Thời gian là tất cả mọi thứ, nhưng người ta thường nói rằng bạn không thể canh thời gian trên thị trường. Đưa cái gì? Đúng là bạn không thể canh thời điểm thị trường rộng lớn hơn vì nó có thể tồn tại bất hợp lý lâu hơn bạn có thể duy trì dung môi, nhưng bằng cách sử dụng logic và tập trung vào xu hướng của ngành và người tiêu dùng, ít nhất bạn có thể dự đoán cách các nhà bán lẻ sẽ thực hiện với ít nhất một mức độ nào đó sự chính xác.
Với ý nghĩ đó, những gì có khả năng là khoản đầu tư dài hạn tốt nhất: Target Corp (TGT), Costco Wholesale Corp (COST), hay Wal-Mart Stores, Inc. (WMT)?
Mục tiêu cạnh
Đầu năm 2014, tôi đã viết giảm giá trên Target do vi phạm dữ liệu và hiệu suất kém ở Canada, nhưng tôi liên tục nhấn mạnh rằng đây là những sự kiện ngắn hạn. Liên quan đến vi phạm dữ liệu, Target đã kiên định trở thành điểm đến mua sắm an toàn nhất khi nói đến các giao dịch ghi nợ và thẻ tín dụng. Theo như Canada nói, một số nhà phân tích rõ ràng hơn so với mục tiêu mà các cửa hàng Canada sẽ cần phải đóng cửa. Điều này là rất rõ ràng bởi vì nó đang trong quá trình xả 7 tỷ đô la xuống cống. Người tiêu dùng Canada không chấp nhận khái niệm này. May mắn thay, Target đã quyết định cắt lỗ và tiếp tục. Điều này được coi là tích cực từ quan điểm của nhà đầu tư vì sẽ có nhiều vốn hơn dành cho các lĩnh vực tăng trưởng cao hơn, chẳng hạn như thương mại điện tử. (Để biết thêm, hãy xem: Vi phạm thẻ tín dụng: Cách giữ an toàn .)
Nhiều người sẽ nhìn vào sự mở rộng Canada của Target và thấy thất bại. Họ nói đúng. Nhưng tôi cũng thấy một nhà bán lẻ sẵn sàng chấp nhận rủi ro. Một số trong những rủi ro đó sẽ được đền đáp và một số thì không. Khía cạnh hấp dẫn của phương pháp này là Target đã chứng minh rằng họ sẽ cắt lỗ nếu chứng minh không chính xác và đổ tiền cho người chiến thắng. Điều này giống như một nhà đầu tư mạo hiểm hiểu biết, khi anh ta hoặc cô ta biết rằng lợi nhuận được tạo ra từ những người chiến thắng sẽ vượt quá nhiều khoản lỗ phải chịu với các khoản đầu tư xấu.
Nói một cách đơn giản, Target là một người thích mạo hiểm hơn mọi người nhận ra và nó bị ám ảnh bởi sự đổi mới. Đây là một tích cực lớn. Cartwheel (ứng dụng cắt phiếu giảm giá) là một ví dụ điển hình; nó đã tạo ra doanh thu hơn 1 tỷ đô la. Sau đó, CityTarget, có khả năng là một quyết định sáng suốt vì các thế hệ trẻ thích cuộc sống đô thị. TargetExpress là định dạng cửa hàng nhỏ nhất của nhà bán lẻ và cung cấp mọi thứ, từ đồ ăn nhẹ đến sản phẩm tươi sống đến hiệu thuốc. Chúng có thể sẽ hoạt động tốt gần các trường đại học và khu vực có nhiều công nhân.
Mục tiêu sẽ không ngừng đổi mới, cũng sẽ không ngừng cạnh tranh. Gần đây, họ đã quyết định loại bỏ phí vận chuyển đối với các đơn hàng dưới 25 đô la. Điều này sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận nhưng có khả năng tăng thị phần thương mại điện tử so với Amazon.com Inc. (AMZN), Wal-Mart và ở mức độ thấp hơn, Costco. (Để biết thêm, hãy xem: Làm thế nào chúng ta sẽ trở thành khách hàng của Amazon.com cuối cùng .)
Hiện diện trực tuyến
Theo Alexa, nơi cung cấp dữ liệu lưu lượng truy cập web thương mại, Target.com có xếp hạng lưu lượng truy cập toàn cầu là 243 và xếp hạng lưu lượng truy cập trong nước là 45. So sánh, Walmart.com có xếp hạng lưu lượng truy cập toàn cầu là 161 và xếp hạng lưu lượng truy cập trong nước là 33. Costco.com xếp sau (cuối bữa tiệc) với thứ hạng lưu lượng truy cập toàn cầu là 666 và xếp hạng lưu lượng truy cập trong nước là 125. Không ai trong số các nhà bán lẻ này gần với Amazon.com, đứng thứ bảy trên toàn cầu và thứ ba trong nước.
