Tỷ lệ nợ giúp nhà đầu tư phân tích khả năng trả nợ gốc và lãi của công ty đối với khoản nợ tồn đọng của công ty. Các tỷ lệ tiết lộ cách một công ty tài trợ cho việc mua tài sản của mình và khả năng chịu được nhiễu loạn kinh tế. Họ cũng cho biết liệu công ty đang sử dụng nợ có trách nhiệm để phát triển kinh doanh hay nếu nó phụ thuộc quá nhiều vào nợ để đáp ứng các nghĩa vụ cốt lõi. Điều thứ hai có thể ngụ ý rằng có rắc rối xuất hiện trong tương lai gần.
Một số tỷ lệ nợ nhất định nên được so sánh với điểm chuẩn trong khi những người khác chủ quan hơn và tốt hơn so với tỷ lệ của các công ty cùng ngành và thị trường rộng lớn hơn. Đối với một nhà bán lẻ vốn hóa lớn như Walmart Inc. (NYSE: WMT), các tỷ lệ nợ đáng tin cậy nhất để đánh giá là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ bảo hiểm lãi suất và tỷ lệ dòng tiền trên nợ.
Chìa khóa chính
- Các nhà đầu tư sử dụng tỷ lệ nợ để phân tích cách một công ty tài trợ cho việc mua tài sản của mình và khả năng thanh toán nợ tồn đọng của công ty. Tỷ lệ nợ thường được sử dụng để đánh giá một công ty là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, tỷ lệ bảo hiểm lãi suất và dòng tiền Tỷ lệ nợ trên một tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cao cho thấy một công ty dựa vào nợ trái ngược với vốn chủ sở hữu để tài trợ cho việc mua tài sản của mình. Vào ngày 31 tháng 1 năm 2019, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của Walmart là 0, 80, một con số báo hiệu công ty đã sử dụng vốn chủ sở hữu nhiều hơn nợ để tài trợ cho việc mua tài sản của mình.
Nợ cho vốn chủ sở hữu
Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D / E) so sánh tỷ lệ phần trăm tài sản của công ty được tài trợ bằng nợ với tỷ lệ phần trăm được tài trợ bởi vốn chủ sở hữu. Tỷ lệ D / E cao cho thấy một công ty có nhiều đòn bẩy và phụ thuộc vào nợ để tài trợ cho việc mua tài sản. Mặc dù sử dụng đòn bẩy không phải là một điều xấu vốn có, nhưng sử dụng quá nhiều đòn bẩy có thể đặt một công ty vào vị trí bấp bênh.
Tỷ lệ D / E của Walmart tính đến ngày 31 tháng 1 năm 2019, là 0, 80. Đây là một con số khỏe mạnh vẫn ổn định đáng kể trong thập kỷ qua. Nó cho thấy công ty đang sử dụng nhiều vốn chủ sở hữu hơn nợ để tài trợ cho việc mua tài sản và các hoạt động quản lý nợ của công ty đã không bị dao động ngay cả trong thời kỳ hỗn loạn về kinh tế.
Trong số hai đối thủ cạnh tranh chính của mình, Target có tỷ lệ D / E cao hơn ở mức 1, 2 vào tháng 10 năm 2019, trong khi tỷ lệ D / E của Costco thấp hơn ở mức 0, 45 vào tháng 8 năm 2019.
Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất
Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất đo lường số lần công ty có thể trả lãi cho khoản nợ tồn đọng của mình với thu nhập hiện tại. Tỷ lệ cao có nghĩa là một công ty không có khả năng vỡ nợ về nghĩa vụ nợ trong tương lai gần. Hầu hết các nhà phân tích đồng ý tỷ lệ bảo hiểm lãi suất thấp nhất tuyệt đối chấp nhận được là 1, 5, mặc dù các nhà đầu tư giá trị thích các công ty có số lượng cao hơn đáng kể.
Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất của Walmart là 7, 45 kể từ tháng 10 năm 2019. Với thu nhập hiện tại, công ty có thể trả lãi cho khoản nợ tồn đọng của mình gần gấp 7 lần. Tỷ lệ bảo hiểm lãi suất của Walmart Inc. được cải thiện từ năm 2016 đến 2017 nhưng sau đó đã giảm đi đáng kể từ năm 2017 đến năm 2019.
Tuy nhiên, Costco có tỷ lệ bảo hiểm lãi suất lớn hơn nhiều ở mức 32, 51 kể từ tháng 8 năm 2019. Mục tiêu có tỷ lệ bảo hiểm lãi suất là 8, 87 kể từ tháng 10 năm 2019.
Tỷ lệ dòng tiền trên nợ
Tỷ lệ dòng tiền trên nợ đo lường tỷ lệ phần trăm của tổng nợ của công ty mà công ty có thể trả bằng dòng tiền hiện tại. Đây là một số liệu hiệu quả để xem xét cùng với tỷ lệ bảo hiểm lãi suất vì nó chỉ bao gồm các khoản thu nhập thực sự được thực hiện bằng tiền mặt.
Tỷ lệ dòng tiền trên nợ của Walmart là 0, 11 kể từ tháng 10 năm 2019, có nghĩa là dòng tiền hiện tại của nó có thể trả 11% số nợ. Nhiều nhà phân tích coi tỷ lệ hai chữ số là một dấu hiệu tốt cho sức khỏe. Tuy nhiên, tỷ lệ dòng tiền trên nợ của Walmart đã cao hơn vào tháng 7 năm 2018 khi nó là 0, 20. Điều quan trọng là xu hướng trong tương lai là một chỉ báo về cam kết của công ty đối với việc quản lý nợ có trách nhiệm.
Target có tỷ lệ dòng tiền trên nợ là 0, 07 tính đến tháng 10 năm 2019, báo hiệu rằng mức tiền mặt hoạt động hiện tại của Target là thấp, trong khi Costco cao hơn 1, 38 vào tháng 8 năm 2019.
