Nhiều nhà đầu tư và theo dõi thị trường lo ngại rằng một cuộc suy thoái có thể sẽ rình rập trước năm 2019 vì một cuộc suy thoái có thể kích hoạt hoặc làm sâu sắc thêm thị trường gấu. Về phần mình, Goldman Sachs không thấy sự co lại lớn nào ở phía trước, nhưng công ty đã dự báo sự suy giảm đáng kể trong tăng trưởng GDP của Mỹ. Đây chỉ là một trong một danh sách dài những cơn gió ngược mà Goldman Sachs phác thảo trong phần bình luận và bảng xếp hạng trong báo cáo Kickstart hàng tuần mới nhất của Mỹ. Investopedia tập trung vào 6 trong số các lực lượng mạnh mẽ này, có nguy cơ kiềm chế giá cổ phiếu trong năm 2019 và hơn thế nữa: ngoài nền kinh tế Mỹ đang chậm lại, các nền kinh tế khác đang giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế ở Trung Quốc, tăng trưởng mạnh mẽ trong tăng trưởng thu nhập doanh nghiệp ở Mỹ, đang tăng tốc lạm phát, tăng lãi suất và tăng chi phí tiền lương.
| Tăng trưởng GDP thực tế của Mỹ chậm lại từ 2, 9% năm 2018 xuống còn 1, 6% vào năm 2020 |
| Tăng trưởng GDP thực tế của Trung Quốc chậm lại từ 6, 6% năm 2018 xuống còn 6, 1% vào năm 2020 |
| Tăng trưởng thu nhập S & P 500 chậm từ 23% năm 2018 xuống 8% năm 2019 |
| Lạm phát cơ bản tăng từ 1, 9% năm 2018 lên 2, 2% trong năm 2019-20 |
| Lợi tức trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đạt 3, 5% trong nửa cuối năm 2019 |
| Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ giảm xuống 3, 2% trong năm 2019, tạo thêm áp lực lương |
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Trong khi cải cách thuế doanh nghiệp, bao gồm giảm thuế suất, đã đặt thu nhập của công ty Mỹ lên cao nguyên cao hơn, tốc độ tăng trưởng khổng lồ trong năm (YOY) trong năm 2018 sẽ không được nhân rộng cho đại đa số các công ty. Nhìn chung, dựa trên các ước tính đồng thuận cho từng công ty riêng lẻ trong Chỉ số S & P 500 (SPX), Goldman tính toán rằng tăng trưởng thu nhập của chỉ số nói chung sẽ giảm từ 23% trong năm 2018 xuống còn 8% vào năm 2019.
Một số lĩnh vực dự kiến sẽ chịu đựng sự sụt giảm hơn 15 điểm phần trăm trong tốc độ tăng trưởng thu nhập hàng năm của họ, theo Goldman: năng lượng sẽ tăng từ 102% đến 25%, vật liệu từ 32% đến 4%, tài chính từ 29% đến 10%, công nghệ thông tin từ 23% đến 5% và dịch vụ truyền thông từ 21% đến 3%. Như Nicholas Colas, đồng sáng lập DataTrek Research, nói với CNBC: "Thị trường vốn đang nói với các công ty rằng tiền dễ dàng đã được tạo ra. Năm 2019, họ sẽ phải làm việc cho nó."
Bởi vì Trung Quốc đã trở thành nền kinh tế lớn thứ hai thế giới bên cạnh Hoa Kỳ, và vì đây là nước mua hàng hóa và dịch vụ chính do các tập đoàn Mỹ cung cấp, nên suy thoái kinh tế có sự phân nhánh tiêu cực lớn đối với các công ty Mỹ, cũng như đối với toàn bộ Hoa Kỳ nên kinh tê. Goldman dự án thực tế, điều chỉnh lạm phát, tốc độ tăng trưởng GDP ở Trung Quốc sẽ vẫn tương đối mạnh trong năm 2019 và 2020, lần lượt ở mức 6, 2% và 6, 1%. Tuy nhiên, đây là trên một con đường giảm tốc, đã được 6, 9% vào năm 2016 và 6, 6% vào năm 2017.
Căng thẳng thương mại gia tăng giữa Mỹ và Trung Quốc là một mối lo ngại liên quan, vì Trung Quốc đã đáp trả thuế quan của Mỹ đối với hàng hóa của mình bằng cách trả đũa bằng hiện vật. "Một cuộc chiến thương mại lớn sẽ dẫn đến giảm tốc độ tăng trưởng đáng kể", Bank of America Merrill Lynch cảnh báo trong một lưu ý cho khách hàng trong mùa hè, như trích dẫn của CNBC. "Sự suy giảm niềm tin và sự gián đoạn chuỗi cung ứng có thể khuếch đại cú sốc thương mại, dẫn đến suy thoái hoàn toàn", lưu ý thêm.
