Vấn đề cơ quan là gì?
Vấn đề cơ quan là xung đột lợi ích vốn có trong bất kỳ mối quan hệ nào mà một bên dự kiến sẽ hành động vì lợi ích tốt nhất của người khác. Trong tài chính doanh nghiệp, vấn đề đại lý thường đề cập đến xung đột lợi ích giữa quản lý của công ty và các cổ đông của công ty. Người quản lý, đóng vai trò là đại lý cho các cổ đông, hoặc hiệu trưởng, được cho là đưa ra quyết định sẽ tối đa hóa sự giàu có của cổ đông mặc dù đó là lợi ích tốt nhất của người quản lý để tối đa hóa tài sản của chính mình.
Vấn đề Trung gian
Chìa khóa chính
- Vấn đề về đại lý là xung đột lợi ích vốn có trong bất kỳ mối quan hệ nào mà một bên dự kiến sẽ hành động vì lợi ích cao nhất của người khác. Vấn đề cơ bản nảy sinh khi các ưu đãi hoặc động lực thể hiện với đại lý để không hành động vì lợi ích tốt nhất của hiệu trưởng.
Hiểu vấn đề cơ quan
Vấn đề cơ quan không tồn tại mà không có mối quan hệ giữa hiệu trưởng và đại lý. Trong tình huống này, đại lý thực hiện một nhiệm vụ thay mặt cho hiệu trưởng. Đại lý thường được tham gia bởi hiệu trưởng do trình độ kỹ năng khác nhau, vị trí việc làm khác nhau hoặc hạn chế về thời gian và quyền truy cập. Ví dụ, một hiệu trưởng sẽ thuê một thợ sửa ống nước - đại lý - để khắc phục các vấn đề về ống nước. Mặc dù lợi ích tốt nhất của thợ sửa ống nước là thu thập càng nhiều thu nhập càng tốt, anh ta được giao trách nhiệm thực hiện trong mọi tình huống dẫn đến lợi ích cao nhất cho hiệu trưởng.
Vấn đề cơ quan phát sinh do một vấn đề với các ưu đãi và sự hiện diện của quyết định trong hoàn thành nhiệm vụ. Một đại lý có thể được thúc đẩy để hành động theo cách không có lợi cho hiệu trưởng nếu đại lý được khuyến khích hành động theo cách này. Ví dụ, trong ví dụ về hệ thống ống nước, thợ sửa ống nước có thể kiếm được số tiền gấp ba lần bằng cách giới thiệu một dịch vụ mà đại lý không cần. Một ưu đãi (ba lần lương) có mặt, và điều này gây ra vấn đề cơ quan phát sinh.
Các vấn đề cơ quan là phổ biến trong các mối quan hệ ủy thác, chẳng hạn như giữa người được ủy thác và người thụ hưởng; thành viên hội đồng quản trị và cổ đông; và luật sư và khách hàng. Các mối quan hệ này có thể nghiêm ngặt theo nghĩa pháp lý, như trường hợp trong mối quan hệ giữa luật sư và khách hàng của họ do Tòa án Tối cao Hoa Kỳ khẳng định rằng một luật sư phải hành động hoàn toàn công bằng, trung thành và trung thành với khách hàng của họ.
Giảm thiểu rủi ro liên quan đến vấn đề đại lý
Chi phí đại lý là một loại chi phí nội bộ mà hiệu trưởng có thể phải chịu do sự cố của đại lý. Chúng bao gồm các chi phí của bất kỳ sự thiếu hiệu quả nào có thể phát sinh từ việc thuê một đại lý để thực hiện một nhiệm vụ, cùng với các chi phí liên quan đến việc quản lý mối quan hệ giữa đại lý chính và giải quyết các ưu tiên khác nhau.
Mặc dù không thể loại bỏ vấn đề đại lý, nhưng hiệu trưởng có thể thực hiện các bước để giảm thiểu rủi ro về chi phí đại lý. Mối quan hệ tác nhân-nguyên tắc có thể được quy định, và thường là, theo hợp đồng, hoặc luật trong trường hợp cài đặt ủy thác. Quy tắc ủy thác là một ví dụ về nỗ lực điều chỉnh vấn đề của cơ quan phát sinh trong mối quan hệ giữa các cố vấn tài chính và khách hàng của họ.
Vấn đề đại lý cũng có thể được giảm thiểu bằng cách khuyến khích một đại lý hành động phù hợp hơn với lợi ích tốt nhất của hiệu trưởng. Ví dụ, người quản lý có thể được thúc đẩy để hành động vì lợi ích tốt nhất của các cổ đông thông qua các ưu đãi như bồi thường dựa trên hiệu suất, ảnh hưởng trực tiếp của các cổ đông, đe dọa sa thải hoặc đe dọa thâu tóm. Hiệu trưởng cũng có thể thay đổi cấu trúc bồi thường của đại lý. Ví dụ, nếu một đại lý được trả tiền không phải trên cơ sở hàng giờ mà bằng cách hoàn thành một dự án, sẽ có ít động lực hơn để không hành động vì lợi ích tốt nhất của hiệu trưởng. Ngoài ra, phản hồi hiệu suất và đánh giá độc lập giữ tác nhân chịu trách nhiệm cho các quyết định của họ.
Ví dụ lịch sử của vấn đề cơ quan
Năm 2001, công ty năng lượng khổng lồ Enron đã nộp đơn xin phá sản. Báo cáo kế toán đã được chế tạo để làm cho công ty dường như có nhiều tiền hơn những gì thực sự kiếm được. Những giả mạo này cho phép giá cổ phiếu của công ty tăng lên trong thời gian các giám đốc điều hành đang bán một phần cổ phần của họ. Mặc dù ban lãnh đạo có trách nhiệm chăm sóc cho lợi ích tốt nhất của cổ đông, nhưng vấn đề của cơ quan dẫn đến việc quản lý hành động vì lợi ích tốt nhất của chính họ.
