Amazon (AMZN) là một trong số rất ít các công ty có định giá cao được hỗ trợ bởi các khoản đầu tư liên tục của công ty, thay vì thu nhập liên tục, thường được sử dụng để định giá cho hầu hết các công ty. Giả định thị trường với Amazon là bằng cách đưa vào tất cả các cơ sở hạ tầng cần thiết để tăng trưởng liên tục, cuối cùng công ty có thể kiếm tiền và số tiền chi trả sẽ xứng đáng với tất cả các khoản đầu tư.
Các nhà đầu tư hoan nghênh sự tăng trưởng của các ngôi sao, nhưng họ không dễ dàng đánh mất thu nhập. Trong trường hợp của Amazon, nhiều người đã sẵn sàng đánh đổi thu nhập để tăng trưởng với quan điểm ít nghiêm ngặt hơn về lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của công ty, chỉ số tài chính cuối cùng được các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá các khoản đầu tư của họ.
Chìa khóa chính
- Amazon đã đầu tư rất nhiều vào cơ sở hạ tầng và tăng trưởng. Những khoản đầu tư đó hiện đang được đền đáp vì nhà bán lẻ có lợi nhuận từ vốn chủ sở hữu 27% củathththat đứng đầu hầu hết các đối thủ cạnh tranh. ROE của Amazon đã tăng trưởng tốt nhờ tăng trưởng lợi nhuận ròng. ROE của Amazon hiện đứng đầu Walmart ở mức 18% và là cổ với 27% của Target.
Lịch sử ROE Amazon
ROE của Amazon là tất cả, ngoại trừ vì công ty không kiếm đủ tiền và đôi khi nó đang chịu lỗ. ROE được đo bằng thu nhập ròng chia cho tổng vốn cổ đông. ROE gần đây nhất của Amazon, dựa trên dữ liệu kéo dài 12 tháng, ở mức 27%. Thu nhập ròng được tính bằng tổng thu nhập ròng hàng quý từ bốn quý gần nhất và Amazon đang có thu nhập vững chắc.
Trong năm năm qua, thu nhập ròng của Amazon đã tăng lên. Trong cùng thời gian năm năm, chi tiêu vốn của Amazon đã tăng lên hàng năm, từ mức 4, 6 tỷ đô la năm 2014 lên 14 tỷ đô la trong mười hai tháng qua, như báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy.
Trước năm 2016, Amazon đã điều hành ROE âm do họ đang mất tiền trên cơ sở lợi nhuận ròng. Trong khi đó, cổ phiếu Amazon đang tận hưởng những lợi ích, giao dịch cao hơn bao giờ hết gần 1.800 đô la một cổ phiếu.
ROE So sánh và dự đoán
Vì hầu như không có công ty nào đầu tư theo cách mà Amazon thực hiện, hy sinh các khoản thu nhập hiện tại để tiếp tục tăng trưởng và các khoản thanh toán trong tương lai nên Amazon đã tụt lại so với các công ty cùng ngành trong một số năm. Các khoản đầu tư của Amazon đã được đền đáp xứng đáng.
Walmart, một đối thủ cạnh tranh gần gũi của Amazon, đã giữ chi tiêu vốn của mình tương đối bằng phẳng trong năm năm qua. Trên cơ sở kéo dài 12 tháng, ROE của Wal-Mart là 18%, hiện thấp hơn 27% của Amazon. Đây là một thay đổi lớn từ nhiều năm dẫn đến năm 2018.
Các khoản đầu tư lớn của Amazon đang góp phần làm tăng vốn cổ đông của công ty. Với cơ sở vốn chủ sở hữu lớn hơn đi kèm khả năng tạo thu nhập mạnh hơn. Khi tăng trưởng thu nhập vượt quá tốc độ tích lũy vốn chủ sở hữu, sẽ có ROE cao hơn.
Amazon hiện đang đứng đầu trong ngành bán lẻ đa dạng, bao gồm Walmart và các nhà bán lẻ khác, như Target, Macy's và Costco. ROE trung bình cho các công ty có vốn hóa thị trường từ trung bình đến lớn hầu hết là ở độ tuổi thanh thiếu niên cao, đó là trường hợp của Walmart, quá.
Tuy nhiên, Target có ROE phù hợp với Amazon ở mức 27, 9%. Điều này xảy ra khi Target là một công ty có lợi nhuận, nhưng không sinh lãi như Amazon. Khả năng sinh lời đóng vai trò trong việc chiếu ROE của công ty và có thể giải thích bất kỳ biến thể ROE tiềm năng nào. Amazon có mức tăng trưởng doanh thu mạnh nhất, với doanh thu tăng 180% trong năm năm qua. Việc điều chỉnh các chi phí khác có thể giúp Amazon cải thiện ROE ngoài giờ trước khi các khoản đầu tư của họ có tác dụng tích cực hoàn toàn trong tương lai.
