Các quỹ trái phiếu kho bạc và đầu tư đã bị phá vỡ xuống mức thấp trong nhiều năm sau lần tăng lãi suất thứ tám của Cục Dự trữ Liên bang kể từ tháng 12 năm 2015, thả chúng vào thị trường gấu dài hạn. Lợi suất tăng hiện sẽ cạnh tranh với cổ phiếu và các loại tài sản khác để lấy vốn của nhà đầu tư, vẫy cờ đỏ cho xu hướng tăng trong nhiều năm của thị trường chứng khoán. Tỷ giá có thể tiếp tục tăng trong thập kỷ mới, khiến trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn đối với những người chơi lớn nhất thị trường.
Nhà phân tích kỹ thuật huyền thoại Edson Gould đã tóm tắt một quy tắc cổ điển mô tả mối quan hệ lâu dài giữa cổ phiếu và trái phiếu, thường được gọi là "ba bước và một vấp ngã", bất cứ khi nào Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất mục tiêu của quỹ liên bang, yêu cầu ký quỹ, hoặc yêu cầu dự trữ ba lần liên tiếp mà không giảm, thị trường chứng khoán có thể phải chịu một thất bại đáng kể, có lẽ nghiêm trọng."
Fed đã vượt quá yêu cầu của Gould sau năm lần tăng vọt, nhưng chu kỳ kinh tế này bắt đầu từ cuộc suy thoái sâu sắc nhất kể từ vụ sụp đổ năm 1929, khiến các ngân hàng trung ương có nhiều phòng ngọ nguậy trước khi phương trình trái phiếu chứng khoán thay đổi khỏi cổ phiếu. Có vẻ như ngày tính toán đó đã đến, làm tăng tỷ lệ cược rằng hành động giá kể từ đầu năm 2018 cuối cùng sẽ di căn thành một đỉnh cao dài hạn.
IShares Barclays 20+ Year Fund Fund Fund (TLT) cung cấp một sự lựa chọn phổ biến cho các nhà giao dịch và người tính giờ thị trường muốn chơi thị trường trái phiếu thông qua cổ phiếu. Quỹ này được công khai vào tháng 7 năm 2002 và đi ngang trong một mô hình phạm vi hẹp, trước một đột phá năm 2008 được kích hoạt bởi sự sụp đổ kinh tế. Sự thúc đẩy mua đó đã phai nhạt nhanh chóng, giảm an ninh xuống mức trước khủng hoảng, trước một bước tiến thứ cấp đã đưa ra một mức cao mới trong năm 2012.
Quỹ và Kho bạc dài hạn được in mức cao trên danh nghĩa trong năm 2015 và 2016, thêm vào một xu hướng tăng đã đánh dấu sự kháng cự trong thập kỷ qua. Hành động giá giữa năm 2014 và 2018 đã hoàn thành một biến thể đầu và vai được gọi là mô hình "vòi", phá vỡ trong tuần này với khối lượng lớn. Làn sóng bán hàng này nhắm mục tiêu 108 đô la như là một mục tiêu ban đầu, trong đó kênh tăng và hỗ trợ Fibonacci sẽ kích hoạt một đợt tăng giảm.
Sự cố kênh sẽ làm tăng khả năng suy giảm nghiêm trọng hơn trùng với chu kỳ suy thoái lớn tiếp theo. Nó cũng có thể báo hiệu sự tăng năng suất dài hạn đầu tiên kể từ những năm 1980, khi tỷ lệ đạt đỉnh trên 14%. Điều đó sẽ đánh dấu một đòn chí mạng cho cổ phiếu, có lẽ thả chúng vào thị trường gấu nhiều năm. Vì lý do đó, thật khôn ngoan khi mong đợi sự bảo vệ dữ dội ở mức 108 đô la bởi những người trong cuộc, những người mất nhiều nhất trong thời đại sản lượng tăng. (Để biết thêm, hãy xem: Tổng quan về TLT ETF .)
Quỹ trái phiếu tổng hợp iShares Barclays (AGG) nắm giữ tổng tài sản cao nhất trong nhóm. Quỹ cấp đầu tư này đã bước vào một xu hướng tăng ngay lập tức sau khi ra mắt vào tháng 9 năm 2003 và tiếp tục đạt được thành công vào năm 2008, Một cú trượt dốc đã được mua trong vụ sụp đổ tháng 10, mang lại sự phục hồi nhanh chóng và mức cao mới vào năm 2012, khi nó đứng đầu ở mức 112, 71 đô la. Hai nỗ lực đột phá thất bại vào năm 2016 đã hoàn thành một mô hình ba đầu đã phá vỡ hỗ trợ ở mức thấp 2013 trong tuần này, thả an ninh vào một thị trường gấu.
Các mức thấp trong năm 2009 và 2011 nằm trong khoảng từ $ 103 đến $ 104 (đường màu đỏ) có thể làm chậm hoặc trì hoãn đà giảm, cho phép những chú bò có thể nỗ lực phục hồi ngắn. Sự phục hồi đó có thể mang lại cơ hội bán khống rủi ro thấp trên 105 đô la cho những người chơi trên thị trường sẵn sàng trả cổ tức hàng tháng, hiện mang lại 2, 89%. Một chuỗi Fibonacci trải dài trong xu hướng tăng 2008 đến 2016 tạo ra các mục tiêu giảm giá ban đầu ở mức 100 đô la và 97 đô la.
Điểm mấu chốt
Các quỹ trái phiếu lớn đã bị phá vỡ trong tuần này, giảm xuống mức thấp trong nhiều năm trong khi báo hiệu bắt đầu một giai đoạn bất lợi cho cổ phiếu và các tài sản phụ thuộc vào tăng trưởng khác. (Để đọc thêm, hãy xem: Nền kinh tế đang nhấp nháy Dấu hiệu cảnh báo cho nhà đầu tư .)