Hướng cũng là một yếu tố quan trọng. Trong ba tháng qua, bảng xếp hạng toàn cầu của Target vẫn không thay đổi. Mặt khác, tỷ lệ thoát của nó đã giảm 10% xuống 26, 30% (đây là số dương), số lần xem trang trên mỗi người dùng đã tăng 6, 10% 5, 53 và thời gian tại chỗ đã cải thiện 3% lên 5:09. Tất cả tích cực. (Để đọc liên quan, xem: Costco chỉ cần mở rộng lợi thế của nó hơn nữa .)
Xếp hạng toàn cầu của Wal-Mart đã giảm 46 điểm trong cùng khung thời gian, với tỷ lệ thoát tăng 5% lên 31, 50%, số lần xem trang trên mỗi người dùng giảm 7, 21% xuống 5, 53 và thời gian tại chỗ giảm 7% xuống 5:31. Mặc dù hiệu suất gần đây không mệt mỏi, hãy nhớ rằng Wal-Mart tạo ra dòng tiền khổng lồ, điều này sẽ cho phép nó phân bổ nhiều vốn hơn vào phân khúc thương mại điện tử của mình. Cũng cần lưu ý rằng Wal-Mart đang mua 13 địa điểm sản xuất gạch cũ của Canada, điều này sẽ giúp tăng sự hiện diện của Canada. (Để đọc liên quan, xem: Tại sao Wal-Mart cần mở rộng sang các dịch vụ tài chính .)
Xếp hạng toàn cầu của Costco đã giảm 15 điểm trong ba tháng qua, nhưng các màn trình diễn của tiểu thể loại không thay đổi nhiều. Tỷ lệ thoát của nó đã giảm 4% xuống còn 24, 30%, số lần xem trang trên mỗi người dùng đã giảm 0, 77% xuống còn 5, 16 và thời gian tại chỗ đã giảm 3% xuống còn 4, 19. (Để đọc liên quan, xem: 5 điều Costco muốn bạn biết .)
Theo như King Amazon, thứ hạng toàn cầu của nó đã giảm một điểm. Tỷ lệ thoát đã giảm 1% xuống 23, 20%, số lượt xem trên mỗi người dùng đã giảm 6, 72% xuống còn 11, 38 (vẫn rất cao) và thời gian tại chỗ đã giảm 9% xuống 10:37 (cũng rất cao).
Số quan trọng
Vào tháng Tư, tổng thể của Target đã cải thiện 4, 5% so với năm trước. Wal-Mart ấn tượng hơn một chút, mang lại sự cải thiện 5, 0% (4, 0% không cần nhiên liệu). Chi phí của Costco đã cải thiện 2%, nhưng nó sẽ tăng 7% nếu không có tác động tiêu cực liên quan đến giá khí và ngoại hối, nhưng những yếu tố này mới là vấn đề.
Bây giờ chúng ta hãy xem một số so sánh số liệu chính:
|
Hiệu suất chứng khoán 1 năm |
Năng suất |
Vị trí ngắn |
Nợ cho vốn chủ sở hữu |
Dòng tiền hoạt động (ttm) |
|
|
TGT |
33, 71% |
2, 58% |
3, 20% |
0, 91 |
4, 44 tỷ đô la |
|
WMT |
2, 44% |
2, 46% |
1, 30% |
0, 59 |
25, 56 tỷ USD |
|
GIÁ CẢ |
29, 48% |
1, 03% |
1, 30% |
0, 48 |
4, 36 tỷ USD |
Wal-Mart đã hoạt động kém hơn so với các công ty cùng ngành, nhưng nó mang lại lợi nhuận cao, vị trí ngắn là nhỏ (luôn luôn tích cực), nó không bị áp đảo bởi bất kỳ phương tiện nào và việc tạo ra dòng tiền hoạt động là rất lớn đối với một nhà bán lẻ. Wal-Mart cũng đã tổ chức tốt nhất trong cuộc khủng hoảng vừa qua. Tất cả đều là tích cực, nhưng nếu thị trường rộng lớn lại chao đảo, Wal-Mart sẽ không kiên cường như lần trước. Đó là bởi vì cuộc khủng hoảng tiếp theo sẽ đi kèm với nhu cầu thanh toán các khoản nợ lớn, điều này đồng nghĩa với việc cắt giảm quyền lợi lớn. Điều này sẽ làm tổn thương nhân khẩu học của khách hàng của Wal-Mart và dẫn đến giảm chi tiêu tại các cửa hàng và trang web của nó. (Để biết thêm, hãy xem: Wal-Mart kiếm tiền như thế nào .)
