Góa phụ và trẻ mồ côi là gì?
Chứng khoán góa phụ và trẻ mồ côi đề cập đến một khoản đầu tư vốn cổ phần thường trả cổ tức cao và thường được coi là rủi ro thấp. Các cổ phiếu góa phụ và trẻ mồ côi thường được tìm thấy trong các lĩnh vực không theo chu kỳ như tiện ích và mặt hàng tiêu dùng, có xu hướng giữ giá tốt hơn trong thời kỳ suy thoái kinh tế.
Ví dụ, nhiều nhà đầu tư đã coi AT & T trước khi chính phủ chia tay năm 1984 là một cổ phiếu góa phụ và trẻ mồ côi, có nghĩa là họ thấy nó có rủi ro thấp hơn và phù hợp với cả những thành viên dễ bị tổn thương nhất trong xã hội.
Chìa khóa chính
- Các cổ phiếu góa phụ mồ côi có độ biến động thấp nhưng cổ phiếu trả cổ tức cao. Các cổ phiếu này theo truyền thống được coi là các công ty blue chip trong các ngành không theo chu kỳ như mặt hàng chủ lực. Trong khi đó, thuật ngữ này không còn được sử dụng phổ biến hiện nay, cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn các nhà đầu tư có xu hướng chọn các cổ phiếu có thể được phân loại là góa phụ và trẻ mồ côi.
Hiểu về cổ phiếu Góa phụ và mồ côi
Các cổ phiếu góa phụ và trẻ mồ côi thường cung cấp lợi nhuận thấp, nhưng ổn định được đệm một phần bởi cổ tức hoặc các vị trí giống như độc quyền của họ. So sánh, các cổ phiếu tăng trưởng với bội số thu nhập giá cao không trả cổ tức thì ngược lại với các cổ phiếu góa bụa và mồ côi.
Trong lịch sử, cổ tức được coi là tốt nhất cho các góa phụ và trẻ mồ côi, tức là những người không có kiến thức hoặc can đảm chấp nhận rủi ro lớn và tạo ra động lực.
Hầu hết các nhà đầu tư nghĩ về các tiện ích được quy định là cổ phiếu góa phụ và mồ côi vì nhiều khoản đầu tư này có xu hướng giao dịch trong phạm vi trung bình khá hẹp và cũng có biến động từ đỉnh đến đáy thấp hơn trong một chu kỳ thị trường đầy đủ, so với cổ phiếu trung bình. Hơn nữa, phần lớn trong số họ thường trả cổ tức ổn định được hỗ trợ bởi dòng tiền có ý nghĩa. Kết quả là, một số có tỷ lệ che phủ tương đối cao. Điều này một phần là do thu nhập khá ổn định của họ, được thúc đẩy bởi nhu cầu của khách hàng ít thay đổi, ngay cả khi nền kinh tế yếu.
Nhược điểm là các tiện ích theo quy định không thể tính phí cho khách hàng trong thời gian nhu cầu cao nhất, vì chính phủ kiểm soát giá họ tính. Tất cả các tỷ lệ tăng phải được phê duyệt. Một phần là do thu nhập có xu hướng tăng chậm theo thời gian, nhưng không nhanh bằng các công ty thành công cao trong các ngành công nghiệp theo chu kỳ không được kiểm soát. Vì lý do này, các nhà đầu tư trẻ tuổi và những người tìm kiếm lợi nhuận cao hơn có xu hướng né tránh các cổ phiếu góa phụ và trẻ mồ côi, mặc dù họ kêu gọi các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định.
Ưu và nhược điểm của cổ phiếu góa phụ và trẻ mồ côi
Rất ít nhà đầu tư sử dụng thuật ngữ góa phụ và trẻ mồ côi ngày nay, và có xu hướng gọi nhiều cổ phiếu trong danh mục đầu tư biến động thấp này. Để đủ điều kiện, các cổ phiếu này thường cần có beta có ý nghĩa dưới 1. Một số nhà quản lý đầu tư chuyên về các loại cổ phiếu này và xây dựng hồ sơ theo dõi đánh bại chỉ số thị trường biến động thấp bằng cách chọn cổ phiếu có tiềm năng tăng tỷ lệ cổ tức cao hơn, cũng như tăng giá.
Đôi khi có những khung thời gian khá ngắn trong đó các cổ phiếu khá an toàn trong các lĩnh vực dường như an toàn làm tăng thêm sự biến động của thị trường, thay vì lợi nhuận buổi tối. Khi điều này xảy ra, cổ phiếu góa phụ và trẻ mồ côi có thể hoạt động kém hiệu quả theo chu kỳ.
Cũng cần lưu ý, cổ phiếu góa phụ và trẻ mồ côi không thể tránh được rủi ro cụ thể, chẳng hạn như một công ty chủ lực tiêu dùng phải đối mặt với một vụ kiện quan trọng, hoặc một công ty tiện ích phải đối mặt với một vụ cháy nhà máy hơn là giảm công suất trong một thời gian dài.
Hơn nữa, thật khó để biết khi nào các giám đốc điều hành của công ty sử dụng kế toán sáng tạo để nấu sách, một nhóm quản lý kỹ thuật đôi khi sử dụng để gian lận đạt được mục tiêu lợi nhuận. Các công ty đã đưa ra các tiêu đề để nấu các cuốn sách thường xuyên hơn vào cuối những năm 1990, nhưng vấn đề là, gian lận chỉ có xu hướng được tiết lộ theo thời gian, và không có lĩnh vực nào là miễn dịch.
