Các cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng doanh thu dự kiến nhanh nhất trong năm 2019 đang vượt xa chỉ số S & P 500 (SPX) từ đầu năm đến nay, và Goldman Sachs hy vọng họ sẽ duy trì vị trí dẫn đầu. Các công ty như vậy được định vị tốt để tăng tỷ suất lợi nhuận, tổng lợi nhuận, và do đó giá cổ phiếu của họ. "Trong một thị trường đặc trưng bởi sự tăng trưởng EPS dựa trên doanh số khiêm tốn, các nhà đầu tư thường thưởng cho các công ty có mức tăng trưởng hàng đầu dự kiến nhanh nhất", Goldman nói trong báo cáo Kickstart hàng tuần mới nhất của họ.
Goldman đã tập hợp một rổ 50 cổ phiếu S & P 500 với mức tăng trưởng doanh số dự kiến nhanh nhất trong năm 2019 dựa trên ước tính đồng thuận, lưu ý: "Thành phần trung bình dự kiến sẽ tăng doanh thu 10% trong năm 2019 so với chỉ 4% cho cổ phiếu S & P 500 điển hình. " Trong số 50 cổ phiếu đó có bảy cổ phiếu: Costco Wholesale Corp (COST), Concho Resources Inc. (CXO), Charles Schwab Corp (SCHW), SVB Financial Group (SIVB), Progressive Corp (PGR), Align Technology Inc. (ALGN) và Tập đoàn Centene (CNC). Chi tiết hơn là trong bảng dưới đây. Đây là lần đầu tiên trong hai câu chuyện mà Investopedia sẽ dành cho báo cáo đó.
7 người chiến thắng doanh thu
(Dự kiến tăng trưởng doanh thu 2019)
- Costco, 8% Tài nguyên Concho, 13% Schwab, 9% SVB Financial, 24% lũy tiến, 14% Align Technology, 23% Centene, 18% Median S & P 500 stock, 4%
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
"Rổ đã vượt trội so với S & P 500 400 bp YTD (14% so với 10%) khi ước tính tăng trưởng doanh số cấp chỉ số đã tiếp tục giảm", báo cáo nhận xét. Tính toán kể từ ngày 7 tháng 3 năm 2019.
Từ mức giá đóng cửa thấp mà thị trường gấu trước đó đạt được vào ngày 9 tháng 3 năm 2009, S & P 500 đã mang lại tổng lợi nhuận là 401%, với tỷ lệ trung bình hàng năm là 17, 5%, theo tính toán của Goldman. Họ ước tính rằng tăng trưởng lợi nhuận đã thúc đẩy gần 75% mức tăng 10 năm trong chỉ số, trong khi tỷ lệ P / E tăng, từ 10 đến 16 lần, chỉ chiếm 19%.
Nhìn vào các thành phần của tăng trưởng lợi nhuận, báo cáo chỉ ra rằng doanh thu S & P 500 tăng 43% trong 10 năm đó và tạo ra 22% lợi nhuận trong chỉ số. Biên lợi nhuận trung bình của chỉ số được mở rộng thêm 490 điểm cơ bản (bp), từ 7, 3% lên 12, 2%, đóng góp khoảng 28% mức tăng của S & P.
Tập đoàn tài chính SVB là công ty mẹ của Silicon Valley Bank, một tổ chức có trụ sở tại Santa Clara, California chuyên tài trợ cho các công ty khởi nghiệp công nghệ. Mức tăng được đăng bởi cổ phiếu của nó cho đến ngày 7 tháng 3 là 26%, so với 13% đối với cổ phiếu trung bình trong rổ và 12% đối với cổ phiếu S & P 500 trung vị. Ước tính đồng thuận chỉ ra mức tăng trưởng doanh số 24% trong năm 2019 và 11% vào năm 2020, con số này gần như gấp đôi tốc độ tăng trưởng 6% dự kiến cho cổ phiếu S & P 500 trung vị.
Cũng như nhiều công ty tài chính ngân hàng, SVB tương đối rẻ, với P / E dự phóng là 12 lần, so với 17 lần đối với cổ phiếu S & P 500 trung bình và 22 lần đối với cổ phiếu trung bình trong rổ. Đầu năm nay, SVB đã trả 280 triệu đô la để mua Leerink, một công ty ngân hàng đầu tư có trụ sở tại Boston, tập trung vào phục vụ các công ty chăm sóc sức khỏe và khoa học đời sống.
Nhìn về phía trước
Một nhược điểm của việc đầu tư vào các công ty có kỳ vọng tăng trưởng doanh thu trên trung bình là họ chỉ huy định giá vượt xa mức trung bình của thị trường, như đã lưu ý ở trên. Điều này có nguy cơ mất giá đáng kể nên báo cáo doanh thu không đáp ứng được kỳ vọng.