Trước khi chuyển sang Target, hãy kiên trì với kịch bản đó liên quan đến Costco. Trong năm năm qua, nhiều người tiêu dùng cao cấp đã tích lũy được tài sản thông qua các khoản đầu tư nhờ vào môi trường lãi suất thấp kéo dài. Khi tác động của các ngân hàng trung ương cuối cùng đưa chúng ta trở lại thực tế, những nhà đầu tư tương tự sẽ mất một lượng đáng kể tài sản của họ. Điều này sẽ không tàn phá đối với Costco vì không phải tất cả khách hàng của họ là nhà đầu tư và những người vẫn sẽ nhận ra lợi ích của việc mua sắm tại Costco, nhưng nó cũng không giúp được gì.
Target là tác nhân tồi tệ nhất trong ba cuộc khủng hoảng tài chính vừa qua, nhưng thực tế là nó thu hút tất cả các loại người tiêu dùng mà không tiếp xúc nhiều với cao cấp hoặc cấp thấp, nên giữ vững tốt nhất (nói một cách tương đối). Khách hàng mục tiêu có thu nhập trung bình hộ gia đình là 64.000 đô la và 43% trong số họ có con ở nhà. Đây là một sự kết hợp tích cực vì nó có nghĩa là cha mẹ thoải mái mua sắm tại Target cho nhu cầu. Phản hồi tích cực cho dịch vụ khách hàng tại Target cũng là một điểm cộng. Điều này có thể được nói cho Costco là tốt, nhưng không phải cho Wal-Mart. (Để đọc liên quan, xem: 3 lý do Costco không nên sợ Amazon.)
Điểm mấu chốt
Tất cả ba nhà bán lẻ đều biết họ đang làm gì và cả ba sẽ có mặt trong một thời gian dài. Họ từng nhắm mục tiêu các loại người tiêu dùng khác nhau. Trong môi trường hiện tại, Target nên an toàn nhất, nhưng với tư cách là một nhà bán lẻ, nó vẫn sẽ không giữ vững (tạm thời) nếu thị trường rộng lớn hơn bị chùn bước. Trong một chặng đường dài, Target và Costco nên được đầu tư tốt hơn Wal-Mart, nhưng vì những lý do khác nhau. Đối với Target, đó là sự đổi mới. Đối với Costco, đó là tiềm năng tăng trưởng trong nước và quốc tế. Điều này không có nghĩa là Wal-Mart sẽ là một lựa chọn đầu tư tồi. Với rất nhiều vốn có sẵn, nó có thể phân bổ vốn theo ý muốn, bao gồm các cửa hàng hộp nhỏ, thương mại điện tử, mua lại cổ phần và cổ tức. Nếu tôi phải chọn một trong ba cho khoản đầu tư dài hạn, đó sẽ là Target, nhưng Costco là thứ hai gần gũi và điều này có thể thay đổi. Điều hấp dẫn: Không ai trong số họ ấn tượng như Amazon. (Để đọc liên quan, hãy xem: Amazon (AMZN) có nên có trong danh mục đầu tư của bạn không? )
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Phân tích ngành & công nghiệp
Lợi nhuận tốt cho các nhà bán lẻ là gì?
Ngân sách
3 lý do Costco có phí thành viên
Cổ phiếu hàng đầu
Cổ phiếu tiêu dùng hàng đầu
Cổ phiếu
Cổ phiếu bán lẻ hàng đầu để xem vào Thứ Sáu Đen
Cổ phiếu công nghệ
Hiểu mô hình kinh doanh của Alibaba
Cổ phiếu
Cách Amazon kiếm tiền: Dịch vụ đám mây tăng vọt
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Các cửa hàng bán gạch đang hoạt động và thích ứng như thế nào Thuật ngữ "cục gạch" dùng để chỉ một doanh nghiệp truyền thống cung cấp sản phẩm và dịch vụ của họ cho khách hàng trực tiếp tại văn phòng hoặc cửa hàng. thêm Hiệu ứng Amazon "Hiệu ứng Amazon" đề cập đến sự phát triển và gián đoạn liên tục của thị trường bán lẻ ngoại tuyến do hoạt động thương mại điện tử gia tăng thêm Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt - CCC Chu kỳ chuyển đổi tiền mặt (CCC) là một số liệu biểu thị thời gian, trong ngày, một công ty cần phải chuyển đổi đầu vào tài nguyên thành dòng tiền. hiểu biết nhiều hơn Tương quan tích cực Tương quan tích cực là mối quan hệ giữa hai biến trong đó cả hai biến di chuyển song song. Giải thích thêm về Blockchain Hướng dẫn giúp bạn hiểu blockchain là gì và làm thế nào nó có thể được sử dụng bởi các ngành công nghiệp. Có lẽ bạn đã gặp phải một định nghĩa như thế này: blockchain là một loại sổ cái phân tán, phi tập trung. "Nhưng blockchain dễ hiểu hơn so với âm thanh của nó. Lợi nhuận biên lợi nhuận cao hơn đo lường mức độ mà một công ty hoặc một hoạt động kinh doanh kiếm tiền Nó đại diện cho bao nhiêu phần trăm doanh thu đã biến thành lợi nhuận.