Cố vấn đầu tư và môi giới đầu tư, những người làm việc cho các đại lý môi giới, cả hai đều điều chỉnh lời khuyên đầu tư của họ cho các cá nhân và khách hàng tổ chức. Tuy nhiên, chúng không bị chi phối bởi các tiêu chuẩn tương tự. Cố vấn đầu tư làm việc trực tiếp cho khách hàng và phải đặt lợi ích của khách hàng lên trước, theo Đạo luật Cố vấn Đầu tư năm 1940.
Tuy nhiên, các nhà môi giới phục vụ các đại lý môi giới mà họ làm việc và chỉ phải tin rằng các khuyến nghị phù hợp với khách hàng. Tiêu chuẩn phù hợp này được thiết lập bởi Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA).
Chìa khóa chính
- Các cố vấn đầu tư bị ràng buộc bởi một tiêu chuẩn ủy thác đặt lợi ích của khách hàng của họ lên trên chính họ. Các nhà môi giới làm việc cho các đại lý môi giới, có lợi ích mà họ phục vụ. Họ tuân theo một tiêu chuẩn phù hợp, điều đó có nghĩa là chỉ các giao dịch phải phù hợp với nhu cầu của khách hàng. Các đại lý môi giới đôi khi có thể thấy mình xung đột với khách hàng, họ cảm thấy rằng họ bán một trong các công cụ của mình hoặc thêm phí giao dịch không cần thiết phá vỡ tiêu chuẩn, và không phải là lợi ích tốt nhất của khách hàng.
Tiêu chuẩn ủy thác
Các cố vấn đầu tư bị ràng buộc với một tiêu chuẩn ủy thác được quy định bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Chứng khoán (SEC), cả hai đều giữ các cố vấn theo tiêu chuẩn ủy thác yêu cầu họ đặt lợi ích của khách hàng lên trên lợi ích của họ.
Đạo luật này khá cụ thể trong việc xác định ý nghĩa của người ủy thác và nó quy định rằng các cố vấn phải đặt lợi ích của họ dưới mức của khách hàng. Nó bao gồm một nghĩa vụ của lòng trung thành và chăm sóc. Ví dụ: các cố vấn không thể mua chứng khoán cho tài khoản của họ trước khi mua chúng cho khách hàng và bị cấm thực hiện các giao dịch có thể dẫn đến hoa hồng cao hơn cho chính họ hoặc công ty đầu tư của họ.
Điều đó cũng có nghĩa là các cố vấn phải cố gắng hết sức để đảm bảo tư vấn đầu tư được thực hiện bằng cách sử dụng thông tin chính xác và đầy đủ và phân tích kỹ lưỡng và chính xác nhất có thể. Tránh xung đột lợi ích là điều quan trọng khi đóng vai trò ủy thác, điều đó có nghĩa là các cố vấn phải tiết lộ bất kỳ xung đột tiềm năng nào. Ngoài ra, các cố vấn cần đặt các giao dịch theo tiêu chuẩn "thực thi tốt nhất", nghĩa là họ phải cố gắng giao dịch chứng khoán với sự kết hợp tốt nhất giữa chi phí thấp và thực hiện hiệu quả.
SEC có các quy tắc nghiêm ngặt cho các cố vấn đầu tư. Các cố vấn được phép hỗ trợ trong các quyết định tài chính của các cá nhân và tổ chức đưa ra quyết định tài chính để lên kế hoạch nghỉ hưu, thanh toán đại học hoặc xây dựng các danh mục đầu tư của họ, thường chịu thuế. SEC cũng xác định cách các cố vấn có thể tính phí khách hàng của họ.
SEC định nghĩa một nhà môi giới là người đóng vai trò là đại lý cho người khác và đại lý là người đóng vai trò là hiệu trưởng cho tài khoản của chính họ.
Sự phù hợp
Các đại lý môi giới phải thực hiện cái gọi là "nghĩa vụ phù hợp", được định nghĩa một cách lỏng lẻo là đưa ra các khuyến nghị phù hợp với lợi ích tốt nhất của khách hàng của họ. Một số đại lý môi giới cảm thấy điều này là không công bằng vì nó có thể ảnh hưởng đến khả năng bán phương tiện đầu tư có lợi cho lợi nhuận của họ, nhưng tất cả nghĩa vụ phù hợp là nhà môi giới cần phải tin rằng các quyết định mà họ đưa ra thực sự có lợi cho khách hàng của họ.
Sự phù hợp cũng bao gồm đảm bảo rằng chi phí giao dịch không quá cao được gọi là "bẻ khóa" tài khoản hoặc làm tăng phí giao dịch không cần thiết, và tất cả các khuyến nghị đều có lợi cho khách hàng.
SEC coi các đại lý môi giới là trung gian tài chính giúp kết nối các nhà đầu tư với các khoản đầu tư cá nhân. Chúng đóng một vai trò quan trọng trong việc tăng cường tính thanh khoản và hiệu quả của thị trường bằng cách liên kết vốn với các sản phẩm đầu tư bao gồm từ cổ phiếu phổ thông, quỹ tương hỗ và các phương tiện phức tạp khác, như niên kim thay đổi, tương lai và các tùy chọn.
Một hoạt động mà một đại lý có thể thực hiện là bán một trái phiếu ra khỏi hàng tồn kho chứng khoán có thu nhập cố định của công ty mình. Thu nhập chính cho một đại lý môi giới đến từ hoa hồng kiếm được từ việc thực hiện các giao dịch cho khách hàng cơ bản.
