Thị trường giao nhau là gì?
Một thị trường chéo là tên thương nhân và các nhà tạo lập thị trường đưa ra một tình huống trong đó giá thầu của thị trường vượt quá giá yêu cầu của nó. Đây là một tình huống bất thường thậm chí còn hiếm hơn với sự tiến bộ của giao dịch điện tử và máy tính.
Chìa khóa chính
Tình huống "thị trường giao nhau" xảy ra khi giá thầu được công bố cao hơn giá yêu cầu.
Điều này thường xảy ra trong điều kiện thị trường nhanh khi các nhà đầu tư và thương nhân đang hành động trong hoảng loạn.
Những trường hợp này rất hiếm và thậm chí còn hơn thế với những tiến bộ trong giao dịch điện tử.
Hiểu về một thị trường giao nhau
Xử lý đơn hàng điển hình trong thị trường tài chính dựa trên hai mức giá thay đổi liên tục, giá dự thầu và giá chào bán. Các thị trường hiện đại hầu như luôn có một số cá nhân hoặc tổ chức đảm nhận vai trò của một nhà tạo lập thị trường - cố gắng khớp người mua và người bán. Các nhà tạo lập thị trường chiếm một tỷ lệ đáng kể trong khối lượng giao dịch và làm việc để giữ cho thị trường có trật tự và hấp dẫn. Họ kiếm tiền dựa trên khối lượng giao dịch, bởi vì họ chỉ kiếm được lợi nhuận dựa trên chênh lệch giữa giá thầu và giá chào bán trên thị trường. Nếu họ có thể mua theo giá thầu và bán theo yêu cầu, và làm như vậy hàng trăm hoặc hàng nghìn lần mỗi ngày, khoản bồi thường của họ xứng đáng với rủi ro mà họ phải chịu.
Rủi ro nghiêm trọng duy nhất họ gặp phải là nếu họ không thể thực hiện giao dịch hỏi mua trên các giao dịch của họ. Trong những thời điểm hiếm hoi, một số trường hợp nhất định phát sinh khi họ không thể kiếm tiền từ giao dịch. Một lệnh thị trường chéo xảy ra khi giá thầu vượt quá giá hỏi dẫn đến các điều khoản bất lợi cho nhà tạo lập thị trường.
Trả giá và hỏi chênh lệch
Trả giá và yêu cầu báo giá là một phần trung tâm của tất cả các sàn giao dịch. Họ cho phép hai thực thể giao dịch trên thị trường mở. Các nhà tạo lập thị trường tạo điều kiện cho giao dịch này có thể được thực hiện bởi các nhà giao dịch trao đổi hoặc thông qua các nền tảng công nghệ. Những tiến bộ trong công nghệ xử lý đơn hàng sử dụng hỗ trợ máy tính để khớp với người mua và người bán trong một phần nghìn giây và hiếm khi tạo ra các điều kiện thị trường chéo.
Nhiều sàn giao dịch tồn tại trên thị trường tạo điều kiện cho giao dịch theo cách này thông qua giá thầu và yêu cầu khớp. Trao đổi bao gồm NYSE, Nasdaq, ARCA, AMEX và CBSX. Mạng truyền thông điện tử (ECN) cũng tồn tại trên toàn thị trường để phục vụ như các nhà tạo lập thị trường. Tất cả đều sử dụng giá thầu và hỏi giá được xác định theo các cách sau:
Giá thầu - Báo giá thầu đại diện cho giá mà nhà tạo lập thị trường tìm cách mua bảo mật. Số lượng cổ phiếu mà một nhà tạo lập thị trường đang tìm kiếm cũng được bao gồm trong giá thầu.
Hỏi - Báo giá hỏi đại diện cho giá mà một nhà tạo lập thị trường sẵn sàng bán bảo đảm. Một giá hỏi cũng được liên kết với một số lượng cổ phiếu cụ thể.
Chênh lệch thị trường giao nhau
Thị trường giao nhau hiếm khi xảy ra trong thị trường hiện đại. Hai trường hợp có khả năng xảy ra là những tình huống cực đoan. Điều kiện giao dịch cực kỳ nhanh trong thị trường biến động hoặc chuyển động cực kỳ chậm trong thị trường thanh khoản kém có thể tạo ra tình huống giá thầu cao hơn giá yêu cầu tạm thời.
Giao dịch nhanh có thể xảy ra trong thời gian khi nhiều người tham gia thị trường đang bán trong hoảng loạn. Vào những thời điểm như vậy, giá giảm nhanh chóng và các thuật toán máy tính khởi động và bắt đầu mua tự động. Điều này tạo ra sự dao động nhanh chóng về giá, đôi khi cả những biến động dưới giây thứ hai xảy ra. Trong những thời điểm như vậy, giá thầu có thể được giữ một cách bất thường trên giá yêu cầu.
Đối với các nhà tạo lập thị trường bước vào để cố gắng trấn tĩnh thị trường này, họ có thể phải cam kết mất tiền ngay lập tức trong một giao dịch. Bởi vì điều này là nghiêm cấm, hầu hết các nhà tạo lập thị trường sẽ không bước vào những trường hợp như vậy trừ khi trao đổi yêu cầu họ làm như vậy. Khi các nhà tạo lập thị trường không bước vào giao dịch, nó có thể thêm vào sự biến động và chỉ làm cho điều kiện tồi tệ hơn.
Các đơn đặt hàng thị trường chéo cũng có thể tham khảo các kịch bản trên một sàn giao dịch tương đương. Bất cứ khi nào giá thầu của chứng khoán vượt quá giá yêu cầu, nó được coi là một lệnh thị trường chéo.