"Lạm phát… sẽ tăng từ 1, 9% trong năm nay lên 2, 2% trong mỗi hai năm tới, một mức hơi cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương." - Goldman Sachs
Trong các báo cáo trước đây, Goldman đã cảnh báo về việc tăng chi phí là một cơn gió lớn cho các cổ phiếu trong tương lai. Đây là nơi mà xu hướng tăng trong lạm phát chung, tiền lương và lãi suất là vấn đề quan tâm lớn, vì chúng sẽ làm giảm biên lợi nhuận. Tăng chi phí đầu vào do thuế quan mới của Mỹ đối với hàng hóa nhập khẩu là một nguồn áp lực khác đối với tỷ suất lợi nhuận và Goldman đã khuyến nghị các cổ phiếu có tỷ suất lợi nhuận cao, như chi tiết trong một bài báo khác của Investopedia, cũng như các cổ phiếu có lợi nhuận cao từ vốn chủ sở hữu (ROE), như chúng tôi đã tóm tắt trong một báo cáo bổ sung. Hơn nữa, lãi suất tăng sẽ làm cho trái phiếu hấp dẫn hơn so với cổ phiếu và làm giảm giá trị vốn chủ sở hữu.
Nhìn về phía trước
Goldman về cơ bản là dự đoán sự suy giảm trong cả nền kinh tế và thị trường chứng khoán, thay vì suy thoái và sụp đổ thị trường gấu. Trong khi đó, Lawrence Summers, giáo sư kinh tế lâu năm tại Harvard và cựu Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ, đã nói với CNBC rằng sự tăng trưởng chậm lại của Hoa Kỳ là "gần như chắc chắn" và "nguy cơ suy thoái là gần 50% trong hai năm tới, có thể ít hơn. " Với sự khác biệt về quan điểm, các nhà đầu tư sẽ làm tốt để chuẩn bị cho điều tồi tệ nhất.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Kinh tế học
3 thách thức kinh tế của Hoa Kỳ trong năm 2016
Kinh tế học
Lịch sử thị trường gấu
Quản lý rủi ro
10 rủi ro có thể làm rung chuyển thị trường năm 2019
Kinh tế học
Có lẽ suy thoái và suy thoái Không quá tệ
Kinh tế học
GDP là gì và tại sao nó lại quan trọng đối với các nhà kinh tế và nhà đầu tư?
Luật & Quy định
Người thắng và người thua của NAFTA
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Những gì bạn cần biết về chu kỳ kinh doanh Chu kỳ kinh doanh mô tả sự tăng giảm sản lượng hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế. Thêm Lịch sử và Phê bình của Brazil, Nga, Ấn Độ và Trung Quốc (BRIC) BRIC (Brazil, Nga, Ấn Độ và Trung Quốc) đề cập đến ý tưởng rằng Trung Quốc và Ấn Độ, vào năm 2050, sẽ trở thành nhà cung cấp hàng hóa và dịch vụ sản xuất trên thế giới, tương ứng, trong khi Brazil và Nga sẽ trở nên thống trị tương tự như các nhà cung cấp nguyên liệu thô. thêm Phục hồi hình chữ W Một chu kỳ kinh tế của suy thoái và phục hồi tương tự như "W" trong biểu đồ. thêm Chiến tranh thuế quan Cuộc chiến thuế quan là cuộc chiến kinh tế giữa hai quốc gia mà Quốc gia A tăng thuế suất đối với hàng xuất khẩu của Quốc gia B và Quốc gia B sau đó tăng thuế đối với hàng xuất khẩu của Quốc gia A để trả đũa. Thêm định nghĩa Máng Một máng, về mặt kinh tế, có thể đề cập đến một giai đoạn trong chu kỳ kinh doanh nơi hoạt động đang chạm đáy, hoặc nơi giá đang chạm đáy, trước khi tăng. thêm Chiến tranh thương mại là gì? Một cuộc chiến tranh thương mại, một tác dụng phụ của chủ nghĩa bảo hộ, xảy ra khi quốc gia A tăng thuế đối với hàng nhập khẩu của quốc gia B để trả đũa việc họ tăng thuế đối với hàng nhập khẩu của quốc gia A. Chu kỳ tăng thuế quan liên tục này có thể dẫn đến gây tổn thương cho các doanh nghiệp và người tiêu dùng của các quốc gia liên quan, vì giá hàng hóa tăng do chi phí nhập khẩu tăng. hơn