Amazon không bao giờ kiếm tiền nhưng không ai quan tâm

Được rồi, về mặt kỹ thuật, tiêu đề không hoàn toàn đúng. Công ty đã kiếm được tiền vào năm ngoái, mất năm trước và biến nó thành năm trước đó. Có vẻ như những năm có lợi nhuận sẽ tiếp tục xu hướng vượt trội so với những người thua cuộc, nhưng phải mất một thời gian để đến thời điểm này, và Amazon (Nasdaq: AMZN) vẫn chìm trong lịch sử cho đến năm 2009.

Cửa hàng trực tuyến lớn nhất thế giới là một minh chứng lâu dài cho mô hình kinh doanh chậm chạp trong việc duy trì hoạt động kinh doanh, ý tưởng rằng có thể có ý nghĩa khi tiến hành một cách có phương pháp khi các đối thủ cạnh tranh của bạn sẽ hết mình trong thời gian ngắn (và, không phải ngẫu nhiên, tiền mặt của họ.) Hindsight có thể làm mờ các chi tiết về điều này, nhưng vào khoảng đầu thế kỷ, thị trường có những ý kiến ​​cực kỳ mạnh mẽ, không ổn định và thường mâu thuẫn của các công ty có địa điểm kinh doanh chính là công trình mới bí ẩn này được gọi là Internet. Sách, bạn nói gì? Rằng tôi chọn và trả tiền qua máy tính của tôi? Rồi nhận qua mail? Được rồi, nghe có vẻ đáng ngờ, nhưng tôi sẵn sàng cho nó một shot. (Có lẽ điều này đã đủ lâu rồi mà chúng ta cần đề cập rằng ngày xưa Amazon chỉ bán sách - các mặt hàng có độ bền cao, dễ giao hàng.)

Biểu hiện của nhà bán lẻ Internet Internet nghe có vẻ kỳ quặc vào năm 2014, giống như máy ảnh kỹ thuật số, máy bay kỹ thuật số hay máy bay trực thăng, nhưng trong sự hấp dẫn của Amazon, đó là một cuộc cách mạng. Là một nhà bán lẻ Internet chuyên về một mặt hàng đặc biệt, Amazon là công ty hiện đại của các công ty khác ngày nay không còn tồn tại nhưng vào cuối những năm 90 đầu thập niên 90 dường như không thể tồn tại hơn chính Amazon - những chú thích lịch sử như eToys; Thú cưng.com; và Webvan (một công ty không chỉ đề nghị đánh bại giá hàng tạp hóa của các nhà bán lẻ khác mà còn giao hàng đến tận nhà mà không tính phí ). Trước đó, các nguyên tắc cơ bản của bảng cân đối kế toán gần như là một sự phân tâm, một điều khiến các nhà phân tích xem thường nếu không hoàn toàn bỏ qua.

Mà không thể bay trong thời gian dài. Người sáng lập và Giám đốc điều hành của Amazon, Jeff Bezos, đã hiểu (và hiểu) rất nhiều điều bằng trực giác, không phải là sớm hay muộn, Phố Wall sẽ đi đến nhận thức và nhận ra rằng những mức giá tách rời khỏi thực tế không thể được duy trì. Các nhà đầu tư sẽ muốn kết quả rõ ràng, bằng chứng về khả năng tồn tại của một công ty.

Amazon được thành lập vào năm 1994, lần đầu tiên được giao dịch công khai vào năm 1997 và không mang lại lợi nhuận cho đến năm 2001. Bốn năm thua lỗ là một lợi thế cho bất kỳ công ty nào, đặc biệt là một công ty mới nổi và đặc biệt là một công ty có tham vọng lớn như vậy. Amazon đã mất một số tiền đáng kinh ngạc trong khi xây dựng thương hiệu và nắm bắt thị phần, đặt mình vào vị trí mà cuối cùng nó sẽ thống trị. Công ty đã mất vài tỷ đô la trong vài năm đầu tiên, số tiền mà rất ít người nghĩ sẽ bị thu hồi. Dưới đây là số thu nhập ròng hàng năm của công ty:

Năm	thu nhập ròng hàng năm
2013	$ 274M
2012	39 triệu đô la
2011	$ 631M
2010	$ 1, 15B
2009	902 triệu đô la
2008	$ 645M
2007	476 triệu đô la
2006	$ 190M
2005	$ 359M
2004	$ 588M
2003	35 triệu đô la
2002	$ 149M
2001	567 triệu đô la
2000	$ 1, 4B
1999	720 triệu đô la
1998	$ 125M
1997	$ 31 triệu
1996	$ 6 triệu
1995	$ 303T
1994	$ 50T

Thêm vào đó, và lợi nhuận của Amazon cho toàn bộ sự tồn tại của nó vẫn ít hơn so với những gì ExxonMobil (NYSE: XOM) mang về nhà sau mỗi 2, 5 tuần. Các nhà đầu tư và người cho vay của Amazon đã sớm kiên nhẫn trong lịch sử giao dịch công khai của công ty, vì Bezos và đội ngũ điều hành của ông đã thuyết phục được họ rằng không chỉ Amazon khả thi, mà còn tiên phong. Tâm lý nhà đầu tư là như vậy, cổ phiếu đã tăng vọt. Nếu bạn đã mua cổ phiếu Amazon vào tháng 6 năm 1997 và nắm giữ nó trong 22 tháng, bạn sẽ biến 1.000 đô la thành 68.913 đô la. Nếu bạn đã mua cổ phiếu Amazon vào tháng 12 năm 1999 và giữ nó trong 22 tháng, bạn đã biến 1.000 đô la thành 56 đô la. Và nếu bạn đã đầu tư mạnh mẽ sau đó, tăng gấp đôi trên Amazon thay vì cắt lỗ và mua thêm 1.000 đô la, bạn sẽ ngồi vào $ 62, 229 ngay hôm nay. Không bao gồm cổ tức, và có một lý do tốt để làm như vậy.

