Với nợ toàn cầu tăng nhanh, nhiều nhà đầu tư lo lắng về sự lặp lại của cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009, một khi cuộc khủng hoảng tín dụng không thể tránh khỏi. Một báo cáo gần đây từ cơ quan xếp hạng tín dụng hàng đầu Standard & Poor's (S & P) thấy rủi ro gia tăng, nhưng chỉ ra rằng nỗi sợ hãi có thể bị che lấp.
"Nợ toàn cầu ngày nay chắc chắn cao hơn và rủi ro hơn so với một thập kỷ trước, với các hộ gia đình, doanh nghiệp và chính phủ đều tăng nợ nần. Mặc dù một sự suy giảm tín dụng khác có thể không thể tránh khỏi, chúng tôi không tin rằng nó sẽ tồi tệ như năm 2008- Khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2009. " theo Terry Chan, một nhà phân tích tín dụng của S & P Global xếp hạng, được trích dẫn bởi CNBC. Bảng dưới đây tóm tắt bốn lý do tại sao S & P tin rằng cuộc khủng hoảng tiếp theo có thể sẽ ít nghiêm trọng hơn lần trước.
Bốn lý do tại sao cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo sẽ ít nghiêm trọng hơn
- Nợ hiện tại tăng chủ yếu từ vay chính phủ có chủ quyền. Niềm tin của nhà đầu tư cao đối với nợ bằng tiền cứng từ các nước tiên tiếnU.S. Các hộ gia đình đã thận trọng, tăng nợ chỉ 7% trong 10 năm Mức tài trợ nội bộ cao hạn chế rủi ro toàn cầu từ nợ doanh nghiệp Trung Quốc
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Tổng nợ trên toàn thế giới đạt 178 nghìn tỷ đô la vào tháng 6 năm 2018, bao gồm cả các khoản vay của chính phủ, tập đoàn và hộ gia đình, báo cáo của S & P. Con số này tăng 50% so với con số 10 năm trước, vào tháng 6 năm 2008. Tuy nhiên, nợ theo tỷ lệ phần trăm của GDP thế giới đã tăng từ 203% lên 231%, nghĩa là tỷ lệ đòn bẩy chung cho nền kinh tế thế giới chỉ tăng 15 %.
Nợ chính phủ trên toàn thế giới là 62, 4 nghìn tỷ đô la vào tháng 6 năm 2018, với mức tăng 77% trong 10 năm. Mỹ dẫn đầu, với 19, 5 nghìn tỷ đô la, tăng 117%. Trong số 62, 4 nghìn tỷ đô la, 29, 0 nghìn tỷ đô la là từ các nước tiên tiến khác, 6, 2 nghìn tỷ đô la từ Trung Quốc và 7, 6 nghìn tỷ đô la còn lại từ các nước thị trường mới nổi khác.
"Mặc dù có đòn bẩy cao hơn, nhưng rủi ro lây nhiễm được giảm bớt nhờ niềm tin của nhà đầu tư cao vào nợ tiền tệ lớn của chính phủ phương Tây. Tỷ lệ tài trợ trong nước cao cho nợ doanh nghiệp Trung Quốc cũng làm giảm rủi ro lây nhiễm, bởi vì chúng tôi tin rằng chính phủ Trung Quốc có phương tiện và động cơ để ngăn chặn mặc định rộng rãi, "báo cáo quan sát.
Nợ doanh nghiệp phi tài chính đã có sự tăng trưởng bùng nổ ở Trung Quốc, tăng hơn năm lần trong 10 năm qua, từ 4, 0 nghìn tỷ đô la lên 20, 3 nghìn tỷ đô la. Trung Quốc hiện chiếm 29% nợ doanh nghiệp phi tài chính toàn cầu và đóng góp 68% mức tăng trên toàn thế giới trong thập kỷ qua.
Một sự phát triển tích cực rõ ràng liên quan đến nợ hộ gia đình ở Mỹ và nợ hộ gia đình khu vực đồng euro, chỉ tăng 7% và giảm gần 2%, trong thập kỷ qua. Tuy nhiên, tại Trung Quốc, nợ hộ gia đình đã tăng từ 0, 8 nghìn tỷ lên 6, 6 nghìn tỷ USD, tăng 716% và chiếm 72% mức tăng toàn cầu.
"Mặc dù chúng tôi tin rằng rủi ro lây nhiễm thấp hơn so với năm 2008-2009, nhưng rủi ro vẫn tăng cao. Do lãi suất cực thấp, thập kỷ qua đã chứng kiến sự di cư của các nhà đầu tư vào các sản phẩm thu nhập cố định cấp phi đầu cơ và phi truyền thống. ít lỏng hơn và dễ bay hơi hơn và có thể bị tịch thu trong trường hợp bị sốc tài chính hoặc hoảng loạn ", S & P cảnh báo. Một động lực chính của cuộc khủng hoảng 2008-2009 là sự hỗn loạn của các chứng khoán phức tạp được gọi là tài sản độc hại.
Nhìn về phía trước
Ngay cả khi S & P là chính xác, và cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo không tồi tệ như lần trước, nó vẫn có khả năng là một kinh nghiệm đau khổ với các tác động tiêu cực lan rộng đến các nhà đầu tư và công chúng nói chung.
