Một làn sóng lực lượng đang gia tăng đang thúc đẩy chi phí và giảm tỷ suất lợi nhuận trên khắp các công ty Mỹ. Động lực chính của xu hướng này là tăng lãi suất của Fed, chi phí lao động cao hơn, lạm phát và điều mà nhiều chuyên gia kỳ vọng sẽ là một nền kinh tế chậm lại trong năm tới. Goldman Sachs lập luận rằng hàng chục cổ phiếu có mức tăng trưởng mạnh về lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) sẽ vượt trội hơn trong môi trường này. "Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị các cổ phiếu tăng trưởng và làm nổi bật rổ công ty của chúng tôi với mức tăng trưởng ROE kỳ vọng mạnh nhất khi áp lực ký quỹ tiếp tục tăng mạnh., "Goldman nói.
Trong số 50 cổ phiếu trong rổ tăng trưởng ROE của Goldman có 10 cổ phiếu này: TripAdvisor Inc. (TRIP), Under Armor Inc. (UAA), Expedia Group Inc. (EXPE), Nike Inc. (NKE), MetLife Inc. (MET), Amgen Inc. (AMGN), IQVIA Holdings Inc. (IQV), Union Pacific Corp (UNP), Apple Inc. (AAPL) và Cisco Systems Inc. (CSCO). Lưu ý rằng tiêu chí lựa chọn cho rổ của Goldman là ROE tăng trưởng nhanh, không nhất thiết phải là ROE cao, mặc dù một cổ phiếu nhất định trong đó có thể cung cấp cả hai. Bảng dưới đây xếp hạng các cổ phiếu này theo tốc độ tăng trưởng ROE do Goldman dự kiến, từ ROE dựa trên thu nhập 12 tháng trước (LTM) đến ROE dựa trên thu nhập 12 tháng (NTM) tiếp theo. Goldman đã đưa ra các khuyến nghị trong báo cáo Khởi động hàng tuần mới nhất của Hoa Kỳ.
| cổ phần | Tăng trưởng ROE | Tổng lợi nhuận của YTD |
| táo | 46% | 28% |
| Cisco | 46% | 19% |
| Dưới áo giáp | 46% | 26% |
| Phiếu giảm giá | 41% | 30% |
| Liên minh Thái Bình Dương | 38% | 15% |
| Expedia | 38% | (3%) |
| Amgen | 35% | 14% |
| MetLife | 27% | (11%) |
| Nike | 26% | 20% |
| IQVIA | 16% | 25% |
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Cổ phiếu trung bình trong rổ tăng trưởng ROE cao của Goldman có ROE dự phóng là 19% và tốc độ tăng trưởng ROE dự kiến là 23%. Các số liệu cho cổ phiếu trung bình trong Chỉ số S & P 500 (SPX) lần lượt là 19% và 2%. Những phát hiện này đã được trình bày trong cùng một báo cáo khẳng định rằng các yếu tố cơ bản vẫn còn mạnh mẽ, chỉ ra nhiều lợi ích thị trường chứng khoán phía trước. Trong số các nguyên tắc cơ bản này là số liệu ROE cho S & P 500 đang tăng nhanh và đang ở mức hoặc gần mức kỷ lục.
"Giống như các cổ phiếu tăng trưởng thường vượt trội khi tăng trưởng kinh tế giảm tốc, các công ty quản lý để mở rộng ROE sẽ vượt trội hơn khi các cơn gió ngược xây dựng so với tăng trưởng ROE." - Goldman Sachs
Goldman chỉ ra rằng "gây áp lực lạm phát" là mối quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư và họ nói rằng "lao động Mỹ tăng chi phí là một rủi ro chính". Một lo lắng lớn khác bao quanh thuế quan, cũng đang làm tăng chi phí và nén lợi nhuận. Goldman chỉ định xác suất 60% cho khả năng Mỹ sẽ áp dụng thuế quan đối với hầu hết hoặc tất cả các mặt hàng nhập khẩu trị giá 267 tỷ USD từ Trung Quốc chưa được nhắm mục tiêu. Lãi suất tăng là một bước ngoặt khác cho tăng trưởng ROE, nhưng cho đến nay họ chủ yếu hành động để giảm giá trị vốn chủ sở hữu, thay vì tăng đáng kể chi phí của công ty, Goldman nhận xét.
