Cổ tức tổng hợp là gì
Cổ tức tổng hợp là một loại dòng tiền đến mà nhà đầu tư tạo ra với một số chứng khoán tài chính nhất định để tạo ra một luồng thanh toán giống như cổ tức giống như các khoản thu tiền mặt định kỳ từ một cổ phiếu trả cổ tức.
BREAKING DOWN Cổ tức tổng hợp
Các nhà đầu tư tạo ra cổ tức tổng hợp trong trường hợp tài sản, chẳng hạn như cổ phiếu và quỹ ETF, thường không trả cổ tức. Chiến lược này giống như cổ tức, nhưng các nhà đầu tư phải ghi nhớ rằng có nhiều rủi ro hơn vì các lựa chọn được sử dụng và lợi nhuận từ giá cổ phiếu có thể bị hạn chế.
Cách chia cổ tức được tạo ra
Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư sở hữu cổ phần trong một công ty không trả cổ tức hàng quý. Để tạo ra dòng tiền từ cổ phiếu, nhà đầu tư có thể viết các tùy chọn cuộc gọi được bảo hiểm trên cổ phiếu cơ sở. Bằng cách đó, nhà đầu tư sẽ nhận được phí bảo hiểm quyền chọn dưới dạng dòng tiền đến, nhưng sẽ có nghĩa vụ bán cổ phần cho người mua quyền chọn nếu người đó chọn thực hiện quyền chọn.
Chủ sở hữu cổ phiếu có quyền bán cổ phiếu của bạn bất cứ lúc nào với giá thị trường. Viết cuộc gọi được bảo hiểm chỉ đơn giản là bán quyền này cho người khác để đổi lấy tiền mặt được trả ngày hôm nay. Điều này có nghĩa là bạn cung cấp cho người mua quyền chọn mua cổ phần của mình trước khi tùy chọn hết hạn, với mức giá định trước, được gọi là giá thực hiện.
Tùy chọn cuộc gọi là hợp đồng cung cấp cho người mua quyền chọn quyền hợp pháp (nhưng không phải nghĩa vụ) mua cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở với giá thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn. Nếu người bán tùy chọn cuộc gọi sở hữu cổ phiếu cơ sở, tùy chọn đó được coi là "được bảo hiểm" vì khả năng phân phối cổ phiếu mà không mua chúng trên thị trường mở với giá chưa biết - và có thể cao hơn - trong tương lai.
Tình huống này, trong khi hạn chế sự tăng giá tiềm năng mà nhà đầu tư có thể nhận ra từ cổ phiếu của chính mình, tạo ra một dòng tiền giống như cổ tức. Hãy nhớ rằng nếu bạn muốn bán cổ phần của mình trước khi hết hạn cuộc gọi, bạn phải mua lại vị trí quyền chọn, điều này sẽ khiến bạn mất thêm tiền và một phần lợi nhuận của bạn.
Đối với chiến lược này, nhiều nhà đầu tư tìm đến cổ phiếu của các công ty vững chắc, ổn định mà vì lý do này hay lý do khác không trả cổ tức. Một ví dụ điển hình là Berkshire Hathaway của Warren Buffett. Buffett không tin vào việc trả cổ tức, nhưng với chiến lược này, một nhà đầu tư có thể đi theo con đường của riêng mình.
