Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) là một nền tảng thương mại điện tử đã phát triển thành một trong những nhà bán lẻ lớn nhất và đa dạng nhất thế giới. Kể từ tháng 12 năm 2015, cấu trúc vốn của Amazon phụ thuộc nhiều vào tài chính vốn hơn là nợ, mặc dù vốn hóa nợ thường tăng khi công ty tăng trưởng và trưởng thành. Tỷ lệ nợ trên tổng vốn năm 2015 của Amazon đã giảm trong giới hạn lịch sử và cũng nằm trong phạm vi của các công ty cùng ngành gần nhất. Giá trị doanh nghiệp của công ty tăng trưởng trong giai đoạn ba năm kết thúc vào tháng 4 năm 2016 và được thúc đẩy chủ yếu bởi giá trị thị trường của cổ phiếu AMZN ngày càng tăng.
Vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu bao gồm vốn mang lại từ việc phát hành vốn chủ sở hữu và lợi nhuận ròng do doanh nghiệp tạo ra cho các cổ đông. Cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu quỹ, vốn thanh toán bổ sung, thu nhập giữ lại và tích lũy thu nhập khác là các khoản mục bảng cân đối chung đóng góp vào vốn chủ sở hữu. Tính đến tháng 12 năm 2015, tổng vốn cổ đông của Amazon là 13, 4 tỷ đô la, bao gồm 13, 4 tỷ đô la vốn thanh toán bổ sung, 2, 5 tỷ đô la lợi nhuận giữ lại, 1, 8 tỷ đô la cổ phiếu quỹ và 723 triệu đô la lỗ lũy kế. Cổ phiếu phổ thông và ưa thích với mệnh giá chỉ là 5 triệu đô la.
Tổng vốn cổ phần 13, 4 tỷ đô la của Amazon vào tháng 12 năm 2015 thể hiện mức tăng từ 10, 7 tỷ đô la trong năm 2014 và 9, 7 tỷ đô la trong năm 2013. Trong khoảng thời gian ba năm đó, lợi nhuận giữ lại dao động từ 1, 9 tỷ đô la đến 2, 5 tỷ đô la. Vốn thanh toán bổ sung là đóng góp đáng kể nhất cho vốn cổ đông đang tăng, chủ yếu nhờ bồi thường dựa trên cổ phiếu là 1, 5 tỷ đô la trong năm 2014 và 2, 1 tỷ đô la trong năm 2015.
Vốn nợ
Vốn nợ liên quan đến giá trị của trái phiếu, ghi chú, thời hạn vay và các nguồn tín dụng khác được sử dụng để tài trợ cho hoạt động kinh doanh. Hầu hết các định nghĩa về vốn nợ đều loại trừ các khoản nợ hoạt động, mặc dù các nhà đầu tư và nhà phân tích sẽ sử dụng các định nghĩa rộng hơn để bao gồm nhiều khoản mục bảng cân đối hơn và nghĩa vụ ngoại bảng, có thể thay đổi đáng kể phân tích cấu trúc vốn. Nó là phổ biến hơn nhiều để hạn chế phân tích cho các nghĩa vụ nợ chính thức. Amazon mang khoản nợ dài hạn là 8.2 tỷ đô la tính đến tháng 12 năm 2015, không có nợ ngắn hạn. Khoản nợ này bao gồm chủ yếu là các ghi chú với lãi suất dao động từ 1, 2% đến 4, 95% và ngày đáo hạn từ 2017 đến 2044. Các ghi chú này được phát hành trong hai vòng, vào tháng 11 năm 2012 và tháng 12 năm 2014.
Tổng nợ của Amazon hầu như không thay đổi trong năm 2015 từ mức 8, 3 tỷ đô la trong năm 2014, nhưng khoản nợ của công ty đã tăng mạnh trong năm 2014 sau khi phát hành hơn 6 tỷ đô la trái phiếu. Tổng nợ của Amazon chỉ là 3, 2 tỷ đô la vào năm 2013 trước khi chào bán trái phiếu. Việc cung cấp đã nhận được xếp hạng khác nhau từ Standard & Poor's và Moody, phần lớn là do sự không chắc chắn xung quanh khả năng hoặc sự sẵn sàng tạo ra lợi nhuận của Amazon. Tiền thu được từ đợt phát hành tháng 12 được dành cho mục đích chung của công ty.
Đòn bẩy tài chính
Đòn bẩy tài chính đo lường mức độ nợ hiện diện trong cấu trúc vốn. Để có được một so sánh rõ ràng về vốn hóa nợ so với vốn hóa vốn chủ sở hữu, tỷ lệ nợ trên tổng vốn là một thước đo hiệu quả, trong đó tổng vốn là tổng vốn cổ đông và tổng nợ. Tính đến tháng 12 năm 2015, nợ trên vốn của Amazon là 0, 38, giảm so với 0, 44 trong năm 2014 nhưng cao hơn tỷ lệ 0, 25 trong năm 2013. Để so sánh, tỷ lệ nợ trên vốn của Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) là 0, 21 kể từ tháng 12 năm 2015, trong khi eBay Inc. (NASDAQ: EBAY) có tỷ lệ 0, 51.
Giá trị doanh nghiệp
Giá trị doanh nghiệp (EV) là thước đo giá trị kinh tế đầy đủ của một công ty, dựa trên giá thị trường của cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi và nợ, ít tiền mặt và đầu tư thị trường. Để so sánh định giá của các công ty với các cấu trúc vốn khác nhau, EV / EBTIDA thường được các nhà phân tích sử dụng. Giá trị doanh nghiệp cũng là một thống kê quan trọng để đánh giá các thương vụ mua lại được đề xuất. Tính đến tháng 4 năm 2016, giá trị doanh nghiệp của Amazon là $ 287 tỷ, giảm từ mức cao nhất trong ba năm là $ 305 tỷ, nhưng vẫn cao hơn $ 114 tỷ, đó là giá trị doanh nghiệp của nó vào tháng 4 năm 2013. Trong khi Amazon đã tăng nợ vào cuối năm 2014, động lực chính của tăng trưởng và biến động EV là giá trị thị trường của cổ phiếu phổ thông.
