Năng suất đến trưởng thành so với năng suất để gọi: Tổng quan
Người mua trái phiếu thường tập trung vào lợi tức của nó đến ngày đáo hạn (tổng lợi nhuận sẽ được thanh toán trước ngày hết hạn của trái phiếu). Nhưng người mua một trái phiếu có thể gọi được cũng muốn ước tính sản lượng của nó để gọi.
Một trái phiếu có thể gọi được có thể được mua lại bởi công ty phát hành trước khi đến ngày đáo hạn đã nêu. Trái phiếu có thể gọi được thường mang lại lợi suất hấp dẫn hơn đến ngày đáo hạn, cùng với điều kiện là nhà phát hành có thể "gọi" nó nếu lãi suất chung thay đổi và họ thấy rằng nó có thể vay tiền ít hơn theo cách khác.
Do đó, hai con số rất quan trọng đối với nhà đầu tư khi xem xét trái phiếu có thể gọi được: Mang lại sự trưởng thành và năng suất để gọi. Ngày của một cuộc gọi, nếu có một cuộc gọi, không xác định trước, nhưng nó có thể được ước tính.
Chìa khóa chính
- Lợi nhuận đến ngày đáo hạn là tổng lợi nhuận sẽ được thanh toán từ thời điểm mua trái phiếu đến ngày hết hạn. Lợi nhuận để gọi là giá sẽ được thanh toán nếu nhà phát hành trái phiếu có thể gọi được trả sớm. thường cung cấp một năng suất cao hơn một chút để trưởng thành.
Mang đến sự trưởng thành
Lợi tức của trái phiếu là tổng lợi nhuận mà người mua sẽ nhận được giữa thời điểm trái phiếu được mua và ngày trái phiếu đạt đến ngày đáo hạn. Ví dụ, một thành phố có thể phát hành trái phiếu trả lãi suất 2, 192% mỗi năm cho đến khi chúng đáo hạn vào ngày 1 tháng 9 năm 2032.
Hầu hết trái phiếu thành phố và một số trái phiếu doanh nghiệp là có thể gọi được. Trái phiếu kho bạc thì không, với một vài ngoại lệ.
Một tính toán về lợi tức đến ngày đáo hạn giả định rằng tất cả các khoản thanh toán lãi được nhận từ ngày mua cho đến khi trái phiếu đạt đến hạn và mỗi khoản thanh toán được tái đầu tư với cùng tỷ lệ như trái phiếu ban đầu. (Một nhà đầu tư cũng có thể xác định giá trị thị trường của trái phiếu bằng cách kiểm tra tỷ giá giao ngay, vì số liệu này tính lãi suất dao động.)
Năng suất đến ngày đáo hạn dựa trên tỷ lệ phiếu giảm giá, mệnh giá, giá mua và năm cho đến khi đáo hạn, được tính như sau:
Năng suất đến ngày đáo hạn = {Tỷ lệ phiếu giảm giá + (Mệnh giá - Giá mua / năm cho đến khi đáo hạn)} / {Mệnh giá + Giá mua / 2}
Năng suất để gọi
Một nhà đầu tư vào một trái phiếu có thể gọi được cũng muốn ước tính lợi tức để gọi, hoặc tổng lợi nhuận sẽ nhận được nếu trái phiếu mua chỉ được giữ cho đến ngày gọi thay vì đáo hạn đầy đủ.
Một trái phiếu có thể gọi được bán với điều kiện là nhà phát hành có thể trả hết trước khi đến hạn. Nếu lãi suất giảm, công ty hoặc đô thị đã phát hành trái phiếu có thể lựa chọn trả hết nợ tồn đọng và nhận tài trợ mới với chi phí thấp hơn.
Giá mà nhà đầu tư phải trả sẽ cao hơn mệnh giá của trái phiếu. Thông thường, một trái phiếu được gọi càng sớm thì lợi nhuận của nhà đầu tư càng cao.
Hầu hết trái phiếu thành phố và một số trái phiếu doanh nghiệp là có thể gọi được. Trái phiếu kho bạc thì không, với một vài ngoại lệ.
Trái phiếu có thể gọi được phát hành với một hoặc nhiều ngày gọi kèm theo. Giá thanh toán sẽ cao hơn mệnh giá của trái phiếu, nhưng giá chính xác sẽ dựa trên tỷ giá hiện hành tại thời điểm đó.
Năng suất để gọi có thể được ước tính dựa trên tỷ lệ phiếu giảm giá của trái phiếu, thời gian cho đến ngày gọi thứ nhất hoặc thứ hai và giá thị trường.
