Phân phối trao đổi là gì
Phân phối trao đổi là một loại giao dịch được thực hiện trên một sàn giao dịch chứng khoán nơi một khối cổ phiếu lớn được bán bằng cách gộp nhiều lệnh mua và sau đó báo cáo ngay giao dịch là một giao dịch.
Các lệnh này có thể được đặt khi một nhà môi giới nhận được yêu cầu bán một khối lượng lớn cổ phiếu hoặc bảo mật khác, trong một giao dịch. Tuy nhiên, nếu đơn đặt hàng là đáng kể, có thể cần phải khớp nhiều khối đấu giá cổ phiếu nhỏ hơn của nhiều người mua. Việc nhóm và thực hiện các giao dịch khiêm tốn hơn này hiển thị dưới dạng một giao dịch. Với sự phức tạp của một giao dịch như vậy, các nhà môi giới nhận được một khoản hoa hồng thêm để phân phối các đơn đặt hàng.
Phân phối trao đổi BREAKING
Phân phối trao đổi trở nên cần thiết khi người nắm giữ một vị trí quan trọng trong chứng khoán muốn bán các cổ phiếu đó dưới dạng một giao dịch, thay vì chia yêu cầu thành nhiều giao dịch. Đơn đặt hàng có thể có kích thước tương tự như giao dịch trong khối, có thể được bán cho chỉ một người mua và thậm chí có thể không xảy ra trên thị trường mở.
Tuy nhiên, thông thường, các đơn đặt hàng khối lớn không thể được điền vào trừ khi có nhiều người mua, mỗi người muốn mua một phần cổ phần. Mặc dù không có định nghĩa chính xác về số lượng cổ phiếu tạo ra một "khối", nhưng nó thường liên quan đến ít nhất 10.000 cổ phiếu trên một cổ phiếu không có xu, hoặc một giao dịch trái phiếu có tổng trị giá 200.000 đô la trở lên. Những ngành nghề này thường bắt nguồn từ các quỹ và tổ chức phòng hộ lớn.
Cách thức phân phối trao đổi hoạt động
Để phân phối một lệnh bán lớn, một nhà môi giới lưu hành giá chào bán cho một nhóm người mua tiềm năng. Khi kết hợp đủ các đơn đặt hàng hoàn tất, nó có thể báo cáo về việc trao đổi dưới dạng một giao dịch. Nhóm này có thể tạo ra sự xuất hiện của một vị trí duy nhất giữa một người mua và một người bán, ngay cả khi nó đại diện cho nhiều người mua khác nhau mua cổ phần từ một người bán.
Người mua thường có động cơ tham gia mua một phần của một khối lượng lớn cổ phiếu vì họ thường không phải trả tiền hoa hồng cho giao dịch. Người bán một khối lớn theo truyền thống phải trả những chi phí đó. Trên thực tế, nhà môi giới bán hàng có thể yêu cầu bồi thường nhiều hơn để thu hút sự tham gia của các đại diện đã đăng ký khác (RR) và các công ty tham gia giao dịch.
Đối lập với phân phối trao đổi là mua lại trao đổi. Trong việc mua lại như vậy, các nhà môi giới lấp đầy một lệnh mua lớn bằng cách nhóm các đơn đặt hàng nhỏ hơn từ các nhà đầu tư sẵn sàng bán. Các giao dịch đó cũng được báo cáo là một giao dịch duy nhất ngay cả khi nhiều người bán được yêu cầu điền vào đơn đặt hàng đó.
