ĐỊNH NGH ofA Bảo mật có thể trao đổi
Bảo đảm có thể trao đổi là một công cụ đầu tư liên kết vốn chủ sở hữu thường liên quan đến việc phát hành bảo đảm nợ có thể được trao đổi vào một ngày trong tương lai thành cổ phiếu phổ thông hoặc tương đương tiền mặt trong một số trường hợp. Điều quan trọng, nó cấp cho người nắm giữ quyền giao dịch nó với một số lượng cổ phiếu xác định của cổ phiếu phổ thông của một công ty không phải là tổ chức phát hành chứng khoán có thể trao đổi.
Chứng khoán có thể trao đổi khác với chứng khoán chuyển đổi theo nghĩa này, bởi vì chúng có thể đổi thành cổ phiếu của một công ty khác, trong khi chứng khoán chuyển đổi có thể đổi thành cổ phiếu của công ty phát hành chứng khoán có thể chuyển đổi. Một ngày nhất định hoặc hoàn thành một sự kiện được chỉ định tại một thời điểm nào đó trong tương lai sẽ kích hoạt trao đổi cho cổ phiếu phổ thông được chỉ định với mỗi bảo mật có thể trao đổi. Chúng có thể được cấu trúc để được chuộc lại theo lựa chọn của tổ chức phát hành hoặc chủ sở hữu bảo mật. Bảo mật có thể trao đổi được tự động trao đổi cho cổ phiếu phổ thông cơ bản và / hoặc tiền mặt, được gọi là bảo mật có thể trao đổi bắt buộc.
BREAKING XUỐNG Bảo mật có thể trao đổi
Người giữ bảo đảm có thể trao đổi nhận được một khoản thanh toán phiếu lãi cố định từ công cụ nợ thường cao hơn đáng kể so với thanh toán cổ tức trên cổ phiếu phổ thông cơ bản mà nó có thể được mua lại. Chứng khoán có thể trao đổi sử dụng các công thức được chỉ định trước để xác định số lượng cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông hoặc tiền mặt tương đương mà người nắm giữ sẽ nhận được khi trao đổi. Trong các công thức này, người nắm giữ bảo mật có thể trao đổi thường phải chịu tất cả các nhược điểm và tiếp xúc với hầu hết nhưng không phải tất cả các mặt trái của việc nắm giữ cổ phiếu chủ đề.
Ví dụ: giả sử bảo mật có thể trao đổi được phát hành cho một cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 100 đô la. Công thức xuất chi có thể được viết sao cho nếu tại thời điểm đáo hạn đã nêu, cổ phiếu đang giao dịch ở mức dưới 50 đô la, người nắm giữ sẽ nhận được một cổ phiếu; nếu giao dịch trong khoảng từ 100 đến 125 đô la, người nắm giữ sẽ nhận được cổ phiếu trị giá 100 đô la; và nếu nó được giao dịch ở mức cao hơn $ 125, người nắm giữ sẽ nhận được 2/3 cổ phiếu. Chứng khoán có thể trao đổi có thể được coi là công cụ nợ với tùy chọn nhúng đối với cổ phiếu phổ thông cơ bản.
Tính hữu dụng của chứng khoán có thể trao đổi
Chứng khoán có thể trao đổi đôi khi được phát hành bởi các tập đoàn có liên quan đến việc tiếp quản. Công ty mua lại có thể muốn mua công ty mục tiêu, nhưng có thể cần tiền để hoàn thành giao dịch. Trong trường hợp này, công ty mua lại có thể bán một chứng khoán có thể trao đổi. Bảo mật có thể trao đổi sẽ cung cấp cho chủ sở hữu quyền đối với một số lượng cổ phần cụ thể trong công ty mục tiêu sau một ngày được chỉ định. Nếu việc mua lại thành công, bảo mật có thể trao đổi có thể được giao dịch cho cổ phiếu của công ty mục tiêu.