Nhà điều hành đường sắt Union Pacific trình bày một trường hợp thú vị, vì nó phải là người hưởng lợi từ giá cước tăng, mà một báo cáo gần đây của Morgan Stanley trích dẫn là một lực lượng vĩ mô lớn đang gây áp lực xuống biên lợi nhuận của các công ty khác. Tốc độ tăng trưởng ROE dự kiến của nó là 38% vượt xa mức trung bình của rổ là 23% và trung bình S & P 500 là 2%. Trong khi đó, ROE chuyển tiếp của nó là 37% gần gấp đôi con số 19% cho cả rổ và S & P 500.
EPS quý II của Union Pacific, con số tốt nhất từ trước đến nay của công ty, tăng 36, 6% so với năm trước (YOY) và đánh bại ước tính đồng thuận 2, 1%, theo Nghiên cứu đầu tư của Zacks. Ước tính đồng thuận kêu gọi tăng trưởng 39, 3% YY trong quý thứ ba và 34, 6% trong quý IV, cũng trên mỗi Zacks. Union Pacific sẽ được báo cáo vào ngày 25 tháng Mười.
Nhìn về phía trước
Lãi suất tăng, lạm phát và chi phí lao động, cũng như khả năng nhu cầu chậm lại, là những lực lượng khiến cổ phiếu có ROE tăng trưởng nhanh có tiềm năng vượt trội trong tương lai. Báo cáo lợi nhuận quý ba sẽ cho biết liệu các cổ phiếu này vẫn đang trên đường tăng trưởng, hoặc nếu chúng đang bắt đầu gặp phải những cơn gió ngược.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Cổ phiếu hàng đầu
8 cổ phiếu chất lượng để mua sau khi bán quá mức
Cổ phiếu hàng đầu
Cổ phiếu công nghệ hàng đầu cho tháng 1 năm 2020
Cổ phiếu hàng đầu
Cổ phiếu tiêu dùng hàng đầu cho tháng 1 năm 2020
Cổ phiếu hàng đầu
10 cổ phiếu giàu lợi nhuận cho Lean Times
Cổ phiếu hàng đầu
8 cổ phiếu chất lượng có thể phát triển mạnh trong một thị trường đầy biến động
Hồ sơ công ty
Lợi nhuận của Ford là gì? Không chỉ Ô tô… mà chủ yếu là Ô tô
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Định nghĩa Brexit Brexit đề cập đến việc Anh rời khỏi Liên minh châu Âu, dự kiến sẽ xảy ra vào cuối tháng 10, nhưng đã bị trì hoãn một lần nữa. Nhiều định nghĩa về bán khống Bán ngắn xảy ra khi một nhà đầu tư mượn chứng khoán, bán nó trên thị trường mở và dự kiến sẽ mua lại sau đó với ít tiền hơn. thêm Định nghĩa quỹ tương hỗ Quỹ tương hỗ là một loại phương tiện đầu tư bao gồm danh mục cổ phiếu, trái phiếu hoặc chứng khoán khác, được giám sát bởi một nhà quản lý tiền chuyên nghiệp. thêm Tổng sản phẩm quốc nội - GDP Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) là giá trị tiền tệ của tất cả hàng hóa và dịch vụ thành phẩm được sản xuất trong một quốc gia trong một thời kỳ cụ thể. thêm quỹ phòng hộ Một quỹ phòng hộ là một danh mục đầu tư được quản lý mạnh mẽ sử dụng các vị trí đòn bẩy, dài, ngắn và phái sinh. thêm Cách thức lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là thước đo hiệu quả tài chính được tính bằng cách chia thu nhập ròng cho vốn chủ sở hữu của cổ đông. Vì vốn chủ sở hữu của cổ đông bằng với tài sản của công ty trừ đi khoản nợ của nó, ROE có thể được coi là lợi nhuận của tài sản ròng. hơn