Nhà đầu tư tỷ phú Sam Zell đang phát ra một lưu ý giảm giá đối với cổ phiếu và bất động sản, nói với Bloomberg TV: "Thị trường chứng khoán, bất chấp mọi biến động, vẫn ở mức cao nhất mọi thời đại. Bất động sản có giá hoàn hảo… Tôi ' Một chút giống như quảng cáo cũ của Wendy, "Thịt bò ở đâu?"… Tôi nghĩ đó là một tình huống rất khó khăn, đòi hỏi phải có kỷ luật. " Thật vậy, ông cảm thấy thoải mái nhất khi nắm giữ tiền mặt, đồng ý với nhận xét của người phỏng vấn Bloomberg rằng "Có một tấn, một cơn sóng thần, vốn theo đuổi quá ít cơ hội."
Vào tháng 1, trước khi điều chỉnh thị trường chứng khoán, Zell nói với CNBC: "Tôi nghĩ rằng tình hình hiện tại có vẻ như sự hưng phấn vô lý". Ông đã nói rằng ông đã thấy định giá quá cao trong bất động sản, và do đó là nội dung để giữ số dư tiền mặt lớn. Mặc dù giá cổ phiếu đã giảm kể từ đầu tháng 1, định giá vẫn cao theo tiêu chuẩn lịch sử. Tỷ lệ CAPE được phát triển bởi người đoạt giải Nobel về kinh tế Robert Shiller đã ở trong một phạm vi tương tự như trước sự cố thị trường chứng khoán năm 1929. (Để biết thêm, xem thêm: Tại sao vụ sụp đổ thị trường năm 1929 có thể xảy ra vào năm 2018. ) Shiller là tác giả của "Sự hưng phấn thủy lợi", cuốn sách kinh điển năm 2000 về kinh tế học hành vi và biến động thị trường.
'Không đủ người thuê nhà'
Liên quan đến bất động sản, Zell nói với Bloomberg rằng "giá không phù hợp". Ông cũng bày tỏ lo ngại về việc xây dựng quá mức tràn lan trên khắp đất nước: "Chúng tôi đang xây dựng quá nhiều không gian công nghiệp. Tôi không chắc có đủ người thuê nhà." Trích dẫn dự án Hudson Yards khổng lồ ở phía tây Manhattan chỉ là một ví dụ, ông nói tiếp: "Chúng tôi đang thêm không gian văn phòng to lớn và tôi không nghĩ có đủ nhu cầu." Scott Minerd, giám đốc đầu tư toàn cầu (CIO) tại Guggenheim Partners, cũng thấy việc xây dựng quá mức, đặc biệt là nhà ở nhiều gia đình, sẽ dẫn đến giá trị bất động sản giảm mạnh. (Để biết thêm, xem thêm: Cổ phiếu trên 'Khóa học va chạm với thiên tai, ' Giảm 40% .)
Ngồi trên tiền mặt
Khi thảo luận về một văn phòng REIT gặp rắc rối, hoạt động kém hiệu quả tại Chicago mà công ty của ông đã mua năm năm trước, Zell lưu ý: "Kể từ khi chúng tôi tiếp quản, chúng tôi không làm gì ngoài việc bán. Hôm nay chúng tôi có 3, 2 tỷ đô la tiền mặt, không được cam kết và chúng tôi ' Chỉ ngồi đó, chờ đợi thế giới đến với chúng ta. " Khi được hỏi về việc ngồi trên số tiền đó và kiên nhẫn đầu tư lại, anh nói tiếp: "Thật khó để ngồi đó và không bóp cò, nhưng đó là những kẻ không bóp cò xung quanh để kéo nó khi nó hoạt động."
Bán phá giá cổ phiếu
Zell không đơn độc trong việc không hài lòng về định giá cổ phiếu. Các quỹ tương hỗ và quỹ ETF đầu tư chủ yếu vào cổ phiếu Hoa Kỳ đang xếp hàng trong ba tháng liên tục rút tiền ròng, trong khi chờ tổng hợp dữ liệu cuối cùng cho tháng 4, báo cáo của tờ Wall Street. Từ đầu tháng 2 đến 25 tháng 4, các khoản giảm trừ ròng đã tương đương 72 tỷ đô la, theo phân tích của Viện Công ty Đầu tư (ICI), được trích dẫn bởi WSJ.
Chuẩn bị cho hậu duệ
Dựa trên dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu đang chậm lại, Barry Bannister, chiến lược gia trưởng tại công ty môi giới và ngân hàng đầu tư Stifel Nicolaus & Co., dự đoán chỉ số S & P 500 (SPX) giảm xuống giá trị 2.520 vào giữa quý ba, Báo cáo của MarketWatch. Con số này sẽ thấp hơn 5, 4% so với mức đóng cửa vào ngày 4 tháng 5. Đây là mức giảm giá khiêm tốn, do một số chuyên gia thị trường khác đang kêu gọi giảm giá thị trường 30%, 40% hoặc thậm chí 60%. (Để biết thêm, xem thêm: Mobius đối lập chứng kiến sự sụt giảm cổ phiếu 30% .)
Kỳ vọng giảm
Sử dụng các dự báo thu nhập của các nhà phân tích làm đầu vào chính của nó, một mô hình được phát triển bởi Morgan Stanley chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng ngụ ý đang chậm lại, chỉ ra những kỳ vọng thấp nhất cho sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán trong tương lai kể từ tháng 1 năm 2007. Trong khi đó, cả Scott Minerd của Guggenheim và cổ phiếu lâu năm Jeremy Siegel của trường Wharton, chỉ ra rằng việc cắt giảm thuế đang mang lại sự gia tăng lớn trong năm (YOY) trong thu nhập và dòng tiền sẽ không được sao chép vào năm 2019. (Để biết thêm, xem thêm: Kỳ vọng của nhà đầu tư chứng khoán thấp nhất Kể từ cuộc khủng hoảng năm 2008. )
"Kinh doanh đã bị ngập nước"
Trong khi Zell nhận thấy giá quá cao của tài sản đầu tư, ông cũng tin rằng quy định đặt gánh nặng không đáng có lên nền kinh tế. Người phỏng vấn Bloomberg lưu ý rằng Zell đã ước tính rằng chi phí điều tiết là khoảng một phần trăm GDP. Zell cũng cho biết, trích dẫn một bình luận gần đây của Giám đốc điều hành JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, "trong tám năm của chính quyền Obama, việc kinh doanh đã bị chìm trong nước".
Ông được khuyến khích bởi những nỗ lực bãi bỏ quy định của chính quyền Trump, nơi ông nói đang khôi phục sự tự tin và thúc đẩy tăng trưởng. "Nhưng việc bãi bỏ quy định đó vẫn còn tương đối nhỏ so với những gì đã xảy ra trong khoảng thời gian tám năm đó", ông nói thêm. Bằng một ví dụ, ông nói tiếp: "Hiện tại bạn có một hóa đơn ngân hàng đang bị thúc đẩy bởi thực tế là quy định quá mức đã loại bỏ các ngân hàng cộng đồng; những người hiểu rõ nhất về người vay là những người bị loại khỏi kinh doanh. " Zell bày tỏ hy vọng rằng dự luật này được thông qua và cho biết rằng ông hoan nghênh những nỗ lực khác để giải phóng nền kinh tế.
