Các quỹ phòng hộ là các quỹ đầu tư tư nhân được điều tiết nhẹ, sử dụng các chiến lược đầu tư và nơi trú ẩn độc đáo trong nỗ lực tạo ra lợi nhuận phi thường trong bất kỳ thị trường nào. Thông thường, các quỹ này được cấu trúc như các quan hệ đối tác hạn chế và giới hạn đầu tư cho các nhà đầu tư kinh doanh hoặc tổ chức. Những yếu tố này đã mang lại cho họ một hào quang bí mật và mờ ám trong cộng đồng tài chính; tuy nhiên, các quy tắc và quy định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) giúp mọi người có thể có cái nhìn thoáng qua về hoạt động của họ. Bài viết này sẽ khám phá làm thế nào các nhà đầu tư cá nhân hiểu biết có thể thu lợi từ một số quỹ phòng hộ tàn nhẫn nhất của Phố Wall.
Bước 1: Tìm một quỹ phòng hộ để xem
Hầu hết các quỹ phòng hộ đầu tư sử dụng các chiến lược độc đáo, nhưng các quỹ khác đóng vai trò tích cực hơn trong việc hiện thực hóa giá trị của các khoản đầu tư của họ, những thứ này được gọi là các quỹ phòng hộ của nhà hoạt động. Các quỹ phòng hộ của nhà hoạt động không chỉ tham gia vào hội đồng quản trị và quản lý của công ty, mà còn tiến hành các cuộc chiến ủy nhiệm, thanh lý tài sản và thậm chí buộc doanh số của các công ty. Những hoạt động này có thể cung cấp cơ hội để hiểu biết các nhà đầu tư cá nhân sẵn sàng để đào một chút!
Những người đã dành một số thời gian trên thị trường có thể quen thuộc với nhiều quỹ phòng hộ của nhà hoạt động ngoài kia. Một số quỹ rất công khai khi đấu tranh quản lý, trong khi những người khác cực kỳ im lặng về các hoạt động của họ.
Bước 2: Theo dõi quỹ phòng hộ
Các quỹ phòng hộ có thể là bí ẩn trên bề mặt; tuy nhiên, SEC yêu cầu một mức độ minh bạch nhất định, đặc biệt là khi các quỹ phòng hộ của nhà hoạt động có liên quan. Thông qua các hồ sơ SEC này, chúng ta có thể có một cái nhìn thoáng qua về các hành động được thực hiện bởi các quỹ phòng hộ của nhà hoạt động.
Bạn có thể tìm thấy các bản ghi SEC bằng cách sử dụng cơ sở dữ liệu EDGAR chính thức hoặc các dịch vụ miễn phí khác như SECFilings, cho phép bạn thiết lập email và thông báo RSS để gửi thông báo khi các quỹ phòng hộ thực hiện giao dịch.
Hình thức quan trọng nhất được nộp bởi các quỹ phòng hộ của nhà hoạt động là Biểu 13D, đây là tuyên bố về quyền sở hữu có lợi (5% trở lên). Có một số phần trong hồ sơ này có thể gợi ý cho chúng tôi về động lực của quỹ phòng hộ và các hành động có thể trong tương lai:
1. Bảo mật và tổ chức phát hành: Điều này chứa thông tin cơ bản về cổ phiếu và công ty liên kết.
2. Danh tính và lý lịch: Phần này chứa thông tin về quỹ phòng hộ mua cổ phiếu, bao gồm tiết lộ hồ sơ tội phạm của nó và bất kỳ vụ kiện đang chờ xử lý nào.
3. Nguồn, Số tiền và các cân nhắc khác: Phần này giải thích nguồn vốn được sử dụng để mua cổ phiếu đến từ đâu (tiền mặt hoặc nợ).
4. Mục đích giao dịch: Đây là phần quan trọng nhất của 13D; nó nêu chi tiết chính xác những gì quỹ phòng hộ đang lên kế hoạch thực hiện với khoản đầu tư của mình. Một quỹ phòng hộ được yêu cầu tiết lộ liệu họ đang nắm giữ cổ phiếu hoàn toàn như một khoản đầu tư hay nếu nó quan tâm đến việc "tìm kiếm các lựa chọn thay thế chiến lược".
5. Quan tâm đến Chứng khoán của tổ chức phát hành: Phần này tiết lộ số lượng cổ phiếu sở hữu và đôi khi là ngày giao dịch cho các giao dịch mua lớn.
6. Tài liệu được lưu trữ như là triển lãm: Đây là phần quan trọng thứ hai của 13D; nó chứa bất kỳ chữ cái nào để quản lý hoặc các triển lãm khác thường chứa thông tin cực kỳ hữu ích chi tiết về hành động trong tương lai.
Kết hợp lại, thông tin này có thể cung cấp cho các nhà đầu tư cá nhân nhiều kiến thức sâu sắc về những gì quỹ đầu cơ đang cố gắng thực hiện với khoản đầu tư của mình và liệu họ sẽ cố gắng tiếp quản công ty hay chỉ đơn giản là tìm kiếm một khoản đầu tư tốt.
Bước 3: Giải mã hoạt động của một quỹ phòng hộ
Phần "Mục đích giao dịch" trong hồ sơ 13D với SEC mô tả chính xác những gì quỹ phòng hộ đang lên kế hoạch thực hiện. Có hai loại nhu cầu khác nhau mà các quỹ phòng hộ đưa ra trong các chữ cái này:
1. Yêu cầu với Hội đồng quản trị: Đây là những yêu cầu cụ thể được đưa ra cho ban giám đốc yêu cầu những thay đổi nhất định. Chúng có thể bao gồm thay thế quản lý, sáp nhập hoặc mua lại, thay đổi cấu trúc vốn, giải ngân dự trữ tiền mặt và các khoản mục khác.
2. Khiếu nại với các Cổ đông: Đây là những tình huống mà quỹ phòng hộ đang tìm cách tiếp quản công ty thông qua một cuộc chiến ủy nhiệm. Đây là một tình huống đòi hỏi các cổ đông phải bỏ phiếu để đăng nhập vào các ứng cử viên của các quỹ phòng hộ thay vì các giám đốc đương nhiệm của công ty. Các quỹ phòng hộ của nhà hoạt động tham gia vào nhiều hoạt động để mở khóa giá trị cổ đông, bao gồm:
- Thay thế hoặc thay đổi quản lý Việc sáp nhập hoặc mua lại tiềm năng Thay đổi cơ cấu tài chính Thay đổi chi phí hoặc cắt giảm điều hành
Hoạt động trung hạn:
- Thay thế thành viên hội đồng quản trị
Hoạt động dài hạn:
- Chia sẻ chương trình mua lại Cổ tức nhỏ Thay đổi cấu trúc quỹ
Điều quan trọng là phải xem xét tất cả những điều này trước khi theo một quỹ phòng hộ. Hãy nhớ rằng trong hầu hết các trường hợp, một quỹ sẽ có giá trung bình ở mức giá thấp hơn so với của bạn, gây ra sự khác biệt lớn về điểm hòa vốn.
Điểm mấu chốt
Mặc dù đầu tư cùng với các quỹ phòng hộ không phải là một cách đảm bảo để kiếm tiền, nhưng đó là một cách tuyệt vời để tìm kiếm cơ hội. Bằng cách phân tích cẩn thận các điều khoản của các thỏa thuận và đề xuất, các nhà đầu tư thông thái có thể tìm thấy các cơ hội đầu tư ngắn hạn và dài hạn hấp dẫn.
