Tất cả là gì hay không (AON)?
Tất cả hoặc không (AON) là một chỉ thị được sử dụng trên lệnh mua hoặc bán hướng dẫn người môi giới điền vào đơn hàng hoàn toàn hoặc không hoàn toàn. Ví dụ: nếu có quá ít cổ phiếu có sẵn để lấp đầy đơn hàng hoàn toàn, lệnh sẽ bị từ chối (hủy) khi thị trường đóng cửa.
Hiểu tất cả hoặc không (AON)
Một đơn đặt hàng AON được coi là một đơn đặt hàng thời lượng vì nhà giao dịch đưa ra hướng dẫn cho nhà môi giới về cách thức đặt hàng phải được thực hiện, điều này ảnh hưởng đến thời gian đơn hàng vẫn hoạt động. Các đơn đặt hàng AON không thể được thực hiện tại thời điểm gửi vẫn hoạt động trong giờ giao dịch cho đến khi chúng được điền hoặc hủy. Điều này ngăn chặn việc lấp đầy một phần, đặc biệt hữu ích khi giao dịch với các chứng khoán được giao dịch mỏng. Một nhược điểm lớn là, vì các đơn đặt hàng này có thông số kỹ thuật, chúng có thể mất nhiều thời gian để thực hiện hơn các đơn hàng thông thường.
Giả sử một nhà đầu tư đặt lệnh AON để mua 200 cổ phiếu cổ phiếu phổ thông của Microsoft với giá 100 đô la mỗi cổ phiếu, điều đó có nghĩa là lệnh này sẽ không được thực hiện trừ khi tất cả 200 cổ phiếu được mua ở mức 100 đô la. Nhà đầu tư đã chỉ định cả số lượng cổ phiếu và giá cần thiết để điền vào đơn đặt hàng. Hai trăm cổ phiếu là một số lượng cổ phiếu không đáng kể để mua khi so sánh với khối lượng giao dịch hàng ngày của cổ phiếu Microsoft, vì vậy có khả năng lệnh sẽ được hoàn thành nếu cổ phiếu giao dịch ở mức 100 đô la trong ngày.
Tuy nhiên, các đơn đặt hàng AON đáng kể hơn khó điền hơn, bởi vì đơn đặt hàng chiếm tỷ lệ phần trăm lớn hơn của số lượng cổ phiếu được giao dịch hàng ngày. Mặc dù Microsoft có thể giao dịch ở mức 100 đô la một cổ phiếu, nhưng sẽ khó khăn hơn khi mua 100.000 cổ phiếu ở mức 100 đô la bằng cách sử dụng lệnh AON so với việc mua 200 cổ phiếu.
Chìa khóa chính
- Tất cả hoặc không có lệnh nào là một hướng dẫn để điền vào đơn hàng hoàn toàn ở mức giá được chỉ định hoặc hủy bỏ. Một đơn đặt hàng thường mất nhiều thời gian để thực hiện hơn so với các lệnh thông thường.
Bao thanh toán trong phân tích kỹ thuật
Nhiều nhà quản lý danh mục đầu tư sử dụng phân tích kỹ thuật, được định nghĩa là sự xem xét kỹ lưỡng về mô hình giá cổ phiếu và khối lượng giao dịch, có thể cần phải sử dụng lệnh AON để tham gia hoặc thoát khỏi thị trường. Khi giá cổ phiếu giao dịch trên hoặc dưới một phạm vi giao dịch, giá có thể cho thấy xu hướng trong tương lai. Ví dụ, giả sử rằng một cổ phiếu giao dịch từ $ 20 đến $ 25 mỗi cổ phiếu trong vài tuần, nhưng sau đó tăng lên $ 27. Các nhà phân tích kỹ thuật gọi mô hình giao dịch này là một đột phá, có nghĩa là giá cổ phiếu tiếp tục tăng. Người quản lý danh mục đầu tư có thể đặt một đơn đặt hàng AON, yêu cầu toàn bộ đơn hàng được mua ở mức giá đột phá $ 27, do đó cho phép người quản lý tạo ra lợi nhuận từ sự tăng giá.
Ví dụ về phân tích cơ bản
Các nhà quản lý danh mục đầu tư cũng sử dụng phân tích cơ bản, có thể được định nghĩa là một nghiên cứu về báo cáo tài chính và tỷ lệ tài chính của công ty. Các nhà quản lý so sánh tài chính của một công ty với một doanh nghiệp tương tự trong cùng ngành, thường có thể hỗ trợ quyết định của họ để mua hoặc bán cổ phiếu của công ty đó. Khi họ làm với phân tích kỹ thuật, các nhà quản lý danh mục đầu tư sử dụng các đơn đặt hàng AON để mua và bán cổ phiếu dựa trên phân tích cơ bản. Ví dụ, giả sử tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) cho toàn bộ lĩnh vực công nghệ là 30 lần thu nhập và tỷ lệ P / E của Microsoft là 20 lần (giá cổ phiếu $ 100 / thu nhập $ 5). Tỷ lệ P / E thấp hơn của Microsoft có nghĩa là công ty đang tạo ra nhiều thu nhập trên mỗi cổ phiếu, điều này làm cho giá cổ phiếu hấp dẫn hơn so với các công ty khác trong ngành. Do đó, người quản lý sử dụng đơn đặt hàng AON để mua 5.000 cổ phiếu Microsoft với giá 100 đô la mỗi cổ phiếu do tỷ lệ P / E của nó cho thấy tín hiệu mua.
