho cổ phiếu toàn cầu vào năm 2019. Ngoài ra, 20% cho thấy Mỹ sẽ là thị trường hoạt động tốt nhất. "Những người tham dự hội nghị dự kiến chứng khoán Mỹ sẽ có lợi nhuận cao nhưng EM sẽ dẫn đầu", báo cáo viết.
Giá trị của đồng đô la Mỹ đã giảm 2% trên cơ sở trọng số thương mại kể từ tháng 11 năm 2018, và điều này đã giúp tăng thu nhập của các công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ với sự tiếp xúc quốc tế. Xuất khẩu của họ đã trở nên rẻ hơn cho người mua ở nước ngoài và thu nhập ở nước ngoài của họ bằng ngoại tệ đang được dịch sang nhiều đô la hơn. Tăng trưởng kinh tế chậm lại ở Mỹ là một yếu tố khiến đồng đô la giảm giá, báo cáo cho biết thêm. Goldman dự kiến giảm thêm 4% đồng đô la trọng số thương mại trong 12 tháng tới.
Báo cáo thừa nhận rằng "rủi ro là rất nhiều", bao gồm tăng trưởng GDP toàn cầu giảm và xung đột thương mại chưa được giải quyết giữa Mỹ và Trung Quốc. Goldman dự báo GDP thực tế được điều chỉnh theo lạm phát sẽ tăng 2, 4% tại Mỹ trong năm 2019, giảm từ mức tăng trưởng 2, 9% trong năm 2018, trong khi con số của thế giới sẽ giảm từ 3, 8% năm 2018 xuống 3, 5% vào năm 2019.
Nhìn về phía trước
Những bất ổn chính trị liên tục ở Mỹ, như tình trạng bế tắc ngân sách dẫn đến việc chính phủ liên bang đóng cửa một phần gần đây, là một rủi ro lớn vượt qua nền kinh tế Mỹ và chứng khoán Mỹ. Một cuộc chiến sắp tới có thể liên quan đến trần nợ, và điều đó có thể gây ra nhiều rủi ro hơn, theo một ghi chú từ Bank of America Merrill Lynch. Trong khi đó, các nhà đầu tư nên để mắt đến cuộc xung đột thương mại chưa được giải quyết với Trung Quốc.
