Ngay cả khi các chỉ số thị trường chứng khoán lớn của Mỹ lập kỷ lục mới, giá rẻ vẫn nằm trong số các cổ phiếu vốn hóa lớn, theo Inigo Fraser-Jenkins, người đứng đầu chiến lược định lượng tại công ty nghiên cứu Sanford C. Bernstein, một bộ phận của AllianceBernstein. Ông khuyến nghị một rổ cổ phiếu giá trị trên thị trường với chất xúc tác rẻ hơn so với thị trường, có động lực thu nhập mạnh và có ý kiến tích cực từ các nhà phân tích của Bernstein, báo cáo của Barron.
Trong số các cổ phiếu đó có: Apple Inc. (AAPL), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Anthem Inc. (ANTM), UnitedHealth Group Inc. (UNH), Delta Air Lines Inc. (DAL), United Airlines Holdings Inc. (UAL), Rio Tinto PLC (RIO), LyondellBasell Industries NV (LYB), DuPont de Nemours Inc. (DD) và Centene Corp (CNC).
Chìa khóa chính
- Bernstein hy vọng "các cổ phiếu giá trị có chất xúc tác" sẽ vượt trội hơn. Các lựa chọn bao gồm cổ phiếu chăm sóc sức khỏe, công nghiệp và vật liệu. Kỳ vọng về thu nhập của các cổ phiếu này là tích cực.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Fraser-Jenkins nhận thấy rằng mối tương quan giữa các cổ phiếu riêng lẻ của Hoa Kỳ và các nhóm yếu tố khác nhau gần đây đã giảm xuống mức thấp. "Điều này cho thấy các nhà quản lý danh mục đầu tư có thể hình thành danh mục đầu tư trong đó rủi ro cổ phiếu đơn lẻ là động lực chi phối của danh mục đầu tư, ông viết.
Một số cổ phiếu trong giỏ của Bernstein có vẻ đắt tiền. Cả Apple và DuPont đều có tỷ lệ P / E dự phóng khoảng 18, gần với mức trung bình của S & P 500. Tuy nhiên, Fraser-Jenkins nói rằng họ bị định giá thấp so với các đồng nghiệp, do mức độ lợi nhuận của họ.
Dưới đây là một cái nhìn sâu hơn về 3 trong số những cổ phiếu đó.
DuPont là một trong ba công ty tách ra khỏi công ty hóa chất khổng lồ DowDuPont. Chúng tôi hy vọng DuPont sẽ trông rất khác so với ngày hôm nay sau 2 đến 3 năm, nhà phân tích của Citigroup, ông PJ Juvekar, viết cho mỗi Barron. Các mảng kinh doanh chính của công ty bán cho các công ty ô tô, điện tử, xây dựng và thực phẩm, và Juvekar nhận thấy các nền kinh tế tiềm năng từ hợp nhất. Ông cũng lưu ý rằng các công ty cạnh tranh có định giá cao hơn. Thu nhập quý 3 năm 2019 của DuPont đánh bại ước tính.
Apple là công ty dẫn đầu thị trường vào năm 2019, tăng 64, 5% tính từ đầu năm đến ngày 3 tháng 12. Nhiều Apple đang ở mức cao sau iPhone 6, mà chúng tôi cho là không hợp lý, vì sự tăng trưởng chậm lại của nó, ông cảnh báo nhà phân tích Jeffrey của Nomura Instinet Kvaal, như được trích dẫn bởi Barron's. Ông nói thêm: Trí tuệ thông thường nắm giữ 5G sẽ thúc đẩy doanh số thay thế iPhone 12 mạnh mẽ. Chúng tôi không quá hấp dẫn, đưa ra giá thiết bị / dịch vụ, tiền lệ lịch sử và lợi ích người tiêu dùng hạn chế. IPhone 5G có thể sẽ có giá cao hơn và chúng tôi không tin rằng người tiêu dùng có thể sẵn sàng trả thêm khoảng 200 đô la cho 5G khi 4G sẽ đủ.
Delta đã tụt lại trong năm 2019, tăng 11, 5% so với đầu năm, nhưng giá rẻ với P / E dự phóng khoảng 8. EPS cho quý 3 năm 2019 đã đánh bại ước tính 2, 2% và doanh thu tăng 6, 5% so với năm trước. Trong khi công ty dự kiến doanh thu quý 4 tăng trưởng khoảng 5% so với cùng kỳ, công ty đã ban hành hướng dẫn thu nhập âm. Nhà phân tích của Cowen, Helane Becker, trích dẫn bởi Barron, chi phí phi nhiên liệu được dự kiến sẽ tăng do mức tăng lương gần đây, thời gian của các sự kiện bảo trì và thay đổi đối với các giả định chuyên gia tính toán. Tuy nhiên, cô đánh giá Delta một lần mua, với mục tiêu giá là $ 68, cao hơn gần 23% so với giá hiện tại.
Nhìn về phía trước
Các cổ phiếu giá trị có mức tăng trưởng lợi nhuận kỳ vọng thấp hơn mức trung bình, nhưng điều này đang được cải thiện, Fraser-Jenkins lưu ý. Ngoài ra, tỷ lệ thu nhập giảm xuống đối với các cổ phiếu giá trị so với các cổ phiếu khác dường như đang chạm đáy. Có những dấu hiệu cho thấy sự hỗ trợ cho Giá trị có thể đến từ những gì đã được kỳ vọng rất thấp đối với thu nhập, điều này sẽ bảo vệ họ khỏi sự xuống cấp hơn nữa, anh ấy đã quan sát.