Amazon chưa bao giờ trả cổ tức. Nhưng không phải vì công ty đang tích lũy một lượng tiền mặt khổng lồ, giống như Apple (Nasdaq: AAPL) nổi tiếng. Ngay cả ngày nay, khi đã chuyển hướng, Amazon không thực sự có lợi nhuận liên quan đến doanh thu của nó. Biên lợi nhuận của nó trong quý vừa qua là dưới 1%. Theo truyền thống, tỷ suất lợi nhuận bán lẻ thấp hơn so với các ngành trong các ngành khác, tuy nhiên, tỷ lệ lợi nhuận dưới 1% là đáng chú ý. Tại sao nó quá thấp, và đây là do thiết kế?

Bởi vì, và vâng. Với thị phần lớn như Amazon, nó vẫn không đủ để quản lý. Ý tưởng là trở thành nơi dứt khoát để mua mọi thứ và để đạt được điều đó, Amazon phải cạnh tranh về giá - đến mức công ty thậm chí còn cố gắng xóa bỏ nhược điểm vốn có của mình đối với các nhà bán lẻ lân cận bằng cách cung cấp vận chuyển không giới hạn cho tỷ lệ hàng năm không đổi. Amazon có thể không nhận được cho bạn nguồn cung cấp làm sạch hoặc phụ kiện ô tô nhanh như cửa hàng thuốc hoặc cửa hàng hậu mãi gần đó, nhưng bạn có sẵn sàng đợi một vài ngày nếu không phải rời khỏi bàn phím không? Và điều gì sẽ xảy ra nếu Amazon ném vào các tính năng bổ sung mà không đối thủ nào có thể chạm vào? (Dịch vụ vận chuyển tốc độ phẳng của công ty, Amazon Prime, cho phép phát trực tuyến kỹ thuật số các bộ phim và chương trình truyền hình được chọn - một cái gì đó Walgreen và AutoZone rõ ràng sẽ gặp khó khăn khi sao chép.)

Điểm mấu chốt

Với dịch vụ khách hàng dễ tiếp nhận nổi tiếng, mặt tiền cửa hàng dễ điều hướng và lựa chọn sự rộng lớn khó diễn tả, Amazon làm mọi thứ có thể để duy trì và tăng hàng ngũ khách hàng hài lòng. Các nhà đầu tư đã phản ứng bằng hiện vật, đấu thầu cổ phiếu lên đến mức khổng lồ - hiện đang ở trong khu vực thu nhập gấp 630 lần. Tỷ lệ P / E như vậy rất khó nếu không thể giữ được kích thước đó trong thời gian dài, nhưng nó nói lên niềm tin của thị trường vào mô hình kinh doanh của Amazon - hãy lấy càng nhiều khách hàng càng tốt, hãy thỏa mãn họ càng nhiều càng tốt, hãy để vòng tròn đạo đức tiếp tục, lợi nhuận (tuy khiêm tốn). Hay như chính Bezos đã nói, khách hàng chủ động vui mừng kiếm được sự tin tưởng, kiếm được nhiều doanh nghiệp hơn từ những khách hàng đó, ngay cả trong các lĩnh vực kinh doanh mới. Có một cái nhìn dài hạn và lợi ích của khách hàng và cổ đông được sắp xếp.

So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tả

Những bài viết liên quan

CEO

Làm thế nào Jeff Bezos trở thành người giàu nhất thế giới

Cổ phiếu công nghệ

Làm thế nào để kiếm tiền?

Hồ sơ công ty

4 vấn đề với mô hình kinh doanh của Costco (COST)

Cổ phiếu công nghệ

Hiệu ứng Amazon đối với nền kinh tế Hoa Kỳ

Hồ sơ công ty

Bí mật thành công của Microsoft

Đầu tư bất động sản

5 sai lầm có thể làm cho nhà lật

Liên kết đối tác

Điều khoản liên quan

Giải thích về Blockchain Một hướng dẫn giúp bạn hiểu blockchain là gì và làm thế nào nó có thể được sử dụng bởi các ngành công nghiệp. Bạn có thể đã gặp một định nghĩa như thế này: blockchain là một loại sổ cái phân tán, phi tập trung. "Nhưng blockchain dễ hiểu hơn so với âm thanh. Đầu tư giá trị hơn: Cách đầu tư như Warren Buffett giao dịch với giá trị thấp hơn giá trị sổ sách nội tại của chúng có tiềm năng dài hạn. Chứng chỉ tiền gửi (CD) là gì? Chứng chỉ tiền gửi (CD) trả lãi cao hơn tài khoản tiết kiệm tiêu chuẩn. Tìm tỷ lệ có sẵn cao nhất trên toàn quốc cho mỗi kỳ CD ở đây từ các ngân hàng được liên kết bảo hiểm và các hiệp hội tín dụng. Thêm định nghĩa Bán khống Bán khống xảy ra khi một nhà đầu tư mượn bảo đảm, bán nó trên thị trường mở và hy vọng sẽ mua lại sau đó với ít tiền hơn. Barter (hoặc Bartering) Định nghĩa Barter, hoặc trao đổi, là hành động giao dịch hàng hóa hoặc dịch vụ cho một hàng hóa hoặc dịch vụ khác mà không cần sử dụng tiền. Thêm Thứ Sáu Đen Tìm hiểu về lịch sử của Thứ Sáu Đen, từ evoluti của nó về ý nghĩa của nó đối với người mua hàng và nhà bán lẻ. hơn