Khi chọn một chứng khoán để đầu tư, các nhà giao dịch nhìn vào sự biến động lịch sử của nó để giúp xác định rủi ro tương đối của một giao dịch tiềm năng. Có rất nhiều số liệu đo lường mức độ biến động trong các bối cảnh khác nhau và mỗi nhà giao dịch có mục yêu thích. Bất kể bạn sử dụng số liệu nào, một sự hiểu biết vững chắc về khái niệm biến động và cách đo lường là điều cần thiết để đầu tư thành công.
Nói một cách đơn giản, sự biến động là sự phản ánh mức độ mà giá di chuyển. Một cổ phiếu có mức giá dao động mạnh, đạt mức cao và mức thấp mới hoặc di chuyển thất thường được coi là rất biến động. Một cổ phiếu duy trì một mức giá tương đối ổn định có độ biến động thấp. Một cổ phiếu biến động cao vốn đã rủi ro hơn, nhưng rủi ro đó cắt giảm cả hai cách. Khi đầu tư vào một chứng khoán không ổn định, rủi ro thành công tăng lên ngang với rủi ro thất bại. Vì lý do này, nhiều nhà giao dịch có khả năng chịu rủi ro cao tìm đến nhiều biện pháp biến động để giúp thông báo chiến lược thương mại của họ.
Làm thế nào để đo lường sự biến động
Các biện pháp chính của biến động được sử dụng bởi các thương nhân và nhà phân tích là độ lệch chuẩn. Số liệu này phản ánh số tiền trung bình mà giá cổ phiếu đã khác với giá trị trung bình trong một khoảng thời gian. Nó được tính bằng cách xác định giá trung bình cho giai đoạn được thiết lập, và sau đó trừ đi con số này từ mỗi điểm giá. Sự khác biệt sau đó được bình phương, tổng hợp và tính trung bình để tạo ra phương sai.
Bởi vì phương sai là sản phẩm của hình vuông, nó không còn trong đơn vị đo ban đầu. Vì giá được tính bằng đô la, nên một số liệu sử dụng bình phương đô la không phải là rất dễ để giải thích. Do đó, độ lệch chuẩn được tính bằng cách lấy căn bậc hai của phương sai, đưa nó trở lại cùng đơn vị đo như tập dữ liệu cơ bản.
Tính toán biến động với phạm vi trung bình thực
Các nhà biểu đồ sử dụng một chỉ báo kỹ thuật được gọi là Dải bollinger để phân tích độ lệch chuẩn theo thời gian. Dải bollinger bao gồm ba đường: đường trung bình di động đơn giản (SMA) và hai dải đặt một độ lệch chuẩn trên và dưới SMA. SMA là trung bình di động thay đổi theo từng phiên để kết hợp các thay đổi của ngày hôm đó và gương ngoài dải thay đổi để phản ánh sự điều chỉnh tương ứng với độ lệch chuẩn. Độ lệch chuẩn được phản ánh bởi chiều rộng của Dải bollinger. Dải bollinger càng rộng, giá cổ phiếu càng biến động trong khoảng thời gian nhất định. Một cổ phiếu có độ biến động thấp có Dải bollinger rất hẹp nằm sát SMA.
Trong ví dụ dưới đây, một biểu đồ của Snap Inc. (SNAP) với Dải bollinger được bật được hiển thị. Đối với hầu hết các phần, cổ phiếu được giao dịch trong các đỉnh và đáy của các dải trong vòng sáu tháng trong khoảng 12-18 đô la mỗi cổ phiếu.
Để đánh giá toàn diện hơn về rủi ro, hãy đo lường nhiều dạng biến động.
Khi độ lệch chuẩn đo lường biến động giá của chứng khoán so với mức trung bình theo thời gian, beta đo lường mức độ biến động của chứng khoán so với thị trường rộng lớn hơn. Beta là 1 có nghĩa là bảo mật có sự biến động phản ánh mức độ và hướng của thị trường nói chung. Điều này có nghĩa là nếu S & P 500 giảm mạnh, cổ phiếu đang được đề cập có khả năng sẽ phù hợp.
Chứng khoán tương đối ổn định, chẳng hạn như các tiện ích, có giá trị beta nhỏ hơn 1, phản ánh mức độ biến động thấp hơn của chúng. Các cổ phiếu trong các lĩnh vực thay đổi nhanh chóng, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ, có giá trị beta lớn hơn 1. Một beta bằng 0 cho thấy bảo mật cơ bản không có biến động. Tiền mặt là một ví dụ tuyệt vời, nếu không có lạm phát được giả định.
